原本打算寫一寫AI和數字經濟背后關于數據要素和數據的思考：OpenAI的數據從哪里來，訓練模型的數據來源需不需要付費，數據孤島如何打通，公共數據如何轉化為稅收和GDP，結果大佬@我和格雷厄姆的一篇DaaS文章“數據要素規模商業化”DaaS大時代正式開啟-ChatGPT Plugins發布解讀就完全講清楚了。

【資料圖】

我就順著DaaS的思路談一談數據的生態和產業鏈。

本輪AI的炒作主要集中在算力，大模型，下游運用方面，算是比較基礎、明顯的方向。那么真正要落實到業績上，出現10倍股，后續應該會逐步深入到能實現效益的商業模式上。

DaaS商業模式中，AI技術有了，可以生產數據的數據要素有了，數據有了，大模型也有了，算力在逐漸補充，還缺少什么？

缺少數據的底層生態、運營環境和可監管性。

數據作為一種無形資產，跟商譽、專利等不同的地方在于，數據可以零成本復制、多次使用。這就對數據的價值流通提出了挑戰。

舉幾個例子，

底層生態：OpenAI Plugins接入了攜程的數據庫，攜程可以通過分享自己的元數據變現收益。那么這種元數據具體要怎么賣？如果只是簡單打包賣，那么被賣給OpenAI的數據，可以被OpenAI轉手再賣出去，或者分享給其他人使用，那么以后攜程的元數據就賣不出去了。這就導致了很多數據不敢、不愿流通，從而形成了一個個數據孤島。

運營環境：OpenAI Plugins接入了攜程的數據庫，攜程做了充足的防火墻，但在OpenAI Plugins防火墻存在漏洞，在接入傳輸過程中元數據被第三方黑客截取賤賣。

可監管性：表面上電商平臺使用用戶畫像智能推送商品，同時電商平臺也根據大數據進行“殺熟”。AI使用來源于國外的數據訓練后，具備國外的意識形態，那追責是追數據提供方還是模型訓練方。從監管的角度，明文數據流通，無法有效管控數據的使用目的和方式，很難理清數據相關方之間的權利、義務以及責任。

可見，使用可控是數據能夠價值化交易、流通的前提。

國家早就意識到了其中的問題所在，所以才會有叫停滴滴赴美上市，出臺《網絡安全法》、《數據安全法》、《個人信息保護法》等法律法規。提出一籃子政策明確要求“探索建立數據要素流通規則，建立數據用途和用量控制制度，實現數據使用‘可控可計量’”。

總結來說，就是數據的確權，交易流通，收益分配，安全可控四個方面。這四個方面可以穩步推進我國的數據要素化、規范化，為DaaS商業模式提供運營環境、底層生態和可監管性。

可見數據的確權，交易流通，收益分配，安全可控，是數字經濟、AI最底層的鏟子。要想實現數字經濟和AI的繁榮，必須先打好商業模式運行的基礎平臺。

接下來談談產業鏈：

能夠在本輪技術浪潮中走出的10倍股，應該是具備強大護城河、從0-1、跟商業模式貼合最緊密的PaaS，而不是IaaS和SaaS。

在本輪技術浪潮中很難存在標準化的SaaS產品，IaaS炒完一波后就會淪為基建估值，而PaaS是接觸數據面最廣，需求最高，差異性最強的環節，最能夠發揮數據和數據要素的各類功能。DaaS和MaaS都可以算是PaaS的分支。單純的存儲云、數據湖，還不能算作PaaS，只是云。PaaS應該具備特殊的數據處理技術和能力。

三大運營商偏向于IaaS，并且也不是從0-1的PaaS；所以最近的三大運營商行情，只能算作是價值重估。

360、百度的數據豐富，數據處理能力強，但是大象彈性不足。

創業黑馬具備從0-1以及中小企業渠道優勢，彈性很好但是中小企業MaaS的天花板不高。后續可能會出現更好的MaaS機會。

而中國電子云混改高速發展，從0-1，深桑達A作為中國電子數據創新業務的承載主體，業務覆蓋地方政府，大型央國企，國家隊背景，to B、to G業務空間巨大。to G的數據根據《數據二十條規定》，是不可出域的，即可用不可見，這就意味著必須由國資背景的公司來構建數字運營工程。深桑達自主可控的“數據元件”、數據金庫技術保證了強大的護城河。

公司本身業務完全契合數據生態的構建，能實現數據交易、使用的“可控可計量”。公司定位”數據要素運營商“，涉及領域包括搭建全國統一數據資產登記平臺（數據確權）、數據要素加工中心（數據要素處理）、數據要素流通平臺（數據交易流通），以及數據金庫安全保證平臺（安全可控）等。

深桑達A的DaaS，有點類似于“數字”城投平臺，通過當地數字產業基金投資，在當地建立數據運營工程，引入當地城市電力、能源、金融、稅收等公共數據，提供數據處理后數據變現，提升城市運營效率，拉動政府財政收入，在土地財政吃緊的背景下，國家給你指路數字經濟，數字經濟發展納入kpi考核，“數字”城投補貼財政豈不是很香？

目前，公司已在湖北武漢、四川德陽、云南大理、廣東江門、江蘇徐州等城市，推進數據安全與數據要素化工程試點工作。德陽與中國電子從 2021 年 5 月開始合作實施數據安全與數據要素化工程，2022 年項目通過驗收，德陽構建形成“1+4+27”的數據制度體系，完成電力、能源、金融等首批 248 個元件開發，并引入數據市場主體 63 家；在金融貸款 交易、電力大數據分析、個人征信評估、婚姻狀況評估場景實現價值閉環；其中，金融貸款交 易場景支持向企業授信并累計放款 11.5 億元，電力大數據分析場景為德陽本地 300 余家試點企業提供用能分析服務，最高可節約企業 60%能耗成本等。數字經濟指標納入地方干部考核標準，有望加速推進德陽模式在全國大范圍復制，公司定位“數據要素運營商”啟航在即。

公司數據要素平臺在德陽已經跑通。目前德陽2022年運營已經形成了千萬級別的收入（排除系統搭建一次性收入），后續這類四線地級市的運營成熟后的收入，有望上億。在陜西廣電的重組中可以看出，深桑達地位與運營商平起平坐。那么深桑達“數字”城投在300多個地級市中市占率看20%以上，收入可接近百億規模。加上深圳、上海等超一線城市的收入，“數字”城投營收上百億不難。10倍PS就是千億桑達。對標一下之前國內大興土木，基建城投對于GDP的拉動，“數字”城投的發展也不容小覷。

數據交易市場規模又是千億級別，深桑達在to G類數據的交易中拔得頭籌，C2C數據交易所建設和分成也是一大增長點。

公共安全領域，從承包銀行災備云就可以看出深桑達的競爭力。

$深桑達A(SZ000032)$$三六零(SH601360)$$創業黑馬(SZ300688)$

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