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剛聽說某位明星基金經理，新發基金首日募集不足千萬，著實是被驚到了，不過轉而想想之前首發兩次都輕輕松松的泉果基金，最近也不復當時之勇。最近這基金已經到了“過街老鼠，人人喊打”的程度了。

已不敢提

之前的文章講了為什么情緒上有大逆轉，接著聊聊情緒的影響。

【資料圖】

投資者的情緒不好，自然不愿意再加倉，不減倉乃至清倉就不錯了。而投資者之于銷售渠道，那就是客戶。客戶的情緒不好，渠道是不敢招惹的，那就是找罵甚至找揍，面對虧錢較多的客戶，已經不敢提基金了。

不過比較尷尬的是，2020年發的三年持有期、三年定開，還有2021年發的兩年持有期、兩年定開基金陸續到期，這些有封閉期的基金，通常會被理解為“封閉基金”，渠道客戶的習慣就是到期有所操作（就是贖回），渠道想回避也回避不了。2020年買的還湊合，有盈有虧，2021年買的大面積虧損，可能幅度還不小，怒氣沖天實屬正常。

現實就是這么個現實。渠道斷然不敢再有推薦，想要靠主動的投資者來參與認購，這是非常困難的。

“封基”的樂與愁

樹是有根的，水是有源的，凡事都是有根源的。現在的困境，也是之前透支未來的結果。

大多數投資者是有“拿不住基金”的問題，但這同時還存在“買入時機較晚”的問題，都是行情起來之后再買，很少有愿意在底部投入的。買在高位，再被管住手，這結果顯然不會太好……

當初的“事半功倍”，現在就到了還債的時候，而且這債可能還不是一年兩年就能還完的，至少一個周期才行。給投資者虧錢的基金和基金公司，是很難再得到投資者認可的，并且會被廣為傳播不良口碑。直到市場上再出現新一批投資者。

這其實是基金公司發展一個逃脫不開的周期。另一個比較重要的周期就是人才建設，也是很難避開的。

空杯的心態

不管愿不愿意提，投資之路還得繼續下去，“封閉基金”還是會陸續到期，總是要繼續操作的。

“封閉基金”之于基金公司和銷售渠道來說，更多的時候是一錘子買賣，到期后可能會有不小的變化，就算有不錯的到期回報，可能也難有后續。所以檸檬君傾向于到期就贖回的。

當然這部分資產，可能“挨打”過了頭，這可能是唯一選擇堅守的理由，但是考慮到“售后”通常不管第二個封閉期（因為業績差的基金不會接著大賣第二期），所以就算“挨打”過了頭，可能切換成同策略的開放式基金更合適一些。

除了公開的組合，檸檬君不去算自己的收益率，統計收益率對于提高收益率沒有什么幫助，過于在意收益得失，對于客觀理性決策有很大的干擾。保持空杯的心態，去看待手里的基金和關注的基金，才是更利于大家提高收益的。

“明明知道它不行，可就是虧太多了不舍得換”

“明明知道它更好，可就是看它漲得好不愿追”

這兩種心態很常見，擔心自己追漲殺跌是對的，不過是不是追漲殺跌，跟成本價沒有關系，跟投資策略的可復制性、持續性有關，該考察的是策略的可復制性、持續性。多問問為什么業績是這樣的？在不同的情況下未來又會怎樣？不必糾結于自己的成本。

@今日話題#哪只股票/基金讓你忍無可忍##新能源跌跌不休，你認輸了嗎#$越海(TIAA644002)$$連天芳草(TIAA644003)$

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