美股市場分析
2023-05-01 21:19:25 來源：雪球網 小 中
(資料圖片)
（1）美股市場上漲主要由被ChatGPT刺激的大型科技股帶動，賺錢效應較差。大型科技股包括——蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、Meta、英偉達等，是帶動大盤上漲的主要力量。
不難猜測，大型科技股反彈的理由其實就是ChatGPT導致的業績提升預期。
至于整個美國的宏觀環境，第一共和銀行每天腰斬，創出了活久見的歷史，這就說明銀行業的風險遠未釋放結束。但是美股的大盤卻是穩定在這個區間內并沒有出現恐慌，這就足以證明其實是chatgpt在刺激著美股大盤上漲，而不是因為宏觀的情況正在好轉。同時也要注意到，美股納斯達克科技股的估值非常的高。
（2）債券市場的長短美債利率倒掛依然預示著衰退將馬上到來，而美股市場當前的走勢更像交易軟著陸，也就是大型科技股順利度過難關。美債收益率倒掛的原理我就不多說了。
（3）未來美股小盤股和大盤股大概率是要收斂的，就比如說在去年10月以來，道瓊斯勇創反彈新高，納斯達克躺在地板上，這兩個指數出現背離。最后收斂是通過道瓊斯因為銀行業危機下跌，納斯達克因為chatgpt上漲完成的收斂。那么這一次大盤股和小盤股大概率也是會在不久之后收斂，這就意味著有兩種可能性。
第一種可能性就是大盤股帶動的小盤股上漲、接力上漲，這就可能說明經濟最壞的情況已經過去。并且意味著債券市場交易的衰退是錯誤的。這也是活久見的一種行為，因為債券市場從未對經濟衰退發出過錯誤信號，如果這一次發出錯誤信號，那么可以說整個投資體系都要被重新改寫了。
第二種情況就是小盤股才是反映了經濟的真實情況，大盤股反映的chatgpt刺激是曇花一現，那么大盤股被小盤股帶著向下，和債券市場的邏輯是統一的。
個人比較傾向于第二種，就像chatgpt刺激A股上漲是一樣的道理，這就是一個短期的情緒的釋放，最終能夠轉化為業績是還需要很長時間，并且最重要的是，美股的估值本身不低，并不具備利空出盡的條件。
反彈幅度最大、速度最快的美股半導體這一步回撤，還是挺舒服的。
$納斯達克綜合指數(.IXIC)$$中概互聯網指數ETF-KraneShares(KWEB)$$標普500指數(.INX)$#美國聯邦存款保險公司接管第一共和銀行#
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