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感覺與實際經常不一樣

2023-04-29 06:33:19 來源：雪球網小 中

【資料圖】

個人一直感覺自己是一個倡導多元化的投資者，但是真正將自己的各個賬戶投資情況歸納到一塊（下表），自己實際上是一個投資相當集中的投資者，我自己甚至沒有感覺到持倉的前三名居然與第四名之間相差那么遠，可見感覺有時候會嚴重脫離事實。

這已經是第二次有網友提出持倉集中的問題了，但是作為一直秉持多元化觀點的投資者，卻在進行著相對集中的投資，想一想其中的原因可能有3點：1）對于某只個股，投入多少額度，主要是憑感覺，只要感覺持有的市值能夠接受，就會買入；2）自己搞了個滿堂紅策略，該策略會在持股跌幅大于10%以后，通過自有資金（市場處于平衡市期間）或信用賬戶（市場處于低位時期）買入股票，此時并不調整雪球組合的倉位，新增的股份會在該股票盈利的時候賣出，從而制造紅盤；3）對于自己了解的股票，會有意重倉。

對于第一項原因，可以以澳博為例。最初的想法是買入的股票總數與海油最多時候的股票數量一樣就可以了，但是，看著那么便宜的股票，時不時還是想再買入一些，現在的持倉已經比目標倉位多出了10%。

對于第二項，最典型的就是民生銀行，由于買入后，該股不斷下跌，長期低迷，所以為滿堂紅策略提供了非常充分的買入時間，現在持有的民生銀行股票數量是組合對應股票數量的3.75倍，算是比較極端的例子。目前還有一只股票在做滿堂紅，那就是中南股份，實際持倉接近高于組合持倉的兩倍。對于這兩只股票，特別是民生銀行，可能不會在盈利時賣出，因為不到4塊的成本，對于一只將會進入增長（管理層五年規劃中這么規劃的，我非常相信他們的說法。對于銀行股，管理層完全可以像神那樣，說要有光。于是便有了光）過程的股票來說，民生銀行現在的價格太便宜了。

對于第三項原因，一般不太常見，可以以現在退到持倉第二位的海油為例。因為自己在該行業工作，所以在負油價時期，有意加大持倉比例，造成海油的持倉非常高，即使現在已經賣出了一多半的倉位，市值依然位居第二。

出于以上原因，一直覺著自己是一個主張充分多元化持倉的投資者，但真正將股票歸攏到一塊，發現實際情況和自己想象得并不一樣。但是，無論如何，持有多少股票，最終的目的還是感覺心理舒服就行。

附：由于這幾年市值大幅上漲，那些持股比例低的股票，跟幾年前的主力持股的市值相比，其實并不低，持股比例低僅是因為總資產多了，所以，買到一定程度就會停止買入，這恐怕也是持倉失衡的一個原因，畢竟同樣的市值，在9年前是主力倉，現在只能歸為低個位數持倉了。

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