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在2023年4月底各銀行年報、季報將要揭開前的1~2天，我憑個人感覺、拍腦袋對六大行，股份行、城商行及農商行營收、業(yè)績增速及現(xiàn)金分紅進行了預測，現(xiàn)在看來、對我長期跟蹤其財報的幾個城商行預測的相對靠譜一些，有差距但差距不是太大，這也說明了我們個人投資者對標的基本面要長期持續(xù)跟蹤，才能提高認知，絕不是一買了之，放在一邊坐等豐收，那樣是做不好投資的，真正像茅臺有品牌護城河的公司是不多的（買貴了也不行）。

每一個行業(yè)都有投資者需要關注的要點，我個人感覺對銀行業(yè)來說，各種各樣的指標比較多，市場上主流關注的主要是業(yè)績增速、ROE、不良率、撥備覆蓋率、股息率等，這些當然非常重要，管理層也知道市場比較重視這些指標，也會根據(jù)自己的意愿進行調節(jié)，在財務規(guī)則的范圍內也是可以調節(jié)的，有經(jīng)驗的投資者還需要重點關注營收及營收增速、關注率及關注貸款余額，逾期率及逾期貸款余額（也可以關注逾期不良比）、貸款損失準備及撥貸比，正常類貸款遷徙率、新生不良金額及新生不良率、資產(chǎn)減值計提金額、核銷金額、核銷-收回占營收的比例等，這些指標相對來說不容易做手腳，按規(guī)定就應該根據(jù)實際情況記賬即可（也不是絕對準確，只能說相對客觀一些）。這些指標中銀行的報表有些還不直接提供，需要投資者個人計算，如果能把以上這些指標熟練理解并掌握了，持續(xù)對自己心儀的標的進行跟蹤，相對來說就能對銀行的基本面的理解超過市場上大多數(shù)人，對業(yè)績和資產(chǎn)質量的變化趨勢提前進行研判，就不容易受到市場情緒的影響，認知提高了，賺錢就是水到渠成的事。

常言說：“塞翁失馬，焉知禍福”，過去銀保監(jiān)會規(guī)定城商行不允許跨區(qū)域展業(yè)經(jīng)營被看成是城商行的一個大利空，股份行的優(yōu)勢得到了強化，大都全國擴網(wǎng)點全國展業(yè)，也確實度過了一段高速成長期，可從2020年疫情開始，再加上房地產(chǎn)調控，其所受到的影響也是最大，進入2023年基本陷入了營收負增長的地步，僅有浙商銀行營收取得2022年和2023年1季度12.14%和2.53%的正增長（這與其主要展業(yè)區(qū)域在江浙一帶有關，還是占了區(qū)位優(yōu)勢的光）。相反占據(jù)的區(qū)位優(yōu)勢的部分城商行這幾年營收、業(yè)績增速、資產(chǎn)質量改善等都取得了明顯的優(yōu)勢，中國發(fā)展最快、最有活力，經(jīng)濟實力最強的長三角、珠三角、成渝經(jīng)濟發(fā)展帶上面的部分城商行大都表現(xiàn)不錯，如杭州銀行、成都銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、寧波銀行等等。立志投資銀行股的銀粉對此要有高度的敏感性，市場環(huán)境變了，我們也要跟著變化，不然等幾年下來，選錯了標的，可能就會收獲個寂寞。

(資料圖片)

話不多說，直接上表格，我把我自己這幾天匯總的12家我重點跟蹤的城商行2022年報和2023年1季報各項數(shù)據(jù)制成表格，主要是我自己參考使用，現(xiàn)發(fā)出來，讓投資銀行股的投資者有個參考對照，希望每個人都能找到自己心儀的成長性銀行股標的，希望每個用心的投資者都能取得好成績，最好不要被當成韭菜被機構收割。

1、杭州銀行，也是我銀行股中第一大重倉股，對杭州銀行的各項數(shù)據(jù)我過去點評的多了，不再多說，非常的優(yōu)秀。年報和1季報前我預測現(xiàn)金分紅0.40元，2023年1季度：預測營收增速10%以上，凈利潤增速25%以上。實際分紅正確，1季度營收7.55%，業(yè)績增速28.11%，基本在預期之內。

杭州銀行現(xiàn)在就是成長性銀行股的NO.1,營收、業(yè)績、資產(chǎn)質量基本都是前列，再加上新的管理層上任，對二級市場的估值、股價也開始重視，杭州銀行管理層和大股東這次是志在必得，今年今后幾個季度的業(yè)績只會越來越好，提升市場信心和估值來完成可轉債強贖，解決今后幾年高速發(fā)展的核心資本問題；堅定持有，有錢逢調整加倉就是我今后的策略。

2、成都銀行，也是我銀行股中第二大重倉股，對成都銀行的各項數(shù)據(jù)我過去點評的也不少，不再多說，也是非常的優(yōu)秀。年報和1季報前我預測現(xiàn)金分紅0.80元，2023年1季度：預測營收增速10%以上，凈利潤增速25%以上。實際分紅0.784，1季度營收9.71%，業(yè)績增速17.50%，業(yè)績增速低于我的預期，我把2022年報和2023年1季報仔細看了2遍，分析認為去年管理層想股價沖擊可轉債強贖價，4季度業(yè)績有所拔高，利用減少計提、并用撥備反哺利潤，到了今年1季度，管理層看到股價沖擊強贖價無望，也為了降低市場的預期，有意的壓低2023年1季度業(yè)績增速，實際上，對于成都銀行來說，9.71%的營收增速，業(yè)績增速完全可以做到20-25%以上，其在1季報中，計提的信用減值還是不少的，產(chǎn)生和核銷的壞賬仍然不多，風控管理仍然優(yōu)秀，規(guī)模擴張隨區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和當?shù)卣闹С秩匀淮笥锌蔀椋胰匀徽J為成都銀行和杭州銀行一樣，就是成長性銀行股中的雙子星。

成都銀行的營收、業(yè)績、資產(chǎn)質量還是在銀行股第一梯隊，管理層對二級市場的估值、股價也比較重視，今年也有把可轉債強贖的強烈愿望，其核心一級資本充足率也不高，下一步隨著銀行股行情的展開，再加上2023年半年報管理層必會釋放利潤把業(yè)績做到20%,甚至25%以上，來促進可轉債強贖轉股。

現(xiàn)在市場上有一部分人對成都銀行質疑比較多，認為其壞賬產(chǎn)生的太少，業(yè)績好的不像是真的，當然也拿不出任何證據(jù)，對于這樣投資者我個人認為最好別買成都銀行，如果一定要買，一定自己去翻過去幾年的年報、季報、公告及交流會，有條件的話最好實地考察一下成都銀行，最好自己解決自己的疑問，這樣你才能拿的住。不買也行，現(xiàn)在有不少不錯的成長性銀行股可供挑選，沒有必要拿著自己不懂、有疑問的標的。通過這幾年的跟蹤，我個人是相信成都銀行的財報數(shù)據(jù)的，我也會采取長期持有，有錢逢低加倉的策略。當然我的看法，認知也可能出錯，所以我雖然非常喜歡成都銀行的成長性、低估值和高股息的確定性，我還是采取了分散配置的辦法，來給自己一個容錯的空間。

3、蘇州銀行，也是我銀行股中的重要持倉，對蘇州銀行的各項數(shù)據(jù)我過去點評的多了，前幾天剛點評了其年報和1季報，也是非常的優(yōu)秀。年報和1季報前我預測現(xiàn)金分紅0.33元，2023年1季度：預測營收增速5%以上，凈利潤增速20%以上。實際分紅正確，1季度營收5.26%，業(yè)績增速20.84%，算是我預測最準確的一個銀行股。這純粹就是運氣。

蘇州銀行現(xiàn)在股價7.52元，距離其可轉債強贖價9.24元僅有22.87%的空間，今年也是有望完成可轉債強贖的任務，同時，其核心一級資本充足率為9.49%，距離監(jiān)管指標7.5%還有不小的距離，不影響其發(fā)展。其營收、業(yè)績增速、資產(chǎn)質量等各方面也都在第一梯隊，也有區(qū)位優(yōu)勢，是一個性價比較高的成長性銀行股投資標的。

4、江蘇銀行，是19家系統(tǒng)性重要銀行之一，也是我銀行股中的重要持倉，對江蘇銀行的各項數(shù)據(jù)我過去點評的也不少，前幾天剛點評了其年報和1季報，我的觀點沒有變化。年報和1季報前我預測現(xiàn)金分紅0.50元，2023年1季度：預測營收增速8%以上，凈利潤增速25%左右。實際分紅正確0.5156元，稍超出我的預期，非常不錯，1季度營收10.35%，業(yè)績增速24.83%，預測的準確度的有85%吧。這也是運氣。

江蘇銀行現(xiàn)在股價7.71元，距離其可轉債強贖價7.76元僅有0.65%的空間，今年100%會完成可轉債強贖的任務，同時，其核心一級資本充足率為8.38%，其可轉債強贖后補充其核心資本后，2-3年不需要增發(fā)、配股再補充核心資本。江蘇銀行難能可貴的是在保證業(yè)績高速增長的同時，資產(chǎn)質量也能穩(wěn)步提高，同時現(xiàn)金股息也是逐年提高，回報股東的意識較好，當然在強贖價7.76元附近還會有一番爭奪，經(jīng)過充分的換手后，其可轉債完成強贖后，將打開成長性銀行股的上升空間，江蘇銀行值得期待。

5.南京銀行，也是我持有的一個銀行股。年報和1季報前我預測2022年業(yè)績增速18%，現(xiàn)金分紅0.55元，2023年1季度：預測營收增速12%以上，凈利潤增速20%左右。實際業(yè)績增速16.09%，分紅0.5339元，1季度營收增速5.51%，業(yè)績增速8.22%，都低于我的預期。南京銀行的現(xiàn)金股息還不錯，成長性還能保持在第二梯隊。仍然是一個良好的投資標的。我持有一部分，由于最近南京銀行股價也下跌的不少，估值也不高，股息率還行，也不準備減倉，等到2023年半年報再看看其經(jīng)營情況再定。過去南京銀行給了長線投資者較好的回報，我愿意再給它一些時間，陪伴其成長，當然如果今后其基本面變差了，那肯定會清倉走人的。

6、寧波銀行，也是系統(tǒng)性重要銀行之一，我過去的重倉股，現(xiàn)在僅僅留有一點點倉位，過去成長性銀行股的標桿，基金的重倉股，估值也是較高的，其規(guī)模、營收、業(yè)績增速、非息收入、息差、資產(chǎn)質量、競爭優(yōu)勢等等都還是不錯的，只是與前面幾個標的比較、成長性和股息率性價比較差而已。會一直跟蹤關注，如果市場給了機會時，可能還會買回來。這就是江山代有人才出，原來的老龍頭要讓位新龍頭。

7、廈門銀行，計劃發(fā)行可轉債，其營收、業(yè)績增速、資產(chǎn)質量處于第二梯隊，持續(xù)跟蹤，計劃小倉位參與其可轉債發(fā)行套利。

8、齊魯銀行，營收、業(yè)績增速處于第二梯隊，資產(chǎn)質量邊際有所改善，估值不高，股息率尚可，關注并跟蹤。

9、長沙銀行、2023年1季度營收不錯、業(yè)績增速和資產(chǎn)質量處于第二梯隊，資產(chǎn)質量企穩(wěn)，有機構進場，我查了一下，是富蘭克林基金公司組團進入，這也是其強于其它成長性銀行股的原因之一。我們看一下其現(xiàn)在的估值情況，4月28日股價8.19元，市盈率（動）4.18，市凈率為0.59，股息率4.27%，估值確實是不高的。既然公募基金進來了，其股價今后還會有較大的上升空間。我個人也不會減倉前面的幾個持股來加倉長沙銀行，其營收、業(yè)績增速、資產(chǎn)質量、區(qū)位等方面還不占優(yōu)勢，但公募基金進場是一個好事，說明有機構看好成長性銀行股的投資機會，對今后成長性銀行股行情還是可以期待的。

10、青島銀行、2023年1季度營收、業(yè)績增速和資產(chǎn)質量相對2022年邊際改善較大，股息率也不錯，也具有一定的區(qū)位優(yōu)勢，計劃納入觀察，開始跟蹤其財報。

11、北京銀行、也是19家系統(tǒng)性重要銀行之一，上市也比較早，過去幾年成長性不好，與寧波銀行、南京銀行的差距越拉越大，2022年營收0增長，2023年1季度營收-6.92%，其資產(chǎn)質量也是一般般，管理層得過且過，進取心稍差一些。最大的優(yōu)勢就是估值便宜一些。關注不介入。

12、上海銀行、也是19家系統(tǒng)性重要銀行之一，上市也比較早，過去幾年成長性也一般，2022年營收增速-5.54%，2023年1季度營收-7.12%，其資產(chǎn)質量也是中等，最大的優(yōu)勢也是估值便宜一些，關注不介入。

至于其它幾個城商行如重慶銀行、西安銀行、貴陽銀行、蘭州銀行、鄭州銀行我大致看了一下2022年報和2023年1季報，主要是處于內地、中西部地區(qū)，受困于當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的不均衡，壞賬產(chǎn)生的都不少，逾期不良都比較高，資產(chǎn)質量大致相當于江浙一帶城商行3年前的水平，還不具有較好的跟蹤價值，但有些估值也不高，股價大多也進行了調整，再大幅下跌的可能性也不大，如：

重慶銀行：2023年4月28日股價7.90元，市盈率（動）4.60，市凈率0.59，股息率4.99%；

西安銀行：2023年4月28日股價3.62元，市盈率（動）6.03，市凈率0.54，股息率4.56%；

蘭州銀行：2023年4月28日股價3.05元，市盈率（動）9.53，市凈率0.63，股息率3.99%；（去年上市的次新股，估值還處于高位）

貴陽銀行：2023年4月28日股價5.65元，市盈率（動）3.21，市凈率0.39，股息率5.31%；

鄭州銀行：2023年4月28日股價2.32元，市盈率（動）4.14，市凈率0.46，股息率0.00%；

看到?jīng)]有同樣是城商行，其基本面差異還是較大的，相對來說經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的城商行相對好的多，當然也要管理層優(yōu)秀，才能取得不錯的經(jīng)營業(yè)績。

具有區(qū)位優(yōu)勢，受疫情和地產(chǎn)下行影響相對較少，管理層有進取精神的成長性城商行是現(xiàn)階段性價比較高的銀行股投資標的，值得重視和配置，不要等到知更鳥叫了，那時春天就過去了。

@摸索fhy$杭州銀行(SH600926)$$成都銀行(SH601838)$$江蘇銀行(SH600919)$

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