近期行業(yè)配置觀點
2023-03-14 16:20:24 來源：雪球網 小 中
(資料圖片)
近期市場呈現(xiàn)出行業(yè)快速輪動的特征，近期的行業(yè)輪動速度一度達到了2010年以來的歷史最高水平，截止3月10日基于近5日行業(yè)漲跌幅排名變動刻畫的短期行業(yè)輪動強度也處于2012年以來新高。歷史觀之，春節(jié)躁動期間處于經濟與上市公司數(shù)據(jù)的真空期，投資邏輯短期內無法被證實或證偽，存在季節(jié)性的行業(yè)輪動提速。疊加今年處于經濟復蘇初期，流動性相對寬松，投資者對于復蘇幅度、政策期待、行業(yè)景氣各持己見，市場主線尚未清晰，投資者博弈情緒加重，市場對邊際利好的增量信息敏感度提升，一旦行業(yè)出現(xiàn)利好，即可引發(fā)資金快速流入，加速行業(yè)輪動。市場主要在經濟復蘇與增量經濟間輪動，兩條主線各有景氣預期的支撐，如近期高頻數(shù)據(jù)、PMI等紛至沓來帶來經濟向好的預期，產業(yè)政策出臺，提升市場對“數(shù)字經濟”中長期拔估值與中短期業(yè)績兌現(xiàn)度的期待。
展望后市，隨著經濟數(shù)據(jù)的明確拐點顯現(xiàn)與財報的披露，市場主線或將逐步浮出水面。基金經理傾向于認為上半年雙重受益于經濟與消費復蘇的地產后周期仍是值得配置的投資板塊，此外隨著一段時間的經濟修復，中報前后消費板塊的業(yè)績兌現(xiàn)也逐步進入投資視野。
風險提示：投資有風險，在進行投資前請參閱相關基金的《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等法律文件。本資料為僅為宣傳用品，不作為任何法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用，勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，同時基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。上述資料并不構成投資建議，或發(fā)售或邀請認購任何證券、投資產品或服務。所刊載資料均來自被認為可靠的信息來源，但仍請自行核實有關資料。觀點和預測僅代表當時觀點，今后可能發(fā)生改變。本產品由上投摩根基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。
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