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(資料圖片僅供參考)

2023年8月17日和8月18日連續兩天，$江蘇銀行(SH600919)$ 股價收盤在7.12元，球友@Eric只認錢 發文說打電話給董事會辦公室，相關工作人員確認7.12符合強贖價，而且認為這種做法也有先例可循，因此當前$蘇銀轉債(SH110053)$ 的強贖計數為12/15，同時我也看到@yyb凌波 老師文章也提到蘇銀轉債的強贖計數是12/15，我到集思錄上一查，果然集思錄又把這兩天當作符合強贖條件的日期。

于是，我連忙打電話給江蘇銀行董事會辦公室（聯系電話：025-52890919），相關工作人員在電話中果然是認為收盤價7.12元滿足了強贖條件，我趕緊提醒他犯錯了，如果之后錯誤地進行了強贖，這種明顯的違規行為可能會導致意想不到的后果。他答應我會馬上進行核實，并且對我表示了感謝。為了督促他們及時糾正這個錯誤信息披露，我在上證e互動上給江蘇銀行進行了提問留言，希望他們能在下周一收盤之前給到大家正確的回復。不然我就要讓證監會和上交所提醒他們了。

我在說明7.12元的收盤價為什么不符合強贖條件之前，先來說一下這個一分之爭，強贖價到底是7.12元還是7.13元？其實嚴格來說，強贖價這個概念并不是一個官方概念，而是為了簡單地理解和表述股價符合有條件贖回時創造的一個概念，所以去爭論強贖價應當表述為7.124還是應該保留兩位小數變成7.12還是7.13，其實爭論了一個近乎虛無的問題。讓我們回到原始文件，2019年3月11日的《江蘇銀行股份有限公司公開發行 A 股可轉換公司債券募集說明書》，在1-1-3頁中關于有條件贖回的條款如下：

公司在2023年8月10日發布的《江蘇銀行關于“蘇銀轉債”可能滿足贖回條件的提示性公告》也是引用了這個募集說明書的原始文本，那么究竟8月17日和8月18日是否可以進行有條件贖回的計數就非常簡單了，只需要比較一下這兩天的收盤價7.12元是否“不低于當期轉股價格的130%（含130%）”就行了，經過計算7.12元不低于當期轉股價5.48元的130%（含130%）的這個結論顯然不能成立，因為5.48元的130%為7.124元，而7.12元顯然是低于7.124元的，這樣收盤價為7.12元的8月17日和8月18日兩天顯然不能進行有條件贖回的計數了。

這樣算下來，江蘇銀行當前能夠滿足有條件贖回的最低股價，既我們通常所說的強贖價應該是7.13元，而不是7.12元了。很顯然，集思錄這次又犯錯誤了。

我對這個一分錢如此較真，并非故意要難倒江蘇銀行這個英雄漢，也不是格局太低，而是擔心這次江蘇銀行如果真的錯誤地認定了7.12元的收盤價可以滿足有條件贖回的條款，從而錯誤公告了提前贖回，那么對整個可轉債市場將造成巨大的混亂，因為今后上市公司如果遇到相同的情況，上市公司和我們投資者到底認定那些日子該不該計數呢？

根據上交所2022年7月29日發布的《上海證券交易所上市公司自律監管指引第12號——可轉換公司債券》中第二十三條規定：上市公司應當在滿足可轉債贖回條件的當日召開董事會決定是否行使贖回權，并在次一交易日開市前披露贖回或者不贖回的公告。上市公司未按本款規定履行審議程序及信息披露義務的，視為不行使本次贖回權。

那么今后其他公司遇到這種情況，就會出現兩種情況：1.公司認為沒有滿足贖回條件，但是投資者認為已經滿足條件而公司沒有披露，因此本次贖回權被放棄了。2.公司認為已經滿足了贖回條件，但是投資者認為公司沒有滿足提前贖回條件，公司錯誤地公告了贖回。由此將陷入無休無止的爭議中，導致整個可轉債提前贖回陷入混亂狀態，這種事我相信無論是監管層，上市公司還是投資者都不愿意看到吧。

我相信只有所有的市場參與者都嚴格遵守規則，我們這個市場才能慢慢規范，有了穩定的預期，才能持續吸引中長期資金參與到這個市場來，更加有利于市場的長期發展。這就是我一定要爭這一分的原因，最后希望大家都能：一分耕耘，一分收獲。 一分熱情，一分成功。 一分苦勞，一分功績。 一分耐心，一分智慧。 一分付出，一分回報。 一分謙虛，一分進步。 一分堅持，一分成長。一分思考，一分明智。一分努力，一分希望。

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