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#雪球星計劃##量子熊貓##打新必備攻略#

大家好，我是量子熊貓。

進(jìn)入今天的打新內(nèi)容，新股研究熊貓從2021年開始至今，雖然準(zhǔn)確率較高但確實也無法保證一定準(zhǔn)確，因此也將自己分析的思路提供給到大家，大家可以結(jié)合自己的風(fēng)險偏好做二次決策。

(資料圖)

新股分析主要圍繞以下四個核心要素展開，分別是可比行業(yè)和企業(yè)、發(fā)行情況、歷史業(yè)績、市場情緒，具體分析應(yīng)用詳見正文。

西山科技（688576）：

企業(yè)基本情況：

全稱“重慶西山科技股份有限公司”，主營業(yè)務(wù)為手術(shù)動力裝置的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

公司主要產(chǎn)品手術(shù)動力裝置包括整機(jī)、耗材及配件，主要用于外科手術(shù)特別 是微創(chuàng)外科手術(shù)中對骨組織、軟組織的切除、磨削、刨削、鋸切、銑切、修整等；

現(xiàn)有產(chǎn)品主要應(yīng)用于神經(jīng)外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等臨床科室。

公司主要產(chǎn)品圖例、產(chǎn)品用途及特征如下：

a，神經(jīng)外科產(chǎn)品

b，耳鼻喉科產(chǎn)品

c，骨科產(chǎn)品

e，乳腺外科產(chǎn)品

f，其他科室產(chǎn)品

具體營收方面，主要營收來源于手術(shù)動力裝置，營收占比超過97%，其中主要以耗材為主。

對應(yīng)行業(yè)為專用設(shè)備制造業(yè)，可比上市企業(yè)分別為南微醫(yī)學(xué)（688029）、康拓醫(yī)療（688314）、佰仁醫(yī)療（688198）。

發(fā)行情況：

企業(yè)由東方證券主承銷，新發(fā)行市值17.99億元，發(fā)行后總市值71.98億元，發(fā)行價格135.80元，發(fā)行市盈率109.28，PE-TTM61.57x，頂格申購需要3.50萬元市值。

對比專用設(shè)備制造業(yè)PE-TTM為31.64x，對比南微醫(yī)學(xué)PE-TTM為43.99x，對比康拓醫(yī)療PE-TTM為40.44x，對比佰仁醫(yī)療PE-TTM為161.70x。

業(yè)績情況：

預(yù)計2023年1-6月可實現(xiàn)營業(yè)收入為 15,745萬元至17,245萬元，較上年同期增長41.12%至54.56%；

扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計為4,750萬元至5,250萬元，較上年同期增長39.94%至54.67%。

2022年營業(yè)收入26,227.33萬元，2021年營收20,885.92萬元，2020年營收12,737.58萬元，年復(fù)合增速為43.49%。

2022年扣非歸母凈利潤6,586.58萬元，2021年扣非歸母凈利潤5,190.68萬元，2020年扣非歸母凈利潤732.38萬元，年復(fù)合增速為199.89%。

具體毛利率方面，2020年到2022年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為66.15%、69.70%及68.68%，毛利率略有波動。

參考招股說明書解釋，主要由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化影響。

跟同業(yè)對比來看，處于較低水平。

從公司基本面看，行業(yè)概念挺好，業(yè)績表現(xiàn)也不錯。

從發(fā)行情況看，科創(chuàng)板發(fā)行，發(fā)行單價較高，發(fā)行市盈率偏高，PE-TTM略高。

申購建議說明：

積極，基本面和發(fā)行情況都較好，破發(fā)風(fēng)險較小。

謹(jǐn)慎，基本面或發(fā)行情況存在一定問題，破發(fā)風(fēng)險一般。

放棄，基本面或發(fā)行情況存在較大問題，破發(fā)風(fēng)險較大。

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$西山科技(SH688576)$$南微醫(yī)學(xué)(SH688029)$$康拓醫(yī)療(SH688314)$

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