預測2026年的長江電力和中國神華
2023-04-16 09:21:33 來源：雪球網 小 中
【資料圖】
1）今天看到一個帖子，回帖了，突然想寫幾句。
2）長江電力先算2023年的，烏白營收大概率稅前350億（按照烏白平均電價0.305元，1150億度），假設2023年正常來水，加上六庫聯合調度的增發電量，考慮2022年底三峽儲水不足扣除的，2023年凈利潤大概率可以到330到335億區間左右。
3）2024年，前一年三峽儲水正常，加上現金流，折舊，電價增長等因素形成的凈利潤正常增長，差不多在360到365億區間。2025年大概率還是厄爾尼諾，2026年就算開始拉尼娜，應該還沒有那么快突然很偏干旱，也許，2025和2026年的業績都是很不錯的。2025年的長江電力凈利潤大致375到380億區間。2026年有機會超過390億。
4）2026年長江電力每股收益大致可以到1.6元，分紅1.12元，按照股息率3.5%到3.7%倒推股價大約30到32元，加上4次分紅定點復權到此時股價大約為35元。此時買入，投資長江電力3.5年的總收益率為65%。
5）中國神華算起來不太準，至少沒有長江電力準。假設2026年港口5500卡800元，按照2022年凈利潤率計算大約凈利潤620億不到一點。考慮成本上漲因素給利潤打92折，電價上漲因素增加稅前凈利潤40億，算下來超過600億。
6）2026年神華的新礦已經投產，大約5600萬噸，中性略微保守一點預期，總利潤720億，中性預期有機會750億，分紅550億問題不大，每股分紅2.75元。
7）按照相對于長江電力分紅高出350個bp的市場定價計算，股價超過38元。算上4次分紅，定點復權到此時股價大約為49元。投資中國神華3.5年的總收益率為72.5%。
8）寫之前，自己也完全不知道計算結果如何，是邊寫邊計算，邊計算邊寫的。計算之前，本來覺得目前的價格長江電力有一點點優勢，按照自己的標準此刻21.2元的長江電力大約等同于28塊的中國神華。但是計算結果，卻是中國神華稍好一些。
9）這也很正常，中國神華彈性更好，波動也大，長江電力一直勝在極其穩定，極其安全。
10）一家之言，非喜勿噴，謝謝大家。
關鍵詞：
相關文章
- “無中生有做3D”——游戲行業的AI革命:天天觀察
- 全球熱門:殘酷的股市，成長股往往淪為炮灰
- 預測2026年的長江電力和中國神華
- 中國人民銀行行長易綱會見印度尼西亞財長英卓華:全球滾動
- 中國罐頭熱銷全球！全球25%罐頭由我國生產
- 特斯拉開啟價格戰？馬斯克否認：只為覆蓋更多消費者
- 信息：中國研制的全球首個11價HPV疫苗來了！臨床三期已完成入組
- 中寵股份與分眾傳媒戰略合作正式簽約_每日播報
- 中超首輪武漢三鎮0比2告負
- 廣晟有色：喻鴻帶隊拜訪科研、技術合作單位 環球觀天下
- 亨通研發國內首臺套供電搶修應急裝置順利投運:環球速讀
- 首鋼股份：重點工程投產暨取向軟磁材料全球首發儀式將舉行
- 又要辭職炒股
- 焦點精選！我們曾跌落山谷，也將踏足山巔。
- 華東醫藥醫美利潤跑哪去了|世界訊息
- 康達新材轉型第三年——含苞待放 全球焦點
- 阿盟將于16日舉行緊急會議討論蘇丹局勢
- 全球關注：賣方修辭VS胡總語錄
- 又到白酒暴跌時
- 我的銀行投資組合（二）|環球快資訊
- 國家強大了對你到底有啥好處:當前信息
- 美國財政部長耶倫：銀行可能會進一步收緊放貸標準
- 這就是信心｜喜——“朋友圈”越來越廣-天天播資訊
- 諾基亞正式發布全新入門機型諾基亞2.3 搭載Android One
- 榮獲“河南省省長質量獎”，仰韶交出“高質量”答卷！
- Ai和新能源
- 轉：兩萬億外儲“消失”之謎？
- 【焦點熱聞】可轉債高估了嗎？
- 廣譽遠兩家精品店、國醫館即將開業
- 海康威視：二季度國內增長情況較好，多模態大模型已在我們的AI開放平臺上上線 獨家
熱文推薦
排行推薦
中國罐頭熱銷全球！全球25%罐頭由我國生產
近年來中國罐頭在海外熱銷，出口量持續躍升，2022年，... 更多>
特斯拉開啟價格戰？馬斯克否認：只為覆蓋更多消費者
有業內人士在推特發文稱，特斯拉在電動汽車和燃油汽車... 更多>
信息：中國研制的全球首個11價HPV疫苗來了！臨床三期已完成入組
國藥中生生物技術研究院（新型疫苗國家工程研究中心）... 更多>
中寵股份與分眾傳媒戰略合作正式簽約_每日播報
4月15日，中寵股份與分眾傳媒戰略合作簽約儀式在山東... 更多>
老紅判斷有誤 “光伏新勢力”還在涌現
——————————去年12月中旬，老紅發表了《這輪... 更多>
天天通訊！蔚來：與中國石化戰略合作兩年共建251座充換電站
蔚來官微消息，4月15日，蔚來與中國石化(600028)達成... 更多>
全球訊息：4月16～21號，大雨大暴雨范圍確定，下6天雨，60年冷春？農諺咋說
4月16～21號，暴雨與沙塵范圍確定，下6天，60年冷春要... 更多>
國內最大跨徑鋼混組合梁橋首段鋼箱架設成功
據設研院(300732)，4月12日，由設研院(300732)橋梁設... 更多>
全球頭條：上海中心氣象臺4月15日20時50分發布雷電黃色預警信號：預計6小時內本市大部地區將發生雷電活動
上海中心氣象臺4月15日20時50分發布雷電黃色預警信號... 更多>
快看點丨洋河為什么漲得少
我研究洋河也有5年了，這輪白酒洋河為什么漲得少，其... 更多>
【全球聚看點】半導體調研紀要精選：設備廠Q1訂單新增情況
之前我已經詳細梳理過A股半導體設備公司的交易邏輯，... 更多>
閑聊科倫幾個小小感覺|環球滾動
$科倫藥業(SZ002422)$周末靜下心來看看科倫年報和摘要... 更多>
中國－巴西應對氣候變化聯合聲明
其中提到，雙方贊賞彼此并決心繼續推進各自強有力的國... 更多>
精選！注冊會計師考試科目哪門最難（注冊會計師考試科目難度排名）
注冊會計師考試科目哪門最難，注冊會計師考試科目難度... 更多>