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關(guān)注到東湖高新，是從6月28日晚上的那一則公告開始的，6月28日晚，東湖高新披露，擬將湖北省路橋集團(tuán)有限公司的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓至公司間接控股股東聯(lián)投集團(tuán)或其控制的企業(yè)，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。由于尚處于籌劃階段，本次交易對(duì)價(jià)尚未確定；支付方式方面，本次交易以現(xiàn)金支付，不涉及發(fā)行股份。

(資料圖)

通過公司2022年的年報(bào)去拆解，東湖高新的業(yè)務(wù)主要是工程建設(shè)、環(huán)保科技、園區(qū)建設(shè)運(yùn)營三大塊，其中，工程建設(shè)板塊實(shí)現(xiàn)營收101.17億元，凈利潤2.38億元，占公司全年?duì)I收、凈利潤的比重分別達(dá)72.34%和41.11%，工程建設(shè)板塊的核心子公司就是湖北路橋。本次將湖北路橋的股權(quán)置出，相當(dāng)于是公司賣掉了主業(yè)，那么除了騰籠換鳥就沒有更好的理由去解釋了。緣何要將這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置出？“我們是以現(xiàn)金的方式做交易，也有出于公司后續(xù)的一些戰(zhàn)略方面的考慮。”6月29日下午，東湖高新相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，另兩個(gè)板塊也是公司傳統(tǒng)的主要核心板塊，會(huì)繼續(xù)夯實(shí)。公司的回答也印證了這一猜想，東湖高新要大刀闊斧的開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型！那么接下來東湖高新會(huì)成為一家以什么為主營業(yè)務(wù)的上市公司呢，通過一些蛛絲馬跡的線索去推理，真相已經(jīng)近在眼前了。

由湖北聯(lián)投集團(tuán)依托旗下數(shù)字產(chǎn)業(yè)板塊獨(dú)資成立的湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)，6月6日在武漢市東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊(cè)成立，由其研發(fā)的湖北公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營平臺(tái)和湖北數(shù)據(jù)要素流通交易平臺(tái)將于本月底上線。未來，湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)將力爭建成全國領(lǐng)先的數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)和數(shù)據(jù)流通交易基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商。湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)的股東湖北聯(lián)投集團(tuán)是何許人也，正是上市公司東湖高新的間接控股股東，湖北聯(lián)投旗下有且只有東湖高新這一家上市平臺(tái)。

從東湖高新6月28日發(fā)布的公告來看，本次湖北路橋集團(tuán)資產(chǎn)置出的交易對(duì)手為公司間接控股股東湖北聯(lián)投集團(tuán)或其控制的企業(yè)。

從東湖高新2022年年報(bào)可以看到，湖北路橋集團(tuán)的凈資產(chǎn)為54億元，本次將其股權(quán)置出，肯定要重新做股權(quán)價(jià)值評(píng)估，但是國企的股權(quán)價(jià)值評(píng)估只可能相對(duì)于賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)，所以可以推斷出本次通過置出股權(quán)，東湖高新可以得到超過54億元的現(xiàn)金。

湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)成立時(shí)的注冊(cè)資本為50億元，實(shí)繳資本暫未可知，但我們可以大膽設(shè)想，通過置出湖北路橋集團(tuán)得到的超過54億元現(xiàn)金，是否有可能以現(xiàn)金方式收購并注入湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)呢？50億和54億這倆數(shù)字可能也并非巧合吧？

湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)有限公司法定代表人為王忠浩，王忠浩又是何許人也呢，通過公開信息可以得知，王忠浩曾在東湖高新?lián)喂靖笨偧纥h委書記，曾作為上市公司高管，后面又履新到了湖北數(shù)字產(chǎn)業(yè)集團(tuán)做執(zhí)行董事，最近又到新成立的湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)擔(dān)任董事長、法人代表。通過這一人事任命，也可以看出湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)和東湖高新之間欲蓋彌彰的關(guān)系。

通過公開網(wǎng)絡(luò)信息查詢，可以看到東湖高新最近正在招兵買馬，招聘大數(shù)據(jù)分析師等職位。一個(gè)以工程建設(shè)、環(huán)保科技、園區(qū)運(yùn)營為主業(yè)的上市公司為什么會(huì)突然開始招聘和主營業(yè)務(wù)關(guān)系不大的大數(shù)據(jù)分析師呢，是否在為公司新的戰(zhàn)略方向在做鋪墊，后續(xù)湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)注入公司后，公司通過新招聘的專業(yè)人才實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的無縫對(duì)接？

東湖高新目前已經(jīng)正在打造紅蓮湖大數(shù)據(jù)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，該產(chǎn)業(yè)園重點(diǎn)聚焦大數(shù)據(jù)云計(jì)算、集成電路、通信電子、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。未來公司接手湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)后，可以用50億元資金投資打造大型的大數(shù)據(jù)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，建設(shè)算力中心，對(duì)標(biāo)云賽智聯(lián)目前在執(zhí)行的規(guī)劃。

東湖高新實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已是板上釘釘，從上述的五個(gè)線索去推斷，公司賣掉主業(yè)騰籠換鳥，極有可能是為了注入新成立的湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)這一資產(chǎn)。

樸素的從分部估值角度來說，東湖高新截至6月30日收盤的市值為52.43億，假設(shè)將湖北路橋集團(tuán)100%股權(quán)置出，上市公司剩余的業(yè)務(wù)板塊2022年度產(chǎn)生的歸母凈利潤為5.79-3.18=2.61億元，這塊的業(yè)務(wù)包含環(huán)保科技板塊（其中燃煤煙氣治理和垃圾焚燒治理都可以歸類為周五新啟動(dòng)的CCER題材）、園區(qū)運(yùn)營和一部分投資收益。假設(shè)產(chǎn)生這2.61億元凈利潤的業(yè)務(wù)都是垃圾資產(chǎn)，給10pe，那么折算下來也值26億元。

置出湖北路橋取得的54億元現(xiàn)金，就算不給任何估值溢價(jià)，那東湖高新也最少值80億市值。如果這54億元現(xiàn)金并購?fù)顿Y湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)，那么參考同類上市公司，深桑達(dá)A有6PB，云賽智聯(lián)有4.5PB，保守給湖北數(shù)據(jù)集團(tuán)3PB，那么這一塊并購的資產(chǎn)值150億元，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后的東湖高新值162+26=188億元。

綜上，東湖高新的估值區(qū)間保守計(jì)算為80億元-188億元，當(dāng)前屬于極度低估的狀態(tài)，公司股價(jià)在當(dāng)前的底部盤整了5年之久，也說明這里就是東湖高新的鐵底。這是一個(gè)安全邊際巨大、勝率極高、賠率也極高的投資機(jī)會(huì)。不管你是奉行格雷厄姆的撿煙蒂投資法、抑或是追捧時(shí)下最暴利的價(jià)值投機(jī)，當(dāng)前價(jià)位的東湖高新都是不能錯(cuò)過的標(biāo)的。

另外，湖北武漢本就是國內(nèi)中部省份的高精尖硬科技重鎮(zhèn)，翻看今年的個(gè)股漲幅榜，聯(lián)特科技、東田微、盛天網(wǎng)絡(luò)、光迅科技、華中數(shù)控、華工科技、精測(cè)科技等都是湖北的股票，如果說2022年的牛股出自西安，那么2023年的牛股可能出自武漢！熟悉我的朋友都知道，2022年年底我預(yù)判西安飲食是跨年妖股，2023年2月我預(yù)判萬興科技是AIGC應(yīng)用端大牛股，2023年3月底我寫文章說金橋信息有星辰大海，那么這一次，請(qǐng)不要錯(cuò)過東湖高新。

$東湖高新(SH600133)$ $鴻博股份(SZ002229)$ $中大力德(SZ002896)$

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