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每日熱文：中藥投資品牌論

2023-06-23 19:16:10 來源：雪球網小 中

(資料圖片)

別扯沒用的，能不能用一句話，甚至一個詞語，總結中藥投資的賺錢方法？大道至簡，李嘉誠提出過著名的房產投資地段論，決定房產價值的，第一地段、第二地段、第三還是地段。（“location location location”）李嘉誠依靠對房產投資底層邏輯的深刻認知，成為香港首富。幾十年過去了，這條金律仍然能很好的指導買房，一線城市核心區位的房價展現強大的抗跌屬性。對于中藥投資，筆者提出品牌為王的理論，普通人投資中藥選股，品牌、品牌還是品牌（brand brand brand），品牌是中藥投資的真諦。普通人投資中藥實際上比富人更有優勢，不要崇拜別人，因為你自己更懂消費者心理。

誰是中藥股票價值的第一決定因素？是業績么？是保密配方么？這些都重要，但品牌價值才是中藥公司的靈魂。缺乏強大品牌的中藥公司，生意模式比西藥還差，市場競爭激烈，是典型的苦命公司。中藥產品本質上像飲料一樣不難復制，所有的保密配方，在現代檢測技術下，都沒有太多秘密可言，和可口可樂一樣含有營銷學因素。

中藥的療效不好量化，品牌重要性凸顯，比飲料白酒行業都重要。城市老年人非常富裕，吃藥方面講究品牌。同仁堂配方早已全部公開，但就是因為品牌響亮，長期呈現慢牛走勢。廣譽遠業績糟糕，但因為品牌有歷史地位，許多資金抱持反轉期望，所以像文物一樣升值。我為什么對廣譽遠股價不悲觀，因為小廣的品牌未來會升值。以嶺藥業如果管理層不作惡，我也看好，以嶺這個品牌現在家喻戶曉了，有爭議比沒知名度好很多。

品牌可以提升中藥的附加值和定價權。中藥作為一種特殊的商品，其價值不僅取決于其成本和效用，還取決于其文化內涵、社會認同、情感寄托等因素。品牌可以有效地傳遞這些信息，增強消費者對中藥的信任和喜愛，從而提高中藥的附加值和定價權。例如，同仁堂、片仔癀、廣譽遠等知名中藥品牌，在市場上擁有較高的溢價能力和忠實度，即使在原料價格上漲或政策變化的情況下，也能保持穩定的銷售和利潤。

品牌價值不是一成不變的，可口可樂都需要不斷打廣告。譬如胡慶余堂和廣譽遠，品牌地位相比清朝鼎盛期，明顯衰退。云南白藥存在品牌老化現象，急需改善企業管理，擦亮品牌。以嶺藥業歷史只有30年，但經過口罩事件，品牌也算家喻戶曉，有爭議但變得值錢。江中本來是江西普通校企，但現在品牌價值超過了許多老字號中藥。

“決定中藥股票長期價值的因素，第一是品牌，第二是品牌，第三還是品牌”。組合投資知名中藥品牌，是簡單有效的賺錢策略。

$同仁堂(SH600085)$$廣譽遠(SH600771)$$片仔癀(SH600436)$

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