最近美的和格力公布了2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)，美的沒有大家想象的差，格力也沒有超預(yù)期，反而是海信家電異軍突起，財(cái)報(bào)亮瞎眼。

今天，我們一起看一下空調(diào)行業(yè)的這三家公司：美的集團(tuán)、格力電器和海信家電：

截至去年年底，這三家公司的凈利潤(rùn)，占行業(yè)的比例分別為：53.1%、44.1%和2.58%：

(資料圖片)

今年以來，海信家電領(lǐng)漲空調(diào)行業(yè)：

本文主要包括7個(gè)方面：盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、成長(zhǎng)能力、目前估值、股東情況、總結(jié)。通過對(duì)比分析，我們希望提供一種全新的視角，有助于你做出更加理性的投資決策。

如果你趕時(shí)間，可以先看最后的總結(jié)，快速了解各公司的整體情況。

說明：以下所有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，均來自于各上市公司的財(cái)報(bào)。

1、盈利能力

這三家公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括空調(diào)、消費(fèi)電器和冰洗等，毛利率適中。

營(yíng)收，美的集團(tuán)最高，其次是格力電器，海信家電第三。

歸母凈利潤(rùn)，美的集團(tuán)最高，其次是格力電器，海信家電第三。

毛利率，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

凈利率，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，美的集團(tuán)最高，其次是格力電器，海信家電第三。

積累現(xiàn)金的能力，海信家電最強(qiáng)，其次是格力電器，美的集團(tuán)第三。

2、運(yùn)營(yíng)能力

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，海信家電最高，其次是美的集團(tuán)，格力電器第三。

存貨，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

存貨占營(yíng)收的比例，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

應(yīng)收賬款，美的集團(tuán)最高，其次是格力電器，海信家電第三。

應(yīng)收賬款占營(yíng)收的比例，海信家電最高，其次是美的集團(tuán)，格力電器第三。

合同負(fù)債，美的集團(tuán)最高，其次是格力電器，海信家電第三。

合同負(fù)債占營(yíng)收的比例，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，三家公司都不高。海信家電最強(qiáng)，其次是格力電器，美的集團(tuán)第三。

3、償債能力

資產(chǎn)負(fù)債率，格力電器最高，其次是海信家電，美的集團(tuán)第三。

有息負(fù)債，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

現(xiàn)金余額，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

有息負(fù)債占現(xiàn)金余額的比例，美的集團(tuán)最高，其次是格力電器，海信家電第三。

資本支出，美的集團(tuán)最高，其次是格力電器，海信家電第三。

資本支出占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例，海信家電最高，其次是美的集團(tuán)，格力電器第三。

4、成長(zhǎng)能力

營(yíng)收增速，海信家電最快，其次是美的集團(tuán)，格力電器第三。

凈利潤(rùn)增速，海信家電最快，其次是格力電器，美的集團(tuán)第三。

凈資產(chǎn)收益率，格力電器最高，其次是美的集團(tuán)，海信家電第三。

這三家公司，未來3年的盈利情況，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)如下：

按機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，海信家電增速最快，年化增速18%；美的集團(tuán)增速最慢，年化增速10%。

5、目前估值

目前美的集團(tuán)的滾動(dòng)市盈率為13.47，處于10年來38.01的分位值：

目前格力電器的滾動(dòng)市盈率為8.61，處于10年來30.14的分位值：

目前海信家電的滾動(dòng)市盈率為18.94，處于10年來80.92的分位值：

目前美的集團(tuán)的市凈率為2.87，處于10年來26.36的分位值：

目前格力電器的市凈率為2.46，處于10年來16.7的分位值：

目前海信家電的市凈率為2.82，處于10年來56.88的分位值：

6、股東情況

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)容易踩踏。

7、總結(jié)

通過以上對(duì)比分析，這三家公司整體能力如下圖所示：

可以看出：

1）盈利能力，整體而言，美的集團(tuán)>格力電器>格力電器

2）運(yùn)營(yíng)能力，整體而言，海信家電>美的集團(tuán)>格力電器

3）償債能力，整體而言，海信家電>格力電器>美的集團(tuán)

4）成長(zhǎng)能力，整體而言，海信家電>格力電器>美的集團(tuán)

5）目前估值，所處分位，海信家電>美的集團(tuán)>格力電器

這三家公司目前的凈利潤(rùn)和市值對(duì)比如下：

看完以上對(duì)比分析，你最看好誰呢？歡迎大家留言討論。

以上所有分析，都是基于歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，僅作參考，不作為任何投資建議。

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