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讓我們，先從預期差開始：

一、起先，長城9DCT、3.0T、9AT研發成功，并成功裝車后，市場認可了長城的研發精神、研發實力。但擔心在燃油領域投入過大 ，新能源技術儲備不足。

預期差：燃油領域其實還大有可為。不僅是我國廣袤的北方地區，大部分還是以燃油為主；包括很多富油貧電的海外國家和地區，也是當前一個增長的重點。長城其實在三電領域早有布局和儲備，只是在車型開發上，前期認為新能源不盈利，國家補貼不會持續，所有猶猶豫豫，只能說缺少戰略眼光，但并沒有掉隊 。

(資料圖)

另外，混動車型，也需要有燃油技術的底子，包括發動機和變速箱。這也是為什么一些新勢力只能做增程，一些混動只能做單檔的原因。我們這里先不用爭論到底是串并聯混動好還是增程好，到底是單檔好，還是二檔甚至多檔 DHT 好。

簡化邏輯：能做混動的，都能做增程；能做多檔的，都能做單檔，但反之并不成立，這就是技術實力的差別。至于技術路線，真正明朗后，有技術實力的企業其實隨時都能轉變。

二、當，歐拉、wey，哈弗新能源的新車型的不斷上市亮相，三電布局逐漸呈現在消費者面前。大家發現，長城有自己的電池：蜂巢能源；有自己的電機：蜂巢動力；有自己的自動駕駛：毫末智行；有自己的氫能源：未勢能源；甚至在線控轉向，線控剎車，智慧底盤，SiC，鈣鈦礦上都有自己的技術儲備和垂直供應鏈體系，這就是所謂的“森林體系”。

特別是最近的智能電四驅 ：Hi4的公布，讓大家看到了長城三電的實力和技術研發的效率。于是開始懷疑是設計、取名、品牌運營（比如盲目漲價，停產等）才是最大的問題。

隨著 WEY大六座藍山，哈弗新能源梟龍的 最近亮相，

大家開始明白了，什么設計、取名、品牌科學運營，雖然都值得總結、思考和提升，但都不是本質。本質的問題就是一個原罪：沒有好的銷量！

于是大家現在開始擔心銷量的問題。不論是吐槽設計，還是吐槽產品定價；不論是吐槽經銷商服務，還是擔心水軍造謠和搞破壞。總之就是擔心銷量。

預期差：其實，最近$東風汽車(SH600006)$雪鐵龍的熱銷告訴我們一個道理，只要市場需求在，沒有賣不出去的車，只有賣不出去的價格。

而價格這個東西，對于車企來說，是最容易決策和最能快速調整的一個事情。

其實基本面的核心是，企業能不能造出車（供應鏈），能不能造出好車（技術實力），但這兩點，其實市場現在對$長城汽車(SH601633)$沒有太大的質疑，甚至認為長城在供應鏈和研發這兩方面，是自主車企里的標桿。

那么，還是那句話，接下來：

簡化思考，聚焦本質。這是我當前的思考。

@雪球創作者中心

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