各位早：

上周是相對愉悅的一周，對比之前的跌跌不休，A/H股終于迎來了反彈。反彈最好的是相對低估的創業板，創業板指單周上漲5.93%，創業板50上漲7.21%；滬深300稍弱漲3.30%，中證500漲2.3%，最弱的上證50回血2.24%。

(資料圖片僅供參考)

在本輪恒生指數跌破18500點時，61多次提及恒指，上周恒指周漲3.35%，恒生科技指數漲7.61%，表現最佳。

能做到低估買入、耐心持有、高估分批止盈，便能跑贏大多數。超額收益是對情緒管理的獎勵，雖遲必到！

日歷艱難又平靜的來到了2023年中，加息進程逐漸到達階段高峰。本月美聯儲暫停加息，雖不及部分投資者希望的降息，但全球市場略緩一口氣。

至于未來潛在的兩次加息概率，我們且行且珍惜。真要是掉頭降息，對我們這類低估定投的保守黨，是利空并非利好，畢竟低位的份額越多越好。

作為“世界央行”的美聯儲，其一舉一動深刻影響著世界經濟的波動。在近1年半的加息進程中，大部分權益資產廣受其影響，尤其是成長板塊倍受打擊。

經歷連接重挫的2022年之后，新手們心有茫然，老鳥們暗自神傷。即便市場偶有憧憬于利率的反轉后的美景，但步履之蹣跚，我見猶憐。

去年61寫了蠻多關于美國國債利率走勢的文章，其中提及：貨幣超發所帶來的通脹會有一個周期的延后，反之加息壓制通脹也一樣需要一段時間。經濟數據的反復造就了小作文橫行，諸多信息八仙過海、眾說紛紜。

在加息周期里，我們看到的都是“風險”、“危機”、“壓力”，就好比我們在寬松周期里看到的“梭哈”、“新高”、“不上車的都是傻子”一樣。

我們要在面對“機會”時，抽身而退不戀戰；要在“山雨欲來”時，不動如山穩如鐘。

作為互聯網行業十多年的連續創業者，61在經歷了近年的困難之后，打算再啟征程。

61自問是一個蠻能打的選手，即便作為副業的基金投資和碼字，也獲得了非常多朋友的首肯。文如其人，無論是數據、圖表、文字還是結論，熟悉的朋友自然明白61的為人處事。

作為普通的創業者，我慶幸生于華夏大地，眾多的人口、巨大的市場、廣泛的應用場景，給了我們足夠的創業空間。

困難誰都有，但做事就得發現問題、解決問題，想辦法去創造價值，做的多了自然水到渠成。去抱怨環境、抱怨市場、抱怨他人，并無價值。

國內的經濟復蘇確實承壓，這跟我們久旱的現狀有關，跟急迫的心態有關。猶如低估定投了兩年，發現持倉還是浮虧，不少人難免罵娘。尤其是一波反彈之后快速回撤，眼見浮盈離我們而去，更會讓人郁悶。

但如果文初所言，超額收益是我們良好情緒管理的獎勵，雖遲必到。

個人如此，國家、企業也是如此。

經濟復蘇承壓，國家勢必會繼續出臺一系列扶持經濟的政策，尤其是在科技、消費、出口領域。機會反而在最困難的時候出現，在大壓力面前不倒下，剩下的便是勝利者。

經濟的復蘇不會一蹴而就，就如同加息進程所帶來的影響，不會立馬體現。但始終要相信我們中華名族的信仰根基——人定勝天！

我們需要不怨天、不尤人，在底部時期磨練意志，學習方法，積蓄力量，厚積薄發耐心的等待機會。

市場快速反彈，格雷厄姆指數從2.15回落至2.09，當前仍處于全市場低估狀態，可以繼續保持計劃內定投。

1、恒生指數：PE漲至9.66，全歷史百分位漲至23.52%，進入正常估值階段，應當暫停定投。從點位與估值的匹配來看，在短期內恒生點位低于20000點是一個常態定投階段，低于18000點屬于較好機會，低于15000點屬于送錢。

2、創業板指：PE升至33.43，全歷史百分位漲至6.09%，仍處于低估狀態。上周新能源大幅反彈，帶動創業板系列指數反彈，反彈雖然強勁，但仍處于低估狀態，繼續定投就好。

3、標普500：PE升至24.83，全歷史百分位漲至70.78%，處于正常偏高狀態。隨著美股加息逐漸見頂，美股市場反彈走在了前列。無論是標普500還是納指均出現較大反彈，不少朋友因為不熟悉美股，早前納指配置較少，也不用嘆息，以后還有機會的哈。

4、深紅利：PB升至1.73，全歷史百分位至5.82%，處于低估狀態。受調倉影響，深紅利估值大幅下降，成份股利潤開始兌現，估值下降的同時，股價抬升。

從成份股看，深紅利行業分布比較分散，正向行業有游戲、家電、電子等，產生負面影響的主要為銀行、鋼材、房地產等。

5、中概互聯：PS漲至2.38，全歷史百分位漲至12.10%，處于低估狀態。不容易，在去年年末大反彈之后，中概再次進入下跌之路。

現在隨著外部環境改善，各種對話開展，市場似乎又找回了一些信心。作為資深老丐幫，61對中概的態度，猶如對紅利的態度，雖然兩者天差地別。無他，唯熟悉而已。

6、消費龍頭、消費50：PE漲至24.76，全歷史百分位漲至35.17%，處于正常偏低狀態。消費又漲了一些回來，61倒是希望消費繼續探底，多投一段時間，可惜暫時沒了機會，那就等等。

7、標普科技：PE漲至30.32，全歷史百分位漲至82.13%，進入高估狀態。有不少朋友詢問為何跟其他平臺數據有所區別，這跟取的歷史區間有關系，在互聯網泡沫時期，估值很高，而部分數據僅開始于2015年之后。

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剩者為王！

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