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讀者都知道，小雅一直倡導(dǎo)，基金是長期投資。最近市場低迷，很多基民賬戶虧損之后很憤怒，有讀者在后臺發(fā)怒說，“有些基金拿10年也虧錢！！！”

【資料圖】

小雅統(tǒng)計了一下，還真有！不僅有，還不止一兩只，是26只基金（A、C類分開算）。

統(tǒng)計結(jié)果的收益差異之巨大，也真是讓人感慨。

國泰大宗商品基金：投資10年還腰斬！！

從2013年3月25日至上周末（2023年3月25日），總共1175只基金（A、B、C類分開計算）成立超過10年，累計虧損的基金名單如下：

對于一些數(shù)據(jù)，小雅也是大大吃驚：

成立于2012年5月3日的國泰大宗商品基金“艷冠”全市場：10年來的虧損幅度高達(dá)52.58%！！成立至今更是虧損高達(dá)55%！！

中海可轉(zhuǎn)債基金雖然虧幅很小，但確實是虧損的！

這真的還不如存銀行，買個貨幣基金也比它強。

泰達(dá)宏利品質(zhì)生活基金10年累計虧損29.69%，截至去年末的規(guī)模僅僅是1013萬元，成立之初的募集規(guī)模則是12.95億元。

說真的，這樣的情況，產(chǎn)品不如清盤算了，1000多萬的盤子，基金經(jīng)理也做不了什么，天天忙著應(yīng)對流動性，基民也不太可能有超額收益，除非基金經(jīng)理拿這筆錢去押注賽道或個股，這對基民也不是什么好事！

不能不說，看到這個表格，小雅有些驚心！有些基金，表現(xiàn)實在也是太爛了！

從虧損的產(chǎn)品數(shù)量來說，大概是2.2%的公募基金產(chǎn)品竟然10年虧損。

從虧損產(chǎn)品的規(guī)模來說，虧損基金的規(guī)模占比應(yīng)該不到目前市場的1%。

講真，基民能買到這不足1%的當(dāng)中，其實也相當(dāng)不容易！但也確實讓人淚崩。

賺最多的基金，10年賺了7倍多

看了讓人心梗的10年虧損，還是看看賺錢的基金吧。

10年來，賺了很多錢的基金也不少。其中，賺幅超過400%的基金有28只。

可以看到，這28只基金全部是主動權(quán)益投資基金。

收益最感人的是交銀趨勢優(yōu)先A，10年賺了748.69%。

這只基金目前由楊金金管理，他接手的時間不算長，2020年5月6日至今，既有前人的積累，還有楊金金后期的保衛(wèi)戰(zhàn)。

這只基金從早期發(fā)行時的26.6億元，一路“養(yǎng)”到了去年末的119.75億元，不是靠賣、而是靠養(yǎng)出來的基金！！

這批產(chǎn)品中，前10位當(dāng)中，交銀施羅德占了三席，興全基金占了兩席。

不得不說，這兩家基金公司的口碑，真的是靠克制和長期積攢出來的。

這28只產(chǎn)品當(dāng)中，要說管理時間最長的，當(dāng)屬于李巍和謝治宇。

李巍從2011年9月開始管理廣發(fā)制造業(yè)精選基金，近10年的收益率是437.66%。

謝治宇從2013年1月開始管理興全合潤，近10年的收益率是527.47%。

換句話說，這兩只產(chǎn)品的10年累計收益，全部是李巍和謝治宇賺到的。

三條避坑法則

好了，看到虧損和收益的巨大差異，大家會問，怎么避免跳到那1%的坑里？

小雅自己有幾個體會：

金融行業(yè)的很多限制，都是在長期的歷史長河中經(jīng)過“脆弱性”的各種拷打之后，逐漸積累出來的避險法則。

很多時候，為了發(fā)展，各種各樣的金融創(chuàng)新層出不窮。而所謂的金融創(chuàng)新，大多是在政策的邊緣反復(fù)碰撞或者制度之外的創(chuàng)新。

然而，創(chuàng)新是有代價的，誰愿意付出代價誰去吧，把風(fēng)險留給別人。

關(guān)鍵是，絕大多數(shù)人在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域里的錢都沒整明白，還老想嘗鮮，這是拿自己的錢開玩笑。當(dāng)然，嫌自己錢太多的人，玩得開心就好。

就看排行榜上的虧損產(chǎn)品，大多是奇奇怪怪的另類產(chǎn)品，還都是海外投資。

請問：國內(nèi)公募基金經(jīng)理當(dāng)中，有多少人在大宗商品投資上是有競爭優(yōu)勢的呢？又有多少對全球市場有比較豐富的投資經(jīng)驗？

很多基金經(jīng)理喜歡挖掘黑馬股，享受黑馬股帶來的滿足感，虧損和教訓(xùn)是基民的錢來承擔(dān)。好在，基金是組合，一兩只股票影響沒那么大。

而且，好歹，基金經(jīng)理買黑馬股還有一個理由：黑馬股常常是冷門公司，價格相對便宜，白馬股通常都已經(jīng)交易比較擁擠，估值都很難便宜。

但是，小雅一直難以理解：一些渠道和基民為何總想著挖掘黑馬基金經(jīng)理？

要知道，基金盈虧都是基民自己承擔(dān)的，基民的投資快樂難道不在于賺錢，而在于挖掘黑馬的快樂？

有人說，過去好的基金經(jīng)理，未來未必會好。的確！！

但投資本身就是概率的選擇，投資過往長期業(yè)績更好的基金經(jīng)理，未來長期跑贏的勝率可能更高一些。

這就好比，好中學(xué)的學(xué)霸不一定都能考上好的大學(xué)，但是他們考上好大學(xué)的概率比普通學(xué)校的學(xué)渣要更高。

關(guān)鍵是，國內(nèi)權(quán)益基金的成本幾乎是完全一致的：國內(nèi)主動管理權(quán)益基金的管理費幾乎都是1.5%。同樣的價錢，為啥不買已經(jīng)被市場證明過的基金經(jīng)理呢？

最近，有個私募基金經(jīng)理很火，很多人在討論她的產(chǎn)品，號稱近幾年的年均收益率是100%多。

小雅不想討論她的賺錢之道，畢竟，做投資，賺錢是硬道理，對于基民來說，黑貓白貓，長期能抓到老鼠的就是好貓。

但小雅也從不羨慕她的持有人，因為我們需要持續(xù)的業(yè)績，需要知道方法論的可復(fù)制性。過往歷史上，有多少私募冠軍消逝了？小雅見過很多消逝的冠軍。

適當(dāng)?shù)爻袚?dān)風(fēng)險和波動，是我們在市場中需要學(xué)會的一課。但多少是適當(dāng)，與每個人的風(fēng)險承受能力相關(guān)，也與產(chǎn)品的風(fēng)險收益的性價比相關(guān)。

小雅的個人經(jīng)驗，10年、20年要長期取得比平均水準(zhǔn)高出1%的超額收益，都是非常艱難的，能取得5%的長期超額收益已經(jīng)是幸運和能力的疊加效應(yīng)。

更高的收益率，不過是欲望和奢求。

投資是終身的事。如果我們的投資生涯超過30年，1%超額收益的復(fù)利是非常驚人的，不要總想著買到一夜暴富的產(chǎn)品，那跟賭博無異。

對復(fù)利累計來說，最最重要的是，不要選錯產(chǎn)品、選錯人。

我們哪怕買到一個基金產(chǎn)品的平均水平，過往歷史來說都不差，在A股市場，未來大概率也不會差。

總之，超過市場整體水位太多的收益率，小雅建議保持警惕。

投資需要平常心。流水不爭先，爭的是滔滔不絕，這老理兒，靠譜。

（end......歡迎留言說說自己買基金踩過的坑，以及自己收到的教訓(xùn)。）

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