人形機器人｜深度1:第一性原理，為什么最看好特斯拉鏈及看好什么？【天風電新團隊】
2023-06-26 08:12:56 來源：雪球網 小 中
(資料圖)
傳統機器人是千億規模成熟賽道，分為工業和服務機器人，工業/服務機器人均為千億級別市場，近些年全球增速約為10%/20%。人形機器人屬于新興賽道，參與者多為科技、互聯網企業，由于技術難度較大+成本較高，遲遲未落地量產，產業尚處于探索狀態，近期我們認為行業發生了明顯的變化，人形機器人有望實現0到1的突破，即供給側-出現明顯變化（TSL、X1 Technologies）+技術側-人工智能技術取得重大進展。
考慮到目前人形機器人的已投入應用的情況和經濟性，我們認為人形機器人第一步滲透的場景或為安保、倉儲物流行業，率先滲透的地區或在歐美等高人力成本國家。從長邏輯看，我們認為傳統機器人只是“工具”，而人形機器人是具身智能，即能夠理解、推理并與物理世界互動的智能系統，人形機器人的應用領域先從to B場景開始，通過不斷迭代優化最終會進入家庭等場景的to C領域。我們預計24年人形機器人銷量有望達1萬臺，28年達563萬臺，24-28年CAGR=387%，28年市場空間達1萬億。往遠期空間展望，按照馬斯克說的人的數量和機器人的數量來比，如果做成2：1的話，全球80億人口，人形機器人40億，單價2萬美元，則有80萬億美元空間。
1）FSD視覺感知算法可以在機器人上復用，并以智駕領域積累的Know-How進行賦能，未來FSD V12、Dojo超算落地將大幅提升AI訓練速度；
2）電車供應鏈直接遷移（傳感器、電機、減速器等），規模化降本能力強（具備硬件制造、降本能力）；
3）自有工廠創造應用場景，以機器學習+大量數據的方式，在真實的場景不斷訓練-優化機器人。
$鳴志電器(SH603728)$$柯力傳感(SH603662)$$中大力德(SZ002896)$
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