醫藥行業會步中概互聯的后塵嗎？
2023-08-10 10:32:30 來源：雪球網 小 中
其實吧，醫藥行業與中概互聯確實有很多共同之處。
比如，基本都在2021年上半年見頂，之后一直處于大的下降通道中；
下跌過程中都伴隨著諸如反壟斷、集采、反腐等有形之手的“呵護”；
【資料圖】
從基本面看，都與我們的生活息息相關，對大眾而言幾乎都是絕對的剛需……
當然也有不同。
比如，醫藥醫療業務屬性To B的成分更高，而中概互聯業務屬性更偏C端一些；
中概互聯的流動性主要在海外，醫藥行業的流動性主要在國內；
中概互聯的調整幅度更大；
中概互聯似有筑底成功的態勢，而醫藥醫療還在創新低途中……
01
我們先來看中證海外互聯網50指數與中證醫藥衛生指數和中證醫療指數2021年2月以來的日線（收盤線）疊加圖。
（數據來源：Choice數據）
中證海外互聯網50指數（H30533）2021年2月17日歷史高點17074.32點，2022年10月25日盤中最低點4274.79點，最大跌幅為74.96%，四舍五入為75%。
這個數據很好記，就是腰斬（下跌50%）之后再腰斬（下跌50%）。
醫藥行業指數中，綜合指數中證醫藥衛生指數（399933）2021年2月18日高點17718.23，2022年9月23日低點8773.93，最大跌幅50.48%。2023年8月8日收盤點位9226.03，與2022年9月低點8773.93只有5.15%的差距。
彈性更大的中證醫療指數（399989）則于2021年7月1日見到歷史高點19922.00，最近的2023年8月8日出現盤中新低8314.94，最大跌幅達到58.41%。
彈性最大的當然是中證醫藥研發服務（CXO）主題指數，該指數成立較晚，目前只有每天收盤點位（沒有盤中最高最低點位），該指數2021年9月22日最高收盤點位是4370.54，2023年7月20日最低收盤點位1773.63，按收盤點位計算的最大跌幅為59.42%。
此外，集采對醫藥行業的影響歷經幾年差不多已經消化完畢。
而反腐并不會實質影響整個社會的醫療需求，是一種短空長多的影響因素。
02
雖然現在悲觀情緒彌漫，但作為全社會剛需的醫藥行業觸底又是必然的，只是或遲或早的事。
那么，中概互聯觸底反彈是什么樣子的？醫藥行業能跟上它的腳步嗎？
我們來看2022年10月底以來中概互聯與醫藥行業指數的日線疊加圖。
（數據來源：Choice數據）
很顯然，中概互聯在2022年3月第一次觸底未成功，第二次觸底發生在2022年10月底，目前看來第二次觸底成功了。
中證海外中國互聯網指數2022年10月25日觸及本輪調整最低點4274.79，此后展開反彈，至2023年1日30日出現盤中高點7767.52，三個月余最大漲幅達到81.71%。
2023年8月8日該指數的收盤點位6739.01，與2022年10月25日的低點比，仍然還有57.65%的漲幅。
2022年10月底以來，醫藥行業指數雖然也有小幅反彈，但總體上還是處于明顯的下跌趨勢中。
中概互聯的觸底發生在市場情緒最悲觀的時候，懶人養基印象最深，當時還寫過一篇短文《差點忘了股市還能漲》。
之后中概互聯的反彈是出乎意料的強。
三個月左右最大漲幅超過80%！
其后雖然又出現超過30%的調整幅度，但也于2023年5月31日止跌，并出現第二次超過20%以上漲幅的技術性牛市。
當然，樂觀者看到黃金坑，悲觀者看到的是陷阱。
這話說得通透。
醫藥行業指數觸底后會不會發生暴力反彈？
說不清。
這要看當時整體的市場情緒。
因為港股沒有漲跌幅限制，懶人養基在2022年3月份的某一天曾經看到過中概互聯類指數一天的漲幅達到20%！
A股的醫藥行業指數當然不可能出現這樣的情形。
03
醫藥行業怎么觸底和反彈不重要，跟中概互聯的對比更多是一種有趣的游戲。
作為一個長期投資者，對一個自己看好的行業，千萬不要賭。
做好資金規劃，嚴控投資比例。
以配置的思路，跌多了就買一點。
慢慢買，拉長建倉周期。
剩下的交給時間。
$廣發醫療指數LOF(F502056)$ $華寶醫療ETF聯接A(F162412)$ $銀華中證創新藥產業ETF發起式聯接A(F012781)$
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