自5月9日觸及階段高點(diǎn)以來，券商板塊已跌跌不休了超半月的時(shí)間，中間一度走出7連陰，甚至跌破年線，盡管上周后兩日微漲報(bào)收，今天又再度飄綠。僅從行情表現(xiàn)來看，市場似乎一時(shí)并未有企穩(wěn)跡象。

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行情著實(shí)磨人，但歷史經(jīng)驗(yàn)證明了一個(gè)永恒的真理：機(jī)會(huì)在絕望中醞釀。所以當(dāng)前的重點(diǎn)是，券商板塊機(jī)會(huì)有多大？風(fēng)險(xiǎn)有多大？應(yīng)該如何操作？老巴今天想從技術(shù)分析的角度做出判斷。

上證指數(shù)從3418.95點(diǎn)回落以來，跌破了4月25日低點(diǎn)，跌破年線后開始企穩(wěn)回升，大盤的K線組合為“雙針探底”態(tài)勢(shì)，盡管年線仍未收復(fù)，但跌破年線后的“空頭陷阱”技術(shù)形態(tài)確立，短線大盤有望走出反彈走勢(shì)，按“逢缺必補(bǔ)”的大盤運(yùn)行規(guī)律，后市大盤有望回補(bǔ)5月10日及5月24日留下的缺口。

以中證全指證券公司指數(shù)（399975）為例，4月25日隨大盤上行，量能逐級(jí)得到釋放，于今年5月9日探出階段性頂部，成交量創(chuàng)去年6月15日以來新高，今年5月9日的K線形態(tài)為標(biāo)準(zhǔn)的“射擊之星”。

對(duì)照今年4月25日以來的大盤與399975之間的走勢(shì)，399975指數(shù)雖也跌破了4月25日低點(diǎn)，但走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤，且5月26日收盤收復(fù)了4月25日低點(diǎn)，短線盤中還將繼續(xù)上行，按照“射擊之星”的K線組合運(yùn)行規(guī)律看，若大盤能夠重啟升勢(shì)，則399975指數(shù)還將再次挑戰(zhàn)5月9日高點(diǎn)壓力。

從日線看，日線SKD指標(biāo)回落至底部且金叉，短線盤中還有反彈要求，但日線MACD指標(biāo)還在空頭強(qiáng)化，短期制約指數(shù)盤中上行空間；從月線看，399975指數(shù)月線MACD指標(biāo)剛剛金叉，有利于中線向上行情趨勢(shì)的展開，月線K線組合形態(tài)為“收斂三角形”，今年有望選擇趨勢(shì)性運(yùn)行方向，由于指數(shù)處于底部，向上概率大于向下概率，中期行情不悲觀。

總結(jié)來說，當(dāng)前位置老巴覺得不妨樂觀一些，具體投資標(biāo)的上，今年從整個(gè)A股到具體板塊都呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性行情，個(gè)股篩選的難度比較大，老巴更傾向于通過板塊代表ETF逢低布局，方便追蹤板塊整體行情。

從市場資金流向看，近期券商ETF（512000）的投資者已經(jīng)開始了新一輪布局，數(shù)據(jù)顯示，券商ETF（512000）最新單日（5.26）獲資金凈申購9130萬元，為連續(xù)第5日增倉，合計(jì)達(dá)10.13億元，單周吸金額位居全市場行業(yè)ETF前列。

截至目前，券商ETF（512000）基金規(guī)模為225.93億元，今年以來的日均成交額6.81億元，規(guī)模流動(dòng)性均絕對(duì)頂流水準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。

$券商ETF(SH512000)$$東方財(cái)富(SZ300059)$$中金公司(SH601995)$

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