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到今天，2022年年報和2023一季報出完了。看了200多個個股，當然大多是掃一眼營收和每股盈利，自己買的和關心的略微深入。總體上，數據很差。

我關注的個股所在行業，雙酚A、蛋氨酸、純堿、代糖、薄膜、水泥玻璃建材，反正沒有一個好的，盈利大多大幅下降。汽車行業，長城上汽廣汽，在國內傳統車廠里規模較大，營收也下降厲害。這種狀況，如果二季度繼續，那麻煩就大了。所以，大宗原材料方面，還是要謹慎。需求沒了，供給原來大賺的也會壓低利潤來保量，到最后盈利自然也就沒了。

偏消費方面，比較平穩，不過看好的人多，股價也匹配著，不跌。而且，我認為，去年完全放開后，很多人心有余悸，不管是否缺，有用沒用的都屯一點。甚至連清熱解毒的中藥都搶了很多。所以反饋到行業來說，一季報好看也正常。未來能不能持續，說不準。

有人說經濟不好的時候，股市不一定差。確實，這一波是從2022年11月開始，基于經濟恢復正常化后的反彈。持續到現在5個月，且看起來大幅破位。2014年的時候，當時也有人提問，雪球方三文的回答是，經濟不好的時候，大家都賺不到錢，就聚集到村口打牌（DUBO）。很多人恍然大悟，驚為奇人。

其實他們沒有深究，也沒多少社會經驗。像我這種農村老賭鬼，就不好忽悠。農村過年的娛樂活動（DUBO），往往持續不了多久，無根之水總是不能長久啊。只要牌局持續一周以上，自然就產生了勝利者和失敗者。贏錢的農民大多想著去消費，輸錢的無力再戰。這個局自然就冷了。這還是農村自發的土局，要是麻將室的老板收人頭費，冷的更快。

所以，火熱的情緒要持續下去，就一定需要掮客，拉外部的人參與。再有人贏錢，有人輸錢，這個局才能繼續滾動下去。其實這輪持續萬億的行情，可能本來就有外部增量資金參與。

11月到2月這波，可以看作是本村人發動的自發娛樂，起得猛，成交量不大。到2月后，中證全指到一個平臺后，一個微幅調整后，熱點完全奔向AI類偏虛的方向，成交量持續在萬億上下。我個人認為，這里已經是外部增量資金開始操控，他們不愿意為老資金抬轎，于是選擇了阻力最小，沒有規模駐守的行業和個股（相對低位，無人看好，調整充分）。這批票，現在也決出勝負了。需要有更多的增量來發動新的方向。這部分資金，可能是不愿意擴產的產業資金，也可能是從理財里相對激進的部分。是否還有增量，會是誰？我比較迷茫。

所以互割的局注定沒有未來。澳門以前不太熱的時候，會選擇送籌碼，來的多多少少會自己再投錢下注。之前的新股包賺制度，跟這個很像。新股賺錢需要門票，買票換票的過程，自然激發了熱度。經濟好的時候，就不是互割的，因為企業盈利增長，紅利派發慷慨。只要有耐心，選的公司發展的好，不用互割，拿五年十年，市值翻倍。

個人持倉方面，幾乎沒變化，還是沒有參與熱門的。賣出了江蘇神通，略微加倉了中遠海控和新興鑄管。我基于防守托底原則買的那些，比如上海機電，上海實業控股（港），中國外運（港），電投能源等，都還行。基于可能彈性的，威海廣泰和安道麥，以及套住的長信科技，因為季報不好，反而虧錢。只能繼續等待。

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