$主動出擊(TIA07033)$$大樹底下硬科技(TIAA026066)$$大樹底下好醫藥(TIAA026073)$

又到天橋底下說書時間。

(資料圖片)

簡單公布一下散戶倉位數據。

本周散戶倉位為80.78%，較上周下降2.52%。

……

開始一周復盤。

先說明，以下僅本人思考，我是啥都不懂，觀點不同的朋友，你可以認為我懂個屁，懂個球，這都沒關系，但重要的是你自己的投資自己負責就行了。以前我的公眾號講的是很多基礎的投資知識，要看基礎知識的去翻我過去這些年的文章。但這幾年，我更多的是記錄自己的思考、感受及現象的觀察。因為，我認為投資的基本分析僅占兩成，周期規律占五成，人性博弈占三成。

假期，負面消息略多，整體思考如下。

上周僅三個交易日，市場表現并不好。其中，影響大A股的因素很多，也可以看出在這種經濟沒有太高預期的情況下，市場交易的資金往往很短視。比如，前一周，市場漲得好，因為博弈政策預期，所以地產相關產業鏈漲了。但到了上一周，資金見到政策并沒有在這個方向有所發力，相關產業鏈就表現成為砸盤，從而繼續炒人工智能+的方向。緊接著，美聯儲相關官員又跑出來說話，說我們還要加兩次息。結果，全球資本市場慌得一皮，大家直接躺下。

說實話，先撇開市場的漲跌觀點不說。講一講一些現象的觀察。

人家美聯儲明明說我還要加息50個基點，但市場有些分析師會這樣解讀。反正，6月份是暫停加息的，7月份的事情到時候再說。結果，就真的給打臉了。從這事說明，分析還是要相對客觀。畢竟，加息兩次是超預期的，市場之前預期的僅僅是一次。所以，這一次，美聯儲官員和往常一樣，提前吹風，我們還要加息，我們還要加息，我們還要加息。

這是預期管理，市場消化完之后，會調整。等到越臨近要加息的時間點，股市則反正會利空出盡。

從現在看來，全球股票市場過去這一周，基本上都是在調整的。大A股周四、周五放假，外圍也是跌了不少。所以，可以定調，明天低開不少是一定的。至于低開低走，低開平走，低開高走，這個不如讓大家投個票。

光美聯儲還要加息50個基點這事，已經夠A股喝一壺了。本來，還有俄羅斯內亂事件影響，但昨夜零晨又說暫時接受談判，所以影響會打折。如果一點進展都沒有，那大A股不光是要承擔美聯儲加息預期的沖擊，還要給老毛子承擔軍費。

俄羅斯的事情，我還是忍不住說兩句。

在美國超霸權主義的時刻，我自然是希望俄羅斯挺住。因為，縱觀中國歷史，唇寒則齒亡。當然，我更希望世界和平，戰爭其實很無奈。我其實經常在想，怎么會有一些國家老要欺負人呢？但我又在想，現實中確實是有一批人比較愛欺負人。如果國家是有性格的，那就是這一類人吧。

我這想法略幼稚，但真希望世界是和平的。

這個假期，看著微信群，一開始是大家看著外圍跌了，擔心A股開場要涼。結果，到了昨天，發現俄羅斯的問題。那微信群更是熱鬧得不得了。同時，大家又在嘲笑A股，真涼了。

大家太熟悉A股的尿性了，跟跌不跟漲。這就跟人一樣，好事沒碰上他，壞事總碰上他，這是倒了八輩子大霉了吧。

我默默地在微博發了一段話：

假期結束，消息面很多利空。與其做各種分析，不如送大家一句話，從現在記住也不晚。我一直記住一句話，你永遠要敬畏這個市場，因為你不知道未來要發生什么。最大的風險就是你沒有敬畏市場，輕易滿倉。

所以，定投基金其實是有好處的。我講過定投基金的兩個好處：

1、幫你做好倉位管理了，你手上就是有子彈。你知道要定投，所以你不會一把梭哈，子彈不會用完。

2、幫你做好擇時，買得相對便宜。因為你定了紀律買的好，估值有性價比的時候才出重手。

其實，假期接觸了這么多負面消息后，我就在想，其實我們可以不用去分析這么多負面消息，因為大家并不具備這個能力。甚至，大多時候為了市場大跌，大漲，而去找各種原因的解釋。

這樣做投資，真的太累了。

與其這樣，其實不如直接錨定股市的估值，便宜的時候就出手，貴的時候就賣。其實，你可以將這些負面消息認為是，砸出低估，黃金坑的機會。這樣，你在有閑錢的情況下買入低估的，廉價的籌碼就可以了。

我們真應該做的是，手上得有一筆現金，等待這種黃金砸坑的機會，所以永遠不滿倉是有原因的。每當你碰上這些負面的利空消息，惶恐不安的過完假期，你難道不應該在其中汲取教訓嗎？

虧血汗錢，得做總結，得反思，得進步吶！

如果真不知道買什么，就定投寬基吧，主流的中證100，滬深300，科創50，創業板指，中證500，中證1000，這些在這個位置買入都不用怕，輸時間不輸空間。

如果要博弈超額收益，則要去精挑行業或者挑主動型基金經理了。

大家可能會吐槽，主動型基金經理這幾年不賺錢，還虧手續費。我這里不是為他們爭辯。但前面復盤過數據，在消費，醫藥行業表現不好的時候，主動型基金賺錢確實是不行。而過去這兩年多確實是，這兩個行業都不行。但這兩個行業在歷史上卻是最牛的行業之二，所以只要歸來，主動型基金經理相信還是會有超額收益。另外還有一點就是雖然散戶們一直在學習，但大家的情緒在我觀察以前些年是沒有區別的。這或許就給這個市場獲得超額收益的機會吧。

不喜歡主動型基金的朋友，可以當我沒說，這些純粹是自己的膚淺之談。我還是會按照自己的認知去執行。

假期，我也學習了一下，網上特別紅的券商分析師付鵬的觀點。其實，聽完之后，我自己的感受是涼了，這A股不用炒了，沒有未來。但我又思考了一下，這其中應該是把很多相當長期的觀點給短期化了。而且，只是中國當前碰到的一些困難，很多是假設和分析，萬一有轉機或者中國自身的突破呢？誰又能預期未來？

所以，我覺得聽太多的結果是不用炒A股。但我自己很多深刻的感受，確實是經歷了大家都說這一次不一樣，但結果真的是每次都一樣。

哪里一樣？

一樣的是經濟周期會歸來，股市會提前反映經濟周期，還是有機會的，哪怕是階段性的表現。所以，這里就是將假設長期經濟困難給短期化了。但投資這事情，我們有時候能跟蹤的往往就是短的經濟周期，僅此而已。

當然，相較于美股成分股的企業是跨國公司，賺的是全球的錢。同時，還有制度上的不合理。這就注定了A股的持有體驗真的很差，大家記得賺得差不多了，就得套現跑。據說，最近9家AI公司大股東都特別巧，同時離婚了，又同時減持了。

人家自己經營企業的都知道故事不好編了，要跑了，你干嘛不跑？

A股啥時候有一批跨國公司能長期賺全球的錢，天花板沒摸到，那時候可能就真的是慢牛了。

……

短期來看，簡單說下滬深300技術面，日級別有調整需求，可能這一次又再次挑戰前期的低點及下方的缺口支撐。我個人思考，明天指數級有1%以上，我會定投繼續出手。

中期目標：記住當前周期的幾個節點：

1、中國的去庫存短周期，初步判斷三、四季度見底，也是企業的盈利底；

2、中國的去產能周期，初步判斷在明年一、二季度見底；

3、美國的去庫存短周期，初步判斷在明年一二季度見底；

如果上述三點均能實現，那后面還是有看點的。

但問題是在于，目前的回調有多深，你是否有錢撈籌碼？

以上為個人認知及思考，僅供參考。

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一切還是辣么Perfect！

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