出臺刺激前，分析市場毫無意義
2023-06-23 18:28:20 來源：雪球網 小 中
(資料圖片)
在出臺新的經濟刺激政策之前，例如出臺放松一線城市房地產的政策，寫文章分析市場其實毫無意義。要想清楚驅動A股和港股反彈的因素是什么？目前只有更多的刺激才能促進反彈，其他的日線級別波動毫無意義。
去年4月以來那一波大型的反彈，本質上是因為出臺了很多刺激政策，尤其是以新能源汽車相關為主。并且當時的未來幾個月的社融數據超預期得到了體現，市場得以走強。
同時期美股走弱：
換句話說去年4月反彈完全是內部強刺激有效導致的。
而去年十月份市場的走強是外部+內部雙擊。（1）美元走弱，歐元、英鎊、日元、人民幣同時走強，美聯儲加息進入尾聲，美債收益率見頂，提振了全球股市的反彈。（2）放開，釋放短期的消費需求。那么反映到經濟數據上，就是今年的第一季度房地產銷售不錯，從而兌現了之前的反彈。
A股走弱的原因還是整體的復蘇不及預期，比如四月份房地產銷售就開始走弱，社融數據低于預期，PMI低于預期。而同時期，同時期日本的通脹超出預期，市場認為日本可能走出失去的30年，從通縮轉向通脹，同時還有巴菲特押注日本商社的加成，所以資金都流到日本去了。
這一輪的如果A股和港股要翻身，很明顯，如果要靠美聯儲加息結束是非常困難的，因為現在人民幣走弱是單獨的，而美元指數其實并不強，歐元和英鎊非常強。前幾天英國又超預期加息了，就是因為英國和歐洲的通脹依然高居不下，遠強于美國在快速回落的通脹，所以歐洲的加息是強于美國，這就導致英鎊和歐元相對于美元走強，但是人民幣并不能借光。因為人民幣依然是在降息，所以人民幣繼續走弱。外部指望不上，更不用提衰退的魅影。
所以接下去只能靠內部發力了，那么內部發力的最重要的關鍵就是占據經濟比重最大的房地產，如果只有一些聊勝于無的降息，那基本上是沒什么用的。發再多帖子分析、按摩不解決根本問題。
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