繼續(xù)大型收息股近十年分紅與收益回測系列，本系列只考慮那些規(guī)模較大、業(yè)績穩(wěn)定、股息率較高、財務(wù)健康的少數(shù)公司，今天來聊聊招商銀行。

一、招商銀行近十年每股分紅和除權(quán)日收盤價數(shù)據(jù)

(相關(guān)資料圖)

可以看到，招商銀行近十年每股分紅從每股0.62元增長到了1.738元，十年間總漲幅為180.32%，年化增幅為10.86%，遠(yuǎn)好于工商銀行的1.49%、建設(shè)銀行的2.63%、農(nóng)業(yè)銀行的2.30%、中國銀行的1.70%和交通銀行的3.67%，十年來股息率大致在2.50%~6.00%之間波動，當(dāng)前招行的價格是33.72元，分紅除權(quán)后的價格是31.98元，對應(yīng)的股息率大致是5.43%，處在近十年的較高區(qū)間。

二、13年底買入100萬元招商銀行持股收息數(shù)據(jù)

假設(shè)在13年底以10.89元每股的價格買入100萬元，將會持有91,827.36股的招商銀行股票，十年間（算上今年未實施的分紅）收到的分紅將會達(dá)到937,832.87 元，而最初買入的91,827.36股的招商銀行股票以當(dāng)前價除權(quán)后計算的價值為2,936,822.77 元，實現(xiàn)了約193.68%的增值，且期間收到了大筆的分紅收入，以當(dāng)前的分紅數(shù)據(jù)看，明年基本可以通過分紅收回全部本金。

三、13年底買入100萬元招商銀行分紅復(fù)投數(shù)據(jù)

假設(shè)在13年底以10.89元每股的價格買入100萬元，將會持有91,827.36股的招商銀行股票，十年間將收到的分紅以除權(quán)日收盤價買入招商銀行股票，在今年分紅實施前將會持有127,771.71股招行股票，以當(dāng)前價格計算價值4,308,462.12 元，總收益率為330.85%，年化收益率為16.62%，好于工商銀行的8.48%、建設(shè)銀行的10.30%、農(nóng)業(yè)銀行的9.34%、中國銀行的9.79%和交通銀行的9.94%，通過持續(xù)的復(fù)投以積攢股份，每年收到的分紅從56,932.97 元增長到了今年即將發(fā)放的222,067.23 元，增幅為290.05%，十年前投入百萬，今年可以月收息一萬九。

四、招商銀行近十年的一些經(jīng)營數(shù)據(jù)

1、收益&分紅數(shù)據(jù)：

近十年招行的股收益增長了128.70%，遠(yuǎn)好于四大行的30%~50%；每股分紅增長了180.32%，遠(yuǎn)好于四大行的15%~30%。招行的分紅增長確實值得點贊，每股收益和分紅率在過去十年都有很大提升。

2、資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)：

這個不良貸款率和撥備覆蓋率和其它大行相比，簡直像是從外星來的。

3、核心一級資本充足率數(shù)據(jù)：

業(yè)績連年快速增長，核充率連年提高，如果說四大行實現(xiàn)了內(nèi)生穩(wěn)定增長的話，那么招行實現(xiàn)的是內(nèi)生快速增長，從目前的核充率來看，當(dāng)前的發(fā)展速度與分紅水平似乎還有提升的空間。

總的來看，招行的優(yōu)秀是瞎眼可見的，過去十年實現(xiàn)了每股收益快速增長、分紅率提高、核充率上升的不可能三角。當(dāng)前招行的市盈率為6.04、市凈率為0.99、股息率為5.15%，兼顧收息與成長，以當(dāng)前價格買入，估算預(yù)期收益為5%~10%業(yè)績增長+5%的分紅，大約能實現(xiàn)10%~15%的中長期收益。

PS：1、歷史不代表未來，本文數(shù)據(jù)僅為個人學(xué)習(xí)研究整理之用，不構(gòu)成投資建議；

2、文中數(shù)據(jù)計算為理想化計算，不考慮交易的稅費和整數(shù)股買入；

3、利益相關(guān)：本人持有一層倉的招行股票。

附上本系列其它其它文章傳送門：

1、工商銀行：網(wǎng)頁鏈接；

2、建設(shè)銀行：網(wǎng)頁鏈接；

3、農(nóng)業(yè)銀行：網(wǎng)頁鏈接；

4、中國銀行：網(wǎng)頁鏈接；

5、交通銀行：網(wǎng)頁鏈接。

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