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$三足鼎立(TIAA026025)$$牛二十精選(TIAA026064)$

無(wú)交易，我已連續(xù)躺平十幾天，這些日子我不擇時(shí)不操作，然后看著美股天天新高，看的也是醉。

但看這A股拉胯的節(jié)奏，也讓無(wú)數(shù)人開(kāi)始懷疑股生。

(相關(guān)資料圖)

01

美股機(jī)會(huì)下降

這樣說(shuō)過(guò)于抽象，最簡(jiǎn)單兩個(gè)點(diǎn)，第一是納指今年已經(jīng)上漲26.2%，馬上就要30%。

說(shuō)實(shí)話這幅度可算不少，再漲一漲就40多個(gè)點(diǎn)了。

而過(guò)去二十年只有三次是漲幅45%以上，分別為：

03年、09年、20年。

年度漲跌幅

這三輪都有一個(gè)共同特征，都是先是經(jīng)歷一波暴跌，然后緊急降息。

雖然22年美股也跌了一波，但和之前幾輪沒(méi)法比，所以這次也達(dá)不到“緊急降息放水”的程度。

另外納指瘋狂上漲26%，其實(shí)也是有側(cè)重，炒的還是人工智能和科技革命，其他的公司也就是看看而已。

不信？其實(shí)今年標(biāo)普只漲9.2%，羅素2000更是只漲1.9%。

這是納指的前十大成分股今年漲幅：

今年以來(lái)，英偉達(dá)和臉書(shū)翻倍了，特斯拉漲50%，谷歌微軟蘋(píng)果都是30cm以上。

都這么離譜，你說(shuō)納指怎能不強(qiáng)…

另外今天我還看到一個(gè)消息，蘋(píng)果公司市值已經(jīng)連續(xù)兩周超過(guò)羅素2000的市值之和，創(chuàng)歷史最長(zhǎng)。

注意，羅素2000約為美股市值3000名的后2000只票。

也就是說(shuō)隨著科技巨頭這些年的崛起，已經(jīng)逐漸吞噬了大量小公司的利潤(rùn)。。。

但你看我們國(guó)內(nèi)哪有這么夸張，GDP差不多的情況下，最大的茅臺(tái)市值2萬(wàn)億，只有蘋(píng)果的1/10左右。

我還統(tǒng)計(jì)了一下標(biāo)普500前十大公司市值占美股總市值的集中度變化趨勢(shì)。

你們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些年美股的市值結(jié)構(gòu)確實(shí)也是越來(lái)越往頭部聚集。

舉個(gè)例子，目前美股前十大公司市值是12.4萬(wàn)億美金，而美股總市值是56萬(wàn)億，前十家公司就占23%比重。

而如果追溯到十年前的話，美股前十大公司市值是2.8萬(wàn)億，而美股總市值是29萬(wàn)億，總比只有不到10%。

再往前追溯幾年的話，就更小。

本質(zhì)上還是產(chǎn)業(yè)變革的問(wèn)題。

2003年-2013年之間，大多還是像通用電氣、雪佛龍、美國(guó)電報(bào)、寶潔等這些傳統(tǒng)企業(yè)為主。

傳統(tǒng)企業(yè)再牛，它的業(yè)務(wù)畢竟還是有上限的，但2023年換成了特斯拉、谷歌、英偉達(dá)、FACEBOOK，全球通吃，就不一樣了

02

內(nèi)部的演變

但這種現(xiàn)象會(huì)被打破嗎？

按照目前新一代技術(shù)革命的趨勢(shì)來(lái)看，估計(jì)短時(shí)間不會(huì)消失。

但內(nèi)部的結(jié)構(gòu)細(xì)微變化肯定會(huì)是有的。

因?yàn)楝F(xiàn)在GPT4大范圍推廣后，未來(lái)AI可以直接調(diào)用插件，那么蘋(píng)果就可能被去中介化。

我們都知道蘋(píng)果商店的APP利潤(rùn)有很大一塊是要分給蘋(píng)果，可如果未來(lái)APP都不需要了呢？

舉個(gè)簡(jiǎn)單例子。

原先我外賣是通過(guò)蘋(píng)果手機(jī)上的某團(tuán)APP，現(xiàn)在我直接通過(guò)GPT的插件就讓某團(tuán)幫我訂好了外賣，那就相當(dāng)于不需要在蘋(píng)果上部署軟件了。

而蘋(píng)果之所以股價(jià)那么高，本質(zhì)上是在應(yīng)用支付領(lǐng)域的壟斷，因此積累了大量看漲期權(quán)。

好比茅臺(tái)的估值溢價(jià)一樣，當(dāng)這個(gè)溢價(jià)被某種環(huán)境打破，那么可能就會(huì)出現(xiàn)一些極端風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，蘋(píng)果也不是納指的全部，即便蘋(píng)果因?yàn)閛pen ai受損，那么open ai也是微軟旗下的，內(nèi)部大亂斗，依舊逃不過(guò)納指的手掌心…

03

警示

說(shuō)來(lái)說(shuō)去，我的觀點(diǎn)肯定還是堅(jiān)定認(rèn)為納指是好品種，會(huì)繼續(xù)持有。

當(dāng)然這誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)，納指是我敢持有底倉(cāng)的，新能源終歸是看好，但不是重倉(cāng)。

所以大家還是合理分配好自己的籌碼吧~

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