#光伏ETF# #雙良節(jié)能# #新能源#

進(jìn)入2023年來(lái)，AI瘋狂，半導(dǎo)體肆虐，游戲傳媒奔騰，TMT可謂風(fēng)光無(wú)限，一時(shí)無(wú)兩。而前期同樣不可一世的新能源板塊，卻黯然失色，每每在ai板塊稍作休息的時(shí)候，以為新能源能夠得到一絲喘息的機(jī)會(huì)，卻屢次成為背景板，被當(dāng)做ai的自動(dòng)取款機(jī)。

新能源投資者紛紛叫苦不迭，雖然還懷揣夢(mèng)想，堅(jiān)定信仰，但是面對(duì)屢戰(zhàn)屢敗的結(jié)局和對(duì)未來(lái)的不確定性，依舊陷入迷茫。 但是這個(gè)版塊就真的一點(diǎn)希望都沒(méi)有了嗎？筆者認(rèn)為未必如此，從2020年9月22日提出雙碳政策以來(lái)，光伏得到了史無(wú)前例的確定性機(jī)會(huì)，況且目前距離3060，依舊還有足夠的發(fā)展時(shí)間，整個(gè)板塊也會(huì)孕育巨大的機(jī)會(huì)，在行業(yè)普遍充滿機(jī)會(huì)的雙碳時(shí)代背景下，壯大了一批優(yōu)秀的光伏企業(yè)，其中更是不乏暗藏巨大潛力的黑馬企業(yè)，而雙良節(jié)能就是這批黑馬的代表之一，今天筆者與大家一起探討，分析，聊一聊這家企業(yè)。

【資料圖】

雙良節(jié)能，這家公司在之前筆者已經(jīng)注意到了，但是在20-22年，手里只要持有的是新能源股票，無(wú)不上漲，雖然雙良也是幾乎接近小10倍的光伏股，但是在雞犬升天的時(shí)候，光芒難免被掩蓋，只不過(guò)在2023年新能源光伏遭遇如此滑鐵盧一般的行情下，顯得尤為特殊，僅選取光伏板塊大部分知名度/行業(yè)地位較高的個(gè)股來(lái)看（僅選取光伏常規(guī)主營(yíng)的公司，大小儲(chǔ)除外），目前年k僅有雙良節(jié)能，特變電工，TCL中環(huán)，錄得年K10%以上漲幅，且雙良節(jié)能目前以12.75%暫列第一。其余的年線錄得紅K的個(gè)股有通威股份，陽(yáng)光電源，東方日升等，而絕大部分個(gè)股，雖然業(yè)績(jī)不差，但是個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)差人意，均錄得下跌的走勢(shì)，如此特殊的走勢(shì)不僅讓筆者思考，究竟是什么樣的原因，市場(chǎng)會(huì)對(duì)光伏形成那么大的反差？ 光伏需求目前是看不到天花板的，正因?yàn)樾枨笤冢馕吨Y本會(huì)推動(dòng)不斷出現(xiàn)新的產(chǎn)能，所以在越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)者步入的情況下，內(nèi)卷成為了必然。這時(shí)候，擁有第二增長(zhǎng)曲線或者第三增長(zhǎng)曲線的公司，較為容易平滑行業(yè)特殊時(shí)期所帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

雙良節(jié)能的業(yè)務(wù)分布為：

單晶拉棒業(yè)務(wù)，今年還會(huì)擴(kuò)產(chǎn)50個(gè)GW，目前已經(jīng)開(kāi)工了。除此之外，比較多人知道的就是氫能設(shè)備這一塊，目前也正在快速的發(fā)展，以及火電設(shè)備空冷塔，這個(gè)已經(jīng)是做到了全球第一。溴冷機(jī)也做到了全國(guó)第一，溴冷機(jī)和火電設(shè)備空冷塔這兩個(gè)都獲得中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)，上過(guò)中國(guó)重器。并且加上雙良鎖定了足夠的國(guó)外石英砂，有充足的石英砂保供，進(jìn)一步鞏固了硅片環(huán)節(jié)盈利的保障。從2022年年報(bào)披露來(lái)看，公司開(kāi)發(fā)的 CDM 液冷換熱模塊 也在持續(xù)收獲市場(chǎng)訂單。簡(jiǎn)單說(shuō)一下 CDM液冷 的概念，現(xiàn)代大規(guī)模云服務(wù)器，幾乎一半是沉浸式液冷，也就是把CPU,GPU,DPU連帶主機(jī)，浸泡冷卻液里，但是這個(gè)和超算中心不太一樣，超算還有部分水冷和風(fēng)冷，云服務(wù)器，就多半是沉浸式的液冷，這是實(shí)打?qū)嵉挠布枨?，并且雙良節(jié)能是某龍頭企業(yè)在 服務(wù)器液冷 的供應(yīng)商，此公司本周三還收漲30%，年度目前漲幅接近400%。領(lǐng)跑全場(chǎng)，看看大家知不知道是哪家公司。這無(wú)疑是從年報(bào)找到最大的驚喜。

另外從年報(bào)和一季度來(lái)看，硅片業(yè)務(wù)快速放量，一季度單瓦盈利8分+，一季度8分還是在爬坡段，四月開(kāi)始進(jìn)入滿產(chǎn)，今年出貨保守25gw，單瓦平均毛利1分3，凈利9分，23億，裝備業(yè)務(wù)40億營(yíng)收，7億利潤(rùn)，政府補(bǔ)貼一億，減值一億，組件5gw不賺錢，算下來(lái)30億，樂(lè)觀35億，分步估值看硅棒加組件15倍345億，裝備10倍70億，氫能今年保守看能出50臺(tái)設(shè)備明年100臺(tái)，單臺(tái)600萬(wàn)算，ps給20倍20億，60億，再加上沉浸式液冷白送，今年底也應(yīng)該能看到估值475億，較現(xiàn)價(jià)271億有75%的上漲空間。

總結(jié)一下，簡(jiǎn)而言之，各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，以及各項(xiàng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)外加新挖掘的目前處于風(fēng)口的業(yè)務(wù)，筆者開(kāi)始明白雙良節(jié)能走特立獨(dú)行的走勢(shì)是基于什么大背景下了，并且從一季度報(bào)告說(shuō)明會(huì)來(lái)看，各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目也是以在健康穩(wěn)健的發(fā)展，態(tài)勢(shì)越來(lái)越好。這其實(shí)充分說(shuō)明了市場(chǎng)的有效性和前瞻性，即使板塊相當(dāng)艱難，卻依舊有鶴立雞群的公司出現(xiàn)在大家的視野里。這也說(shuō)明了，多重增長(zhǎng)曲線的公司，更能在惡劣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下生存的同時(shí)，得到資本市場(chǎng)資金的青睞。

以上是筆者對(duì)雙良的看法，歡迎探討，交流，指正，節(jié)日快樂(lè)。

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