聊聊國內藥企
2023-08-19 13:45:24 來源：雪球網 小 中
在全球生物醫藥極度低迷的情況下，國內外中小生物醫藥公司股價大多下跌了很多，而國內沒有大藥企，都是中小藥企。
【資料圖】
在此特別煎熬之際，聊聊幾家國內藥企。
1、傳奇生物。
已經憑借全球最好的BCMA-CART和抱上了強生這個大腿，尤其是全球對半分成的條款，實現了產品國際化和公司國際化。這個分成條款不是一般的好。
這個藥已經開始放量，進二線、一線都沒有什么懸念，強生說其年銷售峰值在50億美元以上，傳奇在電話會上披露2025年產能達到1萬人，也就是50億美元的產能。我預計峰值可能會到100億美元，因為越到前線，效果越好，副作用越低，每年歐美日發病人數在7萬人以上，存量病人有20多萬，每年治療2萬人，不算多。
其管線中有個DLL3-CART，和BCMA-CART一樣，也是用了雙位點納米抗體作為CAR，另外加了一個護甲結構，這個藥有點意思，剛在美國做1期臨床，治療小細胞肺癌。
2、百濟神州。
以前我擔心這公司開支這么大，不小心可能玩爆了，最近二季度業績出來后，認為這公司基本上走通了，未來3年左右贏利概率很高，可以自我良性循環增長，并且成為一家真正意義上的國際藥企，并具備國際大藥企的氣質和雛形。
其BTK抑制劑治療CLL，1線和2線，目前都處于美國NCCN指南推薦優先欄，伊布替尼在次位欄，上市后第二個季度就在美國開始放量，銷售峰值大概也是數十億美元。
厲害的是，在CLL、NHL領域，其BCL2馬上進入三期臨床，和自己的BTK聯合一線治療CLL，12個月的PFS為100%，這也是前所未有的效果。
更猛的是，其BTK PROTAC做的又快又好，包抄了禮來的非共價BTK抑制劑，這出乎我意料。該藥在自免領域也有很好的潛在空間。
這三個藥組合有望在CLL、NHL、AML、自免等領域占據重要地位。
另外，其研發團隊、臨床團隊、銷售團隊可以說都很強，國內頂尖，并都實現了國際化。
3、再鼎醫藥
再鼎的管線可以說是國內頂級的，幾乎沒有metoo，這種引進模式最近不被市場看好，但這種模式也是國際大藥企的模式，引進開發可以做到產品獨特、管線多元化、縮短上市時間，不比一窩蜂做metoo強幾倍嗎。
關鍵是這公司的眼光很不錯，買的東西越來越好，而且國外知名藥企愿意把產品賣給她，這也要實力。
比如自免FcRn、新機制精神病藥物KarXT都是重磅藥物。
再鼎是為數很少可能在未來5年實現年化增長50%的公司，計劃2025年贏利，并已經開始自己研發藥物，逐漸實現國際化。
先聊到這里，有空再聊聊其它公司。
簡單說，國內藥企過去10年發生了根本性的進步，出現國際化大藥企只是時間早晚。
聲明：此文分享基本面看法，不構成投資建議，股票有風險，投資須謹慎。
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