#老司基硬核測(cè)評(píng)# 本次老司基征文主題比較有趣，評(píng)測(cè)債券指數(shù)基金。相必是和當(dāng)前的行情有關(guān)吧~

(相關(guān)資料圖)

A股跌跌不休，股民資產(chǎn)縮水！還想保值增值？嗷印債券指數(shù)！

債券是復(fù)雜的，指數(shù)基金是簡(jiǎn)單的。兩者相結(jié)合，簡(jiǎn)單還是復(fù)雜？我認(rèn)為并不難。債券基金發(fā)生過(guò)暴雷，買了城投債、民營(yíng)地產(chǎn)公司債，導(dǎo)致債券價(jià)格暴跌，更嚴(yán)重的像投資了地產(chǎn)債的信托產(chǎn)品，直接遭遇兌付危機(jī)。債券指數(shù)投資的債權(quán)種類是嚴(yán)格限定的，過(guò)往業(yè)績(jī)可以參考，投資高等級(jí)債券安全性可以等同于國(guó)債。我認(rèn)為是很好的投資品種，雖然它被大多數(shù)人所忽略。

通過(guò)簡(jiǎn)單分析，能看出7只債券指數(shù)里有5只是政策性金融債。就是說(shuō)，這5個(gè)債券指數(shù)是投資三大政策性銀行債券的。收益比國(guó)債高，安全性等同國(guó)債。(這里插一句，我記得我有一位大學(xué)同學(xué)就考進(jìn)去了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，最開(kāi)始在基層工作兩年，后來(lái)進(jìn)入蘇州太倉(cāng)市支行工作。一年也有幾十萬(wàn)工資，算是過(guò)的比較好的同學(xué)了。所以基于對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的了解，我認(rèn)可政策性金融債的安全性和投資價(jià)值)

再比較這5只政策性金融債券的基金，我發(fā)現(xiàn)$南方7-10年國(guó)開(kāi)債A(F006961)$ 的表現(xiàn)明顯好啊！成立4年半，收益率達(dá)到25%，捫心自問(wèn)各位股民，最近4年半你的收益率有25%嗎？不虧錢就不錯(cuò)了！

南方7-10年國(guó)開(kāi)債A(006961)的標(biāo)的指數(shù)為中債-7-10年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)，是反映在銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)的中債估值收益率下，債券按其剩余期限分類為7年期和10年期且以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為發(fā)行主體的債券指數(shù)的表現(xiàn)。該指數(shù)的最新一期凈值為1.2756，近一年的漲跌幅為4.01%。基金年化跟蹤誤差1.04%，處在合理范圍之內(nèi)。

參考基金的2023二季報(bào)基金經(jīng)理的表述，“貨幣政策方面，六月中旬央行下調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率 MLF利率各10bp。央行貨幣政策委員會(huì)二季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需的必要性，并明確加大逆周期調(diào)節(jié)力度、綜合運(yùn)用政策工具。表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處于溫和復(fù)蘇階段，需要貨幣政策保駕護(hù)航，預(yù)計(jì)貨幣政策總量仍將保持適度平穩(wěn)。

市場(chǎng)層面，4-5月隨著資金價(jià)格中樞回落，收益率顯著下行；6月上半月市場(chǎng)交易降息預(yù)期，收益率下行；6月下半月隨著降息落地，收益率出現(xiàn)一定回調(diào)。報(bào)告期內(nèi)，資金價(jià)格中樞較上一季度有明顯下行，銀行間隔夜、7 天回購(gòu)平均加權(quán)利率分別為1.59%、2.16%；7年國(guó)開(kāi)、10年國(guó)開(kāi)收益率分別下行約24bp、25bp。基金運(yùn)作上，報(bào)告期內(nèi)，本基金密切跟蹤指數(shù)，并根據(jù)成份券變更和規(guī)模的變動(dòng)進(jìn)行小幅的調(diào)整，有效實(shí)現(xiàn)了對(duì)指數(shù)的跟蹤。

展望未來(lái)，我們將密切關(guān)注各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走勢(shì)，留意流動(dòng)性的邊際變化，合理運(yùn)用杠桿工具，維持組合穩(wěn)健的久期策略。本基金為被動(dòng)型指數(shù)基金，我們將進(jìn)一步優(yōu)化既有的跟蹤策略，注重保持組合的流動(dòng)性，有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)。”

南方7-10年國(guó)開(kāi)債基金規(guī)模很小，ACE合并規(guī)模只有2.6億元。基金經(jīng)理朱佳是一位債券基金經(jīng)理，管理的全都是債券指數(shù)基金，主要是金融債基金。投資能力就是不出錯(cuò)，減少跟蹤誤差。朱佳確實(shí)很漂亮，落落大方，給你看看照片。

最后我想說(shuō)，以前我也看不上債券基金，年收益率都不到8%，有什么意思...經(jīng)歷過(guò)磨難才懂得，年化5%的債基簡(jiǎn)直不要太香，年化3%的債基也該值得珍惜。

股票賬戶不止可以買股票，還可以用來(lái)配置個(gè)人資產(chǎn)組合。如果場(chǎng)內(nèi)基金不夠，還有海量的場(chǎng)外基金可供選擇。不要在A股上荒廢青春，認(rèn)真工作、好好工作，買買債券、黃金這些資產(chǎn)也很舒適。

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