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最近在看光伏板塊，當然也從電力行業數據看了下全貌。用數據來感知我們是如何參與碳中和，算是拋磚引玉，因為這里面有我沒有想通的地方。

(資料圖片)

2022年全球電力需求28510TWh，人均電力需求3.6MWh。隨著電氣化的發展，全球電力需求依然保持著約3%的增長速度，即每年新增855TWh電力需求。

可能大家對此數據感到陌生，大白話換算成度，2022年全球人均電力需求為3600度電。這里給大家一個冷知識，世界尚有1/10的人口無法用到電。

看完全球的數據再看一下中國的數據，2022年中國電力需求8900TWh，增長速度為4.4%，約占全球電力需求的31%，人均電力需求為6.2MWh，即中國人均電力需求為6200度，但此數據不及美國人均電力需求的50%，2022年美國人均電力需求為12.9MWh。

接著再來看下電力結構數據。2022年全球電力結構當中不可再生能源發電量占比約70%，可再生能源占比約30%，其中風能發電量占比7.5%，太陽能發電量占比4.5%。

全球電力行業是第一個需要脫碳的行業，與此同時，電力需求也在不斷上升，因為電氣化推動了整個經濟的減排。國際能源署的《凈零排放方案》指出，電力行業須在2040年實現凈零排放。在國際能源署的模型中，風能和太陽能是重中之重，到2030年，風能和太陽能需要從2021年占全球發電量10%增加到41%，即風能和太陽能發電量的增長依然有3倍的空間。

風能和太陽能在全球電力結構當中能否達到41%？若達到這個目標意味2021年到2030年，太陽能和風力發電的年增長率需要分別保持在25%和17%。這個目標在2022年幾乎完全實現：太陽能和風力發電分別增長24%和17%。歷史上2015年到2021年，增長率也接近這一水平：分別為26%和14%。這么高的增速來看，太陽能是一個有巨大潛力增長空間的行業。當然隨著市場份額的上升，持續實現如此高的增長率顯然變得更加困難。

在過去18年里，太陽能發電每年都是增長最快的電力來源。雖然由于負荷率較低，太陽能發電量低于風力發電量，但全球太陽能裝機容量已經超過風力發電裝機容量。太陽能的一個主要優勢是部署速度快。風力發電需要復雜的供應鏈、許可和承購合同。這意味著風電可以以相當高的準確度進行預測。預測太陽能發電的增長要困難得多。雖然太陽能發電增長預測較為困難，世界上也有較多知名組織對2023年以及更遠期進行了預測。

SunPower Europe中等預測情景，2023年新安裝的太陽能容量預計將達到341GW，比2022年的239 GW增長43%。與其他太陽能分析師的預測相比，SunPower Europe的中等預測情景估計可能略顯保守。三月底，S&P Global將其2023年預測上調了30GW至360GW，而PV Infolink的市場更新報告預計在其最可能的情景中，安裝容量將達到351GW。BloombergNEF估計安裝容量將在233GW至380GW之間，中間值為344 GW，高于2023年1月的316GW。有行業專家認為市場將吸收多達400 GW的安裝容量。

再來看一下產能情況，2022年中國主要的太陽能制造廠，年產能增加66%，從2021年底的361GW增至2022年底的600GW。中國太陽能產能的增長遠遠超過了對2023年太陽能電池板需求的預期，短期來看太陽能產能是過剩的。即使產能利用率為60%，今年太陽能產量也在360GW，并且中國各大上市公司依然源源不斷地增加太陽能光伏產能。

情景假設如果中國太陽能產能按照50%的速度增長，根據凈零排放方案2030年風能和太陽能在全球電力結構中達到41%，太陽能新增裝機量增長速度為25%，根據模型測算大概2026年中國新增太陽能產能，已經能覆蓋到2030年全球光伏產能需求。

梳理完這些數據，碳中和事業，看似有宏大的增長空間，實則也是一個極其內卷的行業。在電力行業率先實現凈零排放的過程當中，這些落后的產能將會逐步淘汰。PERC技術要淘汰，TOPCON中間技術也要被淘汰…就連以后的BC技術也會被卷得成為昨日黃花。這么一看投資光伏板塊的唯一邏輯就是新技術的先發優勢，而這一優勢也是極其沒有安全感的。

抹平技術的先發優勢后，這行業和養豬一樣，無差異化競爭，重資產投入，最后拼的就是成本。這讓我不禁陷入思考，這樣的板塊投資邏輯到底在哪里，還是全力做多ai吧。

以上是我不成熟的想法，在這里虛心請教光伏的大寶貝們，你們投資光伏板塊的邏輯是什么？或者你們壓中光伏新技術的眼力靠什么？以上行文如有不嚴謹的地方，歡迎交流學習。

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