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20230527小明實盤周記 l 一起來看2022年的宋城全球時快訊

2023-05-28 10:20:50 來源：雪球網小 中

各位小伙伴大家周末好呀，轉眼又是一個交易周的周六，按照約定，同時持有洋河宋城水井坊的小明同學又來了。

如題，本周的周記主要聊聊咱家宋城2022年的體檢報告，還是按照書亭過往讀財報的老規矩，咱們一起以要點的形式簡單快速地過一下即可：

(相關資料圖)

1、2022年全年營收4.57億元，同比去年負增長61.36%，扣非凈利潤-0.36億元，同比去年負增長113.71%；

（注：去年什么環境大家也知道，不管你滿不滿意，反正這個微虧的業績小明同學是很滿意滴）

2、公司稱行業的階段性低迷出清了一大批缺乏資本實力和創意能力的劣質供應，使市場競爭更加有序，強者愈強的市場格局更加清晰；

（注：感覺這話用在白酒行業也是合適的哈哈，小明同學看很多人對這幾年白酒規模年產量的下滑感到悲觀，但實際上這一階段出清的是劣質供應，強者反而會在這樣的下降趨勢中受益，嘿嘿，這話就白紙黑字放在這里，幾年后我們再回過頭來看看對不對）

3、公司目前的營收構成變得極度簡單，只有兩項，一項是現場演藝，也就是千古情演出這塊，占比為87.60%，另一項是旅游服務業，包括輕資產輸出業務和網絡票務銷售業務，占比為12.40%；

（注：這一營收構成的特點十分有利于我們對公司的業績做出提前的預測，如果說貴州茅臺是A股里的一個BUG，因為知道了基酒產能就能提前推算出業績，那么宋城演藝就是A股里的另一個BUG，因為知道了演出場次也能提前推算出業績，這樣的BUG，確實很少見）

4、上海千古情在已完成一輪升級的情況下，目前正對劇目結構、音樂、舞美、服化道效等進一步打磨，在空間布局、劇院硬件配置、路線動向等方面也正在進行全新優化，另，佛山項目建設已完成，將于2023年強勢推出；

（注：上海項目已確認在今年7月1日開業，劇院可容納人數為3000人左右，從各方面曝光的內景視頻可知，上海項目變動極大，內部裝修變得更“上海”了，有點小期待，另外，佛山項目計劃在今年9月29日開業，劇院可容納人數由原本的5500人改為了12000人左右，而且周邊還新配套了5000-6000間客房，這也是佛山項目遲遲未開的真實原因

哦對了，股東大會上還有個信息，就是佛山項目這塊政府已經給了3.7億，公司自己投了1.5億，項目一定會開，這3.7億之前一直是掛在財報里遞延收益的政府補助項下面的，這么多年了，一分錢都沒劃進過本期計入營業外收入金額，也不知道這次說的已經給了是不是真的已經給了？待中報出來再確認一下吧，嘿嘿，想想還是會有感動的淚水從嘴角流下來呀，一個項目的投入，政府補貼3.7億，公司自己只出1.5億，這樣的生意，去哪里找）

5、報告期內完成輕資產項目三峽千古情的簽約，截至本報告期已收款5200萬元；

（注：這5200萬元就體現在上面說的占比為12.40%的旅游服務業里，這一項2022年的營收是5675萬，其中的大頭就是三峽千古情這5200萬的收款）

6、2022年期末公司員工人數為840人；

（注：2021年期末公司員工人數為1159人，唉，一聲嘆息，雖然小明同學只是公司的納米級股東，但還是要感恩離開的，也感謝留下的，希望大家都能有光明的未來）

7、公司財報被出具非標保留意見；

（注：這個事情應該不用我再多說什么了，關鍵點就在于花房給不給得出審計年報了，給得出的話，煙消云散，給不出的話，其實也不影響宋城主業，但是可能會有計提，可能會影響市場情緒，我在想宋城當時還不如把花房給一把計提完呢唉，后面還是希望管理層能賣的話就把他給賣了吧，割肉好過一直擔驚受怕不是，長痛不如短痛不是？）

8、公司賣給集團的澳洲項目和珠海項目的款項已悉數收回，目前現金儲備充足。

（注：這個結論是從財報的132頁得出的，在這一頁的“本期收到的處置子公司的現金凈額”里顯示，賣澳洲項目收回現金5.74億元，賣珠海項目收回現金4.51億元，扣除原本就在這兩個項目賬上的3.03億元的現金，上市公司實際收到了集團7.21億元的現金流入

現在回過頭看，有很多人不太理解為什么當時的宋城要把這兩個項目給賣掉，宋城缺這筆錢嗎？其實不缺，但是當時的情況是，疫情已經持續三年了，還要多久才能結束，沒人知道，拿著兩個需要不斷投入現金流的項目，而其他項目又貢獻不了什么收入的情況下，只出無進，宋城的境況就會變得越來越危險，所以拿項目去換錢，把這個風險給集團背，是當時最好的選擇了

這筆錢，對于2022年的宋城而言，代表著活下去的希望，歷史上，集團其實從來就沒有過什么薅上市公司羊毛的行為，反而是處處都在明里暗里地護著這個小犢子，對了，說到這，小明同學突發奇想，話說回來，集團要不要考慮一下把花房的股權也給收了？現價可是骨折哦

哈哈，突然覺得自己有點壞，欺負老實人也不是這么欺負的老黃罵罵咧咧地退出了群聊）

$洋河股份(SZ002304)$ 持有成本價為98.18元，現價為138.66元，持股天數為1247個交易日，倉位占比為42%，本周持股收益率為-2.37%，總持股收益率為41%。

公司經營相關的重大事項和公告：無。

理想買入點：2352億；23年理想賣出點：5580億；合理估值：4705億；當前市值：2089億。

$宋城演藝(SZ300144)$ 持有成本價為14.82元，現價為12.55元，持股天數為565個交易日，倉位占比為40%，本周持股收益率為-2.49%，總持股收益率為-15%。

公司經營相關的重大事項和公告：無。

理想買入點：316億；理想賣出點：800億；合理估值：528億；當前市值：328億。

$水井坊(SH600779)$持有成本價為63.19元，現價為61.55元，持股天數為15個交易日，倉位占比為17%，本周持股收益率為-1.87%，總持股收益率為-2%。

公司經營相關的重大事項和公告：無。

理想買入點：330億；理想賣出點：1000億；合理估值：660億；當前市值：300億。

以上內容均為實盤展示，但僅供本人記錄以及各位看官看著玩用，請勿據此操作，否則虧出翔了，我可不管。