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一季度全社會用電量增長，多地實(shí)現(xiàn)正增長，主要受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)向好、綠電加入和電企保供能力提升等因素的支撐。工業(yè)用電量同比增長4.4%，對用電增量的貢獻(xiàn)率較高。一季度全國共有26個(gè)省份用電量實(shí)現(xiàn)正增長。隨著夏季用電高峰的臨近，相關(guān)上市公司正積極準(zhǔn)備，通過提高設(shè)備效率、增加儲備電力和優(yōu)化調(diào)峰等方式應(yīng)對用電需求的增加。同時(shí)，可再生能源在供電端的地位凸顯，大規(guī)模的風(fēng)電、光伏和水電等項(xiàng)目建設(shè)為用電提供可靠支撐。電企也公布了一季度的電力建設(shè)成績單，展示出發(fā)電量的增長和積極應(yīng)對夏季用電高峰的準(zhǔn)備工作。在未來，我國電力系統(tǒng)將逐漸向綠色發(fā)電和海洋發(fā)電等新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)并升級電力系統(tǒng)質(zhì)量。

2023年廣東長協(xié)電價(jià)上漲20%，在一定程度上提升了企業(yè)的營收水平，同時(shí)傳導(dǎo)了成本壓力。長期來看，電價(jià)的上漲也使得電力真正回歸商品屬性，帶來投資邏輯的重塑。

另一方面，煤炭價(jià)格的下跌極大的緩解了電力企業(yè)的成本壓力。截至4月25日，秦皇島Q5500動力末煤平倉價(jià)已跌至990元/噸，較一季度均值回落140元/噸，在煤炭價(jià)格回落的背景下，電廠經(jīng)營壓力得到了極大的釋放，企業(yè)業(yè)績也隨著煤價(jià)的回落持續(xù)好轉(zhuǎn)。隨著后續(xù)煤炭價(jià)格持續(xù)處于低位，電廠業(yè)績有望繼續(xù)回暖。

根據(jù)國資委披露數(shù)據(jù)，截至2020年，我國國有工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)達(dá)83.75萬億元，其中電力工業(yè)國有企業(yè)總資產(chǎn)為22.43萬億元，占比高達(dá)26.78%，為全部工業(yè)門類中占比最高的行業(yè)，比第二大工業(yè)門類石油化工業(yè)總資產(chǎn)還高73.12%。在新一輪的國企改革背景下，電力行業(yè)作為國企分類中資產(chǎn)占比最高的行業(yè)，預(yù)計(jì)將會成為本輪政策發(fā)力的重點(diǎn)方向之一，行業(yè)2020年以來面臨的經(jīng)營困境有望在政策高度重視以及主觀動力發(fā)生變化的背景下迎來破局。

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