今天銀行大V谷子地發了一篇文章《風險從未遠離》，對比了幾家銀行貸款階段三，和金融投資中債權投資和其他債權投資中分階段三而計提的減值準備對比，很有啟發性，有許多雪球的銀行股投資者問我怎么看這個問題，本著交流的目的，我今天也抽空看了幾家銀行的2022年報，專門對有關銀行的金融投資部分做了對比，現列表如下：供大家參考。

隨著銀保監會（現金融監管總局）對銀行業風險控制的越來越嚴，銀行業的年報也是披露的越來越完善，但還是有差異，對貸款及風險、減值撥備，分三階段劃分不良等都做的比較完善了，可對于債權投資和其他債權投資風險如何劃分及分階段計提的減值準備，各個銀行披露的也有所不同，相對六大行和9大股份行披露的相對完善一些，而城商行和農商行在債權投資風險劃分方面相對簡單一些，其這方面的投資占比相對低一些，隨著相關部門要求的嚴格程度，今后披露的都會完善起來的，這是一個客觀情況，并不能說誰披露的完善，誰的風險就低。

銀行的金融資產投資大都分為如下三類：交易性金融資產，持有到期金融資產也就是債權投資和以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資也就是其他債權投資。

(資料圖片)

交易性金融資產就不說了，價格變動計入凈利潤，不需要計提減值損失準備。

債權投資一般持有到期，如果價格變動較大需要提前賣出時就會造成收益或損失，需要計提減值損失，美國的硅谷銀行就是因為其持有的債卷因美聯儲加息較多而造成債卷價格較低，因需要提前賣出而造成較大損失而倒閉。我們國家現在的利率管制情況暫時不會存在這樣的風險。可提取部分撥備還是非常必要的。在我們國家債卷的風險相對貸款還是比較低的，我用一個撥債比來對比各個銀行對債權投資的撥備計提情況，簡單就可以對比，誰的撥債比高，誰儲備的撥備就多，誰的債權投資風險就低。

其他債權投資價格的變動也計入凈資產，不計入當期利潤，也是需要計提減值損失的，基本與債權投資一樣看待即可。

今天我們有銀行投資者已經向成都銀行管理層詢問了其債權投資及分級情況，按管理層的回復：成都銀行債權投資分級這個披露確實細分不夠，評級主要還是要看企業的好壞，他們暫時把國債、政金債這類不涉及評級的也放到未評級，而招行是單獨列示的，今后會再綜合考慮下，其它2、3階段劃分確實是達不到其標準。我看了成都銀行過去幾年的年報，也曾有過債權投資部分劃分到3階段的情況。

不管怎么說，到2022年底，其債權投資計提的減值準備為32.07億元，與債權投資金額2016.91億元比為1.59%；而2021年為2.03%，說明2022年4季度債卷市場的波動還是有點影響，但影響不大。而其他債權投資2022年撥債比為1.36%，2021年為2.07%。

通過表格我們可以看出，到2022年末，債權投資撥債比最高的還是招商銀行2.81%，其次為杭州銀行2.59%，其進步不小，成都銀行1.59%排第三，其它寧波銀行為0.65%，建設銀行為0.58%，相對就較低了。

到2022年末，其它債權投資其計提的減值準備如何呢？通過表格我們也可以看到，杭州銀行撥債比為1.83%，排第一，成都銀行撥債比為1.36%，排第二，招商銀行撥債比為0.85%排第三，建設銀行撥債比為0.30%，排第四，寧波銀行撥債比為0.28%，排第五。

建設銀行可以說是六大行中的佼佼者，其它幾個大行我沒有總結數據，應該差距不大，寧波銀行是過去公認的好銀行，成長性銀行的標桿，他們2個在債權投資和其它債權投資所計提的減值損失并不高，不對比也真看不出來。

招商銀行還是各項綜合能力都是不錯，還是有一定的家底，債權投資方面還是儲備了一定的撥備，但其趨勢也是有所下滑，這個需要繼續跟蹤觀察。

進步最大的就是杭州銀行，不管是貸款，還是債權投資，儲備了較厚的撥備，其發展的趨勢還是向上的，值得重視。

成都銀行這幾年也是各方面都是大步前進，主要得益于風控管理優良，貸款和債權投資產生得壞賬都比較少，其2022年債權方面減值計提與2021年相比有所減少，主要就是其四季度凈利潤有所拔高，減少了計提，并不是其資產質量存在問題，到2023年1季度，其信用減值又恢復了增長，其債權投資的債卷未評級較多，并不代表其風險就大，看看成都銀行過去幾年得歷史，債卷投資違約，損失的金額也不多，可以說是風險控制的非常好，而其現在還計提了32億的減值準備，至于2階段、3階段，最后還是得看是否存在風險，管理層嚴格按風險管控就行了，再一個說，成都銀行整體在交易性金融資產，債權投資和其它債權投資占比也不高，還處在高速發展的區域，風險更好控制一些。通過查看年報及管理層得回復，我仍然對成都銀行的發展抱有很大得信心。也消除了我的疑慮。

最后還得感謝谷子地，讓我對銀行債權投資和其它債權投資有了更多得認知，也開闊了視野，我們就是在討論，爭議中才能有所提高。

以上表格的數字由于是手工錄入，可能有部分錯誤，發現后請指出，在此感謝，以上個股的觀點僅是我個人得一點看法，不一定客觀，僅供參考。

@太原@翼虎@摸索fhy$招商銀行(SH600036)$$成都銀行(SH601838)$$杭州銀行(SH600926)$

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