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今天兩市再度放量，成交額合計(jì)11067億。周末我聽(tīng)了幾家賣(mài)方的光模塊路演錄音，感覺(jué)就是光模塊談結(jié)束為時(shí)尚早，賣(mài)方開(kāi)始再給機(jī)構(gòu)挖掘些低位補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。

周末算力的光模塊、光芯片繼續(xù)發(fā)酵，但上周五已經(jīng)開(kāi)始了互道SB，早上蠻多人預(yù)期今天光模塊退潮，應(yīng)用接力，但市場(chǎng)并未按照有些人預(yù)料的那樣。早盤(pán)華西大單一字頂漲停，因?yàn)槿A西股份的芯片屬性，今天光芯片的幾個(gè)票競(jìng)價(jià)和早盤(pán)表現(xiàn)非常不錯(cuò)，永鼎股份率先拉漲停，光迅科技緊隨其后，源杰科技早早就拉了大陽(yáng)線(xiàn)，長(zhǎng)光華芯高開(kāi)之后，震蕩向上，早盤(pán)光芯片細(xì)分表現(xiàn)最強(qiáng)，幾個(gè)標(biāo)的里，因?yàn)楣庋缚萍寂c華西股份的個(gè)股屬性比較類(lèi)似，早盤(pán)卡位永鼎股份漲停，光迅比永鼎強(qiáng)的原因有幾點(diǎn)，一是光迅有光模塊業(yè)務(wù)，而且800G已小批量發(fā)貨，另外就是永鼎持股子公司的比例貌似是50%多點(diǎn)，三是機(jī)構(gòu)股更易走出趨勢(shì)。作為全球光模塊收入TOP10，光迅科技相較于新易盛、中際旭創(chuàng)的漲幅不大，有較大補(bǔ)漲空間。另外再說(shuō)下源杰和長(zhǎng)光，源杰的優(yōu)勢(shì)在于光芯片的卡位優(yōu)勢(shì)明顯，而且之前芯片就有給海外客戶(hù)批量供貨，100G EML芯片也在送樣和測(cè)試，業(yè)務(wù)基本都是光芯片，再加上今年漲幅約300%，作為緊缺、凈利潤(rùn)率高的環(huán)節(jié)，漲幅與幾個(gè)光模塊龍頭漲幅還有不小差距，所以這位置還有上升空間。長(zhǎng)光則是因?yàn)橛泄善苯饨痛笮》菧p持的影響，雖然56G EML芯片說(shuō)在Q3\Q4量產(chǎn)，但從盤(pán)面表現(xiàn)看，更多的是做源杰的跟隨。

光模塊演繹到這里，CPO指數(shù)在華西股份的超頂、低位個(gè)股不斷的補(bǔ)漲下，指數(shù)步步高升。今天表現(xiàn)好的品種里，大部分還是偏中位的光模塊和上游，比如做MICRO tec的富信、做高速線(xiàn)組件的兆龍互聯(lián)、傳言給英偉達(dá)合作的天孚通信、近期滯漲的400G光模塊巨頭新易盛、近期滯漲的聯(lián)特科技，其它漲的多的也是偏滯漲的品種，漲的少的基本是業(yè)務(wù)不夠純正的品種。

從盤(pán)面看，幾條線(xiàn)走的不錯(cuò)：1、光模塊上游的一些新挖掘標(biāo)的，包括緊缺的光模塊生產(chǎn)貼片機(jī)概念股易天股份，陶瓷外殼中瓷電子。2、緊缺的光芯片。3、低位的光模塊和光模塊龍頭。富信科技不到5天接近翻倍，做濾波片的騰景科技也表現(xiàn)不錯(cuò)，后續(xù)新邏輯應(yīng)該要引起關(guān)注。

對(duì)于后續(xù)光模塊怎么走？在量能充足的情況下，因?yàn)楣饽K是唯一的高增速、業(yè)績(jī)確定、技術(shù)升級(jí)、辨識(shí)度高、催化劑多的細(xì)分，我認(rèn)為大概率是震蕩向上走勢(shì)，當(dāng)然不排除哪周來(lái)個(gè)大震蕩。場(chǎng)外朋友可以先買(mǎi)點(diǎn)低位或龍頭，場(chǎng)內(nèi)的持股待漲就好。

早上其實(shí)有點(diǎn)想上易天股份，但因?yàn)槭稚隙际枪庋负烷L(zhǎng)光，最后想著切來(lái)切去也沒(méi)意思，追高也有風(fēng)險(xiǎn)，就沒(méi)去了，長(zhǎng)光午后的走勢(shì)很糾結(jié)，我也一度想做T，后面直接放棄，然后去寫(xiě)復(fù)盤(pán)了。光模塊應(yīng)該是能穿越整個(gè)AI的細(xì)分，后面我的思路是回到當(dāng)年雙鶴的那種模式來(lái)，每天寫(xiě)下復(fù)盤(pán)跟蹤和按摩下自己，以便自己能夠完整的拿下這個(gè)周期。

越努力越幸運(yùn)。

$華西股份(SZ000936)$$光迅科技(SZ002281)$$長(zhǎng)光華芯(SH688048)$

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