提升一個韭菜的自我修養(yǎng)，必須要參加一次股東大會。從深圳出發(fā)，到順德碧桂園度假村，120公里，開到的時候差不多剛好1點鐘。一下車就看到跑馬燈的電子屏，這一刻，感受到了作為碧服股東的“尊貴”感覺，這里建議下次開會的時候，在碧桂園服務(wù)股東前面加上一個定語：尊貴的。。。。。。。雖然虧錢了，但排面不能丟

由于去的太早，會場還沒開放，正好也沒吃午飯，就決定去樓上的餐廳喝個廣式午茶，等快3點了再過去，順便貢獻(xiàn)點餐飲收入，略盡一個小股東的綿薄之力。

差不到快到3點的時候，在會議室門口碰到了一個IR小姐姐，問我有沒有報名，我一臉黑線：沒看到有報名鏈接啊。。。掰扯了一會，我指著身上穿的雪球調(diào)研團(tuán)的衣服說，我可是代表了群里上百名碧服小股東來的呀，最后IR小姐姐說你不要急，前面的投票環(huán)節(jié)你不能參加，但是后面的交流環(huán)節(jié)我叫你進(jìn)去。于是就這樣進(jìn)入了會場，反正投票不投票的我也不關(guān)心。

(相關(guān)資料圖)

一、關(guān)于回購&高管增持

CFO說回購還需要董事會批準(zhǔn)，不過據(jù)我推測，這應(yīng)該是臺面上的話術(shù)，碧服應(yīng)該是不會回購的。至于增持，黃總說去年高管增持也被套了。在現(xiàn)在這個大勢之下，回購也就是一點心里安慰作用了，看看堅持回購的騰3姨，股價表現(xiàn)也不太好。

二、關(guān)于應(yīng)收賬款

這其實是我最擔(dān)心的問題，153億的貿(mào)易應(yīng)收，52億左右的其他應(yīng)收，這要是大面積壞賬，利潤就沒法看了。根據(jù)CFO所說，8成左右是2C，剩下2成是2G+2B。關(guān)于應(yīng)收的計提，得到年報審計的時候，通過賬齡法，再根據(jù)歷史的追繳情況來進(jìn)行估計。去年整個應(yīng)收計提了約6.8億的資產(chǎn)減值損失，這一塊我估計今年壓力也會比較大，如果收繳工作不到位，又得侵蝕歸母利潤。回頭會再單獨寫一篇關(guān)于應(yīng)收賬款的文章。

三、萬達(dá)商管暴雷

碧桂園服務(wù)曾經(jīng)投資了32億人民幣給萬達(dá)商管，而最近萬達(dá)商管負(fù)面消息頻出，上市計劃也再度延期。特意問了下關(guān)于這塊股權(quán)投資是否會有減值的問題，黃總說這個還沒有計劃，關(guān)于萬達(dá)的消息他也是從網(wǎng)上看到的。

四、股權(quán)質(zhì)押貸款減值

去年股權(quán)質(zhì)押貸款計提了差不多3個億的減值損失，也是失血大戶。特意問了下今年還會不會計提，黃總說不會，但愿吧。會后和IR交流了下，說主要是寶能和蘇寧把物業(yè)股權(quán)質(zhì)押借了不少錢。

五、收并購

看這架勢，估計不會再有了，畢竟錢都被花的差不多了。

六、大面積退出

去年碧服大面積清理了一些收費低和繳費率低的物業(yè)，退出了5000多萬方，主要是嘉寶收購的一些公司，今年不會有這樣的集中清理了，但是一些正常的退出還是會有的，規(guī)模在幾百萬方左右。

七、毛利率

相比去年有一些回彈，去年由于口罩問題，確實增加了不少開支，但是相比往年最好水平還是有一些差距。

八、營收增長問題

這個問題的回答在我進(jìn)會場的時候剛回答完，沒有聽到原話，借用其他球友的信息，那就是會有所增長，但是不及年初的預(yù)期，畢竟大家都知道現(xiàn)在的現(xiàn)實就是弱復(fù)蘇，要實現(xiàn)年初預(yù)定的兩位數(shù)增長目標(biāo)有點壓力。

九、提高分紅問題

估計不會再提高了。今年主要是因為歸母凈利潤太拉胯，所以加了一個特別分紅。

最后順便吐槽一下參與港股股東大會的流程。昨天特意打電話問了內(nèi)地的券商，如果是港股通買的，那就沒法報名參加現(xiàn)場股東大會。如果是通過雪盈這類互聯(lián)網(wǎng)券商買的，可以直接通過券商提供的鏈接報名參會。因為港股不像A股那樣，股份登記在個人名下，都是通過券商一個大賬戶登記在券商名下。也就是說港股的上市公司，手上并沒有最終股東的全部名單，沒法核實你的股東身份。

對物業(yè)股有興趣的球友，可以給我私信加討論群哈。

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