著名財(cái)經(jīng)作家吳曉波這兩天有篇文章很火，就當(dāng)前內(nèi)需低迷的現(xiàn)狀，他在文章中提出了五項(xiàng)救市建議：

建議一：盡快對(duì)房地產(chǎn)稅和產(chǎn)權(quán)到期問題作出具體的法律安排和明示；

【資料圖】

建議二：降低改善型住房的房貸利率；

建議三：降低存量房貸利率；

建議四：全面取消限價(jià)政策；

建議五：認(rèn)真落實(shí)“三支箭”和保交樓政策。

這5條全部落實(shí)，就能改變樓市現(xiàn)狀，就能迅速提振內(nèi)需嗎？肯定不能，這些建議都沒有觸及根本問題。

這次樓市動(dòng)蕩，和前面幾次都大不相同，根子在供給側(cè)，需求側(cè)的問題倒是次要的。當(dāng)房企有數(shù)萬億債務(wù)無法償還的時(shí)候，就意味著上下游企業(yè)有數(shù)萬億的資金無法收回，這筆賬幾年之內(nèi)都無法理清，其中還會(huì)有不小的一部分干脆就此爛掉。

這數(shù)萬億是有杠桿作用的，一個(gè)億的現(xiàn)金收不回來，就可能讓價(jià)值數(shù)億的企業(yè)就此破產(chǎn)，這是多大一個(gè)坑，哪里是這5條能夠填上的？

保交樓，在某種意義上來說，是把前期債務(wù)擱置了，各算各的，前面有債務(wù)的公司反而更難做。能保交樓肯定是個(gè)利好，但這個(gè)利好并不是所有人的利好。

年初的時(shí)候，我對(duì)今年商品房銷售額的預(yù)期就是超過14萬億，但上15萬億很難，再多了不現(xiàn)實(shí)。地產(chǎn)未來幾年內(nèi)都不會(huì)有行業(yè)機(jī)會(huì)，只有某些央國企的企業(yè)機(jī)會(huì)。地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)强啃袠I(yè)增量來發(fā)展的，絕大部分連企業(yè)機(jī)會(huì)都沒有。

別想著什么救市，木已成舟，認(rèn)清現(xiàn)實(shí)吧。這一輪復(fù)蘇注定是溫和的，也只能是溫和的，不必悲觀，但也不要指望所謂的“救市”能一蹴而就。中國經(jīng)濟(jì)的底蘊(yùn)在這里，復(fù)蘇是必然的，但過程可能會(huì)比很多人想象的更長，2009年和2015年那種走勢不會(huì)再現(xiàn)了。

想在這個(gè)圈里賺錢，就牢牢抓住那些一直在買地的央國企，熬過這兩年報(bào)表窘境，留給他們的是海闊天空。對(duì)某些房企來說，就是排隊(duì)退市的節(jié)奏，這個(gè)市不只是“上市”，也是樓市。

而對(duì)過去十幾年里，靠地產(chǎn)吃飯的所謂白馬股來說，艱苦的日子還要持續(xù)不少年，其業(yè)績和估值都會(huì)重新被審視，還要小心會(huì)不會(huì)被殺邏輯。昨天寫了一篇關(guān)于股息的文章，以前很多人對(duì)股息是不屑一顧的，慢慢大家就會(huì)發(fā)現(xiàn)，有股息已經(jīng)很好了。@今日話題

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