首先，從利通電子的公告說起：

(資料圖片)

6月1日晚，公司公告與世紀(jì)瓏騰的合作框架協(xié)議，設(shè)立項目公司“世紀(jì)利通”，其中利通電子增資4.5億元持有90%股份，世紀(jì)瓏騰計劃5000萬元持有10%股份；投資運營AI算力相關(guān)項目，部署于上海市松江區(qū)的騰訊長三角人工智能超算中心及深圳市光明區(qū)的深圳弈峰科技光明5G大數(shù)據(jù)中心。

此前，合作對方世紀(jì)華通也在投資者互動平臺上回復(fù)深度參與投資了上海松江騰訊長三角人工智能先進(jìn)計算中心項目（長三角最大規(guī)模數(shù)據(jù)中心）、深圳數(shù)據(jù)中心項目（華為云，深圳市規(guī)模最大數(shù)據(jù)中心）規(guī)劃機(jī)柜數(shù)量約12000個（如圖）。

另外，世紀(jì)華通也在投資者互動平臺上回復(fù)過這兩個數(shù)據(jù)中心的算力數(shù)量（如圖）：

千萬億次浮點運算，大家不可能看不明白，如果換成字母單位可能就懂了：

所以上海機(jī)柜的1400千萬億次浮點運算=1400P。那么已知上海的40000機(jī)柜對應(yīng)為1400P算力，那么深圳12000臺機(jī)柜，對應(yīng)是12000/40000*1400=420P。也就是說，現(xiàn)有規(guī)劃算力為上海1400P+深圳420P=

鴻博股份，目前是算力龍頭，這點應(yīng)該毋庸置疑，年內(nèi)漲幅超5倍，根據(jù)互動易公告（如圖），公司1期交付算力為1280p。

這兩個算力數(shù)量對比，應(yīng)該很分明了吧，計算器交給大家去按。

以上信息全部來自于公開內(nèi)容，沒有猜測成分。下面根據(jù)上面的事實，進(jìn)行合理推測，大家如果相信就看看，不相信就當(dāng)個段子。

首先，如圖，我們已知鴻博股份（英博數(shù)科）目前的算力中心，布局地點為北京三里屯中心和燕郊中心，而利通布局為上海和深圳，那么從地緣關(guān)系上，形成了一南一北的格局，個人愿稱之為北鴻博，南利通。不要小看地緣關(guān)系，基于地緣關(guān)系的業(yè)務(wù)合作是天然有優(yōu)勢的。

其次，我們分析一下此次合作的模式。

成本端，充分利用世紀(jì)華通現(xiàn)有的IDC基礎(chǔ)設(shè)施，新公司的資金全部用來采購算力服務(wù)器，大大降低了基礎(chǔ)投入，提升ROI。

收入端，AI算力租賃業(yè)務(wù)布局在上海和深圳，這兩個城市，都是具備巨大AI算力租賃的市場需求的城市，直接面向騰訊、華為等高質(zhì)量大客戶，所以需求根本不是問題，5個億的投資，如果事前不做充足的市場需求調(diào)研，那是不可能的。

還有上海的數(shù)據(jù)中心本身就是屬于騰訊和松江區(qū)合作的，深圳又是騰訊的總部，而且騰訊還是世紀(jì)華通的大股東，這里面到底有多少故事，騰訊參與的程度有多深，在此就不表了。

說完合作模式，我們再說一下利通電子本身。利通電子原有的主營業(yè)務(wù)為LCD精密金屬結(jié)構(gòu)件龍頭，公司全面鞏固和海信、TCL、小米、京東方、創(chuàng)維等長期客戶的合作關(guān)系，同時積極拓寬與三星、索尼等海外客戶的合作渠道，生產(chǎn)基地建設(shè)布局全球。從主營業(yè)務(wù)來看，和算力幾乎沒有關(guān)系，而且從公司的凈資產(chǎn)和現(xiàn)金流來看，4.5億絕不是個小數(shù)目。這就意味著，公司是抱著轉(zhuǎn)型的心態(tài)去介入算力賽道的！而我們的投資市場，對于轉(zhuǎn)型類的投資，向來的充滿熱情的，前有鈞達(dá)股份，中有傳藝科技，后有利通電子，每年都有這種機(jī)會，是否能把握住呢？

最后，從最近股票的走勢上簡單分析一下，利通電子的主要問題出在了6月6日，本來是一字板的，結(jié)果開盤就被按到水下，然后完成了回封，事后才知道，是因為股東減持導(dǎo)致的，包括6月7日，也是如此。在兩天內(nèi)，減持的股東全部離場，再也沒有來自這方面的拋壓。但是6月8日和9日，又是兩天大長腿，這個說實在的，是有些不及預(yù)期的，從龍虎榜來看，還是因為股東減持的籌碼，有很多落在了量化的手中，他們在這里反復(fù)做T，很大程度上影響了個股的走勢。不過從結(jié)果來看，如果一直持有利通電子，而不被核按鈕嚇跑的話，目前基本是不怎么虧錢的。

總結(jié)來看，短期走勢，量化占據(jù)了主導(dǎo)位置，可能會有較大波動，中長期，隨著公司投資的落地、業(yè)務(wù)的開展、訂單的公告，必將走出長牛，不要低估任何一家轉(zhuǎn)型的公司的決心，讓我們拭目以待！

The Logic is Justice，邏輯即正義!

$鴻博股份(SZ002229)$$利通電子(SH603629)$$拓維信息(SZ002261)$

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