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取這么個(gè)名兒，是為了嘩眾取寵，吸引關(guān)注

讀了@謙和屋 的特色價(jià)投三部曲，感慨萬(wàn)千！

近年來(lái)，所謂的價(jià)投占據(jù)了輿論主流，幾乎見(jiàn)不到或見(jiàn)不得另類(lèi)的，與中巴式投資相左的意見(jiàn)了。

(資料圖)

謙和屋能夠鼓起勇氣，冒著大師們的口誅筆伐，以及噴子們的唾沫，拿出自個(gè)兒的感悟與大伙兒分享。

善莫大焉！

言歸正傳！

重要的事情，一般都是三點(diǎn)：

1：歐美傳統(tǒng)價(jià)值投資對(duì)看得見(jiàn)的手，權(quán)重太小。在A股會(huì)吃大虧。尤其歐美傳統(tǒng)的價(jià)值投資或有意或無(wú)意的講求逆向投資，這個(gè)用不好就是天坑。

2：一定要抄底逃頂，至少要試圖去做，進(jìn)一步有進(jìn)一步的歡喜。長(zhǎng)期持股，穿越牛熊是可以，但是會(huì)較大幅度降低年化收益率。

3：要加入非基本面分析，尤其是大底與大頂?shù)呐袛啵炕久媸桥袛嗖怀鰜?lái)的。

一：這種意見(jiàn)不是謙和屋的原創(chuàng)！

老早以前，俺就曾經(jīng)在一些老股民口中聽(tīng)到過(guò)，體會(huì)不太深刻。

直到去年，又在李蓓口中再次聽(tīng)聞，感觸頗深。

長(zhǎng)期以來(lái)，俺們家的制度性優(yōu)勢(shì)是啥？

集中力量辦大事嘛！

這句話耳熟能詳，但很少有人能夠體會(huì)其中深意，并用來(lái)指導(dǎo)投資的方向。

既然集中力量辦大事兒嘛，就不可能做到百花齊放，齊頭并進(jìn)。俺們家的底子薄，架不住呀！

所以，有那么一批聰明的投資人，他們很少專心致志研究企業(yè)基本面。卻對(duì)國(guó)家的大政綱要、五年規(guī)劃、每年一度的兩會(huì)信息之類(lèi)無(wú)比在意。逐字逐句解讀，生怕落下只言片語(yǔ)，無(wú)法體會(huì)其中精髓。

俺就認(rèn)識(shí)這么一位民間股神！

一旦投資方向與政策相左，結(jié)局可想而知，杯具已經(jīng)注定了。

即便不在反方向上，僅僅只是不太一致而已。在聰明的機(jī)構(gòu)們主導(dǎo)下的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)上，也只能打落牙齒和血吞。自家釀就的苦酒，自個(gè)兒偷偷咽下去。

二：巴芒為首的西方式價(jià)投，不認(rèn)可這種路徑。

這話兒也對(duì)，也不對(duì)！

正方最喜歡引用芒格的講話，這一種發(fā)展方式有拔苗助長(zhǎng)的嫌疑，容易造成生產(chǎn)力過(guò)剩，行業(yè)陷入內(nèi)卷的價(jià)值陷阱。

他的大意是：普羅大眾的福音，投資人的墳場(chǎng)。

被有些人引申開(kāi)來(lái)，四個(gè)輪子的都不能投等等！

這老頭兒對(duì)自家的喜詩(shī)糖果可口可樂(lè)特別偏愛(ài)，經(jīng)常拿出來(lái)炫耀，以此證明他對(duì)經(jīng)典價(jià)投的無(wú)比自豪。

看似偉光正的言論背后，其實(shí)隱藏著老頭子的傲慢與偏見(jiàn)。

最近的一個(gè)栗子：19年特斯拉陷入財(cái)務(wù)危機(jī)邊緣，洋馬兒曾經(jīng)在媒體上向巴芒二人傳話，希望他們能夠雪中送炭，成為特斯拉的股東。

芒格不屑一顧，只肯錦上添花，絕不雪中送炭。

更早一些的栗子：從上世紀(jì)的PC時(shí)代，到互聯(lián)網(wǎng)，再到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

整個(gè)過(guò)程，巴芒基本上都是看客，直到晚期才加入了蘋(píng)果的股東行列。

今天，他們似乎又要與AI時(shí)代擦肩而過(guò)了。

其實(shí)，美國(guó)社會(huì)也有俺們家這種行為，只不過(guò)他們由民眾們自行發(fā)起，民間力量占據(jù)主流而已。

沒(méi)啥不一樣，其實(shí)都一樣！

遙遠(yuǎn)的上世紀(jì)初，有一輪風(fēng)起云涌，遠(yuǎn)超當(dāng)代的巨大浪潮涌現(xiàn)！

那就是：內(nèi)燃機(jī)與電氣化時(shí)代！

如果巴芒處于那個(gè)時(shí)代，尤其芒格這個(gè)老頑固，必然會(huì)錯(cuò)失有史以來(lái)最大的浪潮，資本的黃金時(shí)代！

當(dāng)然了，大多數(shù)人不會(huì)這樣看。

人們津津樂(lè)道于，巴芒二人盡管錯(cuò)過(guò)了浪潮，但人家毫發(fā)未損。在殘酷的市場(chǎng)上，活得久才是王道。

這就是至關(guān)重要的第三點(diǎn)：如何逃離漩渦！

關(guān)于這一點(diǎn)，香江南岸的老狐貍才是絕世高手！

老狐貍的話題有些不方便，不在這里談?wù)摿恕?/p>

謙和屋性格溫和，不愿意刺激他人。實(shí)際上，很多人沉迷于時(shí)代潮流無(wú)法自拔。經(jīng)常出現(xiàn)栗子：某人大賺一筆錢(qián)，結(jié)果又還給了市場(chǎng)，甚至為此傾家蕩產(chǎn)。

為啥呢？

其實(shí)他已經(jīng)逃頂成功了，但是頭腦依然沉迷于財(cái)富與成功的夢(mèng)幻里出不來(lái)。總以為自個(gè)兒無(wú)所不能，乃是天之驕子與眾不同。

愛(ài)股一旦回調(diào)，就迫不及待殺個(gè)回馬槍，甚至還加大資金杠桿等。

杯具了！

雪球上稱為：憑運(yùn)氣賺來(lái)的錢(qián)，用實(shí)力輸光了。

某大V發(fā)帖稱：過(guò)去的成長(zhǎng)牛市，把我們訓(xùn)練得出價(jià)太隨意，絕對(duì)估值上的安全邊際考慮不夠。

按照某雪球高人的話說(shuō)：被洗腦了，而不自知！

大A諺語(yǔ)：新手死于追高，老手死于抄底！

換句話說(shuō)：漲要漲過(guò)頭，跌也要跌過(guò)頭！

那位股神說(shuō)：漲完一輪，兩三年看都不看！

謙和屋語(yǔ)：要加入非基本面分析，尤其是大底與大頂?shù)呐袛啵炕久媸桥袛嗖怀鰜?lái)的。

事實(shí)就是：每一輪浪潮過(guò)后，或者每一輪周期過(guò)后，都是長(zhǎng)而又長(zhǎng)的黑暗時(shí)期。

聰明的投資人早早逃離了，在他們離開(kāi)后，往往還會(huì)繼續(xù)維持一段時(shí)間，甚至繼續(xù)突飛猛進(jìn)。

想當(dāng)年，巴菲特逃離中國(guó)石油，老狐貍逃離房地產(chǎn)，都是經(jīng)典而殘酷的栗子。

為啥呢？

事實(shí)上，芒格的看法同樣也是真理！

高歌猛進(jìn)的速成式發(fā)展，必然造成生產(chǎn)力極大過(guò)剩！短期內(nèi)，市場(chǎng)上的人們看不出來(lái)，依然沉浸在美好的愿景里出不來(lái)。

等到塵埃落定，悔之晚矣！

投資人的墳場(chǎng)，花落誰(shuí)家？

上世紀(jì)的電氣時(shí)代，世紀(jì)之交的互聯(lián)網(wǎng)浪潮，淹死的大神們數(shù)不勝數(shù)！

更何況普通的小股民呢？

這些道道兒，靠基本面分析有啥用？

玄之又玄，眾妙之門(mén)！

天之道，損有余而補(bǔ)不足！

一直補(bǔ)下去，就會(huì)被自身的重量壓垮了！

巴菲特曾經(jīng)多次逃頂成功，只看基本面，只分析內(nèi)在價(jià)值；不擇時(shí)、不逃頂這種混賬話，也不知哪個(gè)家伙炮制出來(lái)的！

即便出自老頭兒口中，同樣也不可信！

一邊拋售，一邊大唱贊歌，老鬼們的拿手好戲！

傻孩子，別老瞅地！

抬起頭來(lái)，豎起耳朵，聽(tīng)聽(tīng)家長(zhǎng)們說(shuō)了啥？

中特估！

安全第一，平安是福！

——中國(guó)平安

#股民修仙傳#

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