在2023年4月底各銀行年報、季報將要揭開前的1~2天，我憑個人感覺、拍腦袋對六大行，股份行、城商行及農商行營收、業績增速及現金分紅進行了預測，現在看來、對我長期跟蹤其財報的幾個城商行預測的相對靠譜一些，有差距但差距不是太大，這也說明了我們個人投資者對標的基本面要長期持續跟蹤，才能提高認知，絕不是一買了之，放在一邊坐等豐收，那樣是做不好投資的，真正像茅臺有品牌護城河的公司是不多的（買貴了也不行）。

每一個行業都有投資者需要關注的要點，我個人感覺對銀行業來說，各種各樣的指標比較多，市場上主流關注的主要是業績增速、ROE、不良率、撥備覆蓋率、股息率等，這些當然非常重要，管理層也知道市場比較重視這些指標，也會根據自己的意愿進行調節，在財務規則的范圍內也是可以調節的，有經驗的投資者還需要重點關注營收及營收增速、關注率及關注貸款余額，逾期率及逾期貸款余額（也可以關注逾期不良比）、貸款損失準備及撥貸比，正常類貸款遷徙率、新生不良金額及新生不良率、資產減值計提金額、核銷金額、核銷-收回占營收的比例等，這些指標相對來說不容易做手腳，按規定就應該根據實際情況記賬即可（也不是絕對準確，只能說相對客觀一些）。這些指標中銀行的報表有些還不直接提供，需要投資者個人計算，如果能把以上這些指標熟練理解并掌握了，持續對自己心儀的標的進行跟蹤，相對來說就能對銀行的基本面的理解超過市場上大多數人，對業績和資產質量的變化趨勢提前進行研判，就不容易受到市場情緒的影響，認知提高了，賺錢就是水到渠成的事。

常言說：“塞翁失馬，焉知禍福”，過去銀保監會規定城商行不允許跨區域展業經營被看成是城商行的一個大利空，股份行的優勢得到了強化，大都全國擴網點全國展業，也確實度過了一段高速成長期，可從2020年疫情開始，再加上房地產調控，其所受到的影響也是最大，進入2023年基本陷入了營收負增長的地步，僅有浙商銀行營收取得2022年和2023年1季度12.14%和2.53%的正增長（這與其主要展業區域在江浙一帶有關，還是占了區位優勢的光）。相反占據的區位優勢的部分城商行這幾年營收、業績增速、資產質量改善等都取得了明顯的優勢，中國發展最快、最有活力，經濟實力最強的長三角、珠三角、成渝經濟發展帶上面的部分城商行大都表現不錯，如杭州銀行、成都銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、寧波銀行等等。立志投資銀行股的銀粉對此要有高度的敏感性，市場環境變了，我們也要跟著變化，不然等幾年下來，選錯了標的，可能就會收獲個寂寞。

(資料圖片)

話不多說，直接上表格，我把我自己這幾天匯總的12家我重點跟蹤的城商行2022年報和2023年1季報各項數據制成表格，主要是我自己參考使用，現發出來，讓投資銀行股的投資者有個參考對照，希望每個人都能找到自己心儀的成長性銀行股標的，希望每個用心的投資者都能取得好成績，最好不要被當成韭菜被機構收割。

1、杭州銀行，也是我銀行股中第一大重倉股，對杭州銀行的各項數據我過去點評的多了，不再多說，非常的優秀。年報和1季報前我預測現金分紅0.40元，2023年1季度：預測營收增速10%以上，凈利潤增速25%以上。實際分紅正確，1季度營收7.55%，業績增速28.11%，基本在預期之內。

杭州銀行現在就是成長性銀行股的NO.1,營收、業績、資產質量基本都是前列，再加上新的管理層上任，對二級市場的估值、股價也開始重視，杭州銀行管理層和大股東這次是志在必得，今年今后幾個季度的業績只會越來越好，提升市場信心和估值來完成可轉債強贖，解決今后幾年高速發展的核心資本問題；堅定持有，有錢逢調整加倉就是我今后的策略。

2、成都銀行，也是我銀行股中第二大重倉股，對成都銀行的各項數據我過去點評的也不少，不再多說，也是非常的優秀。年報和1季報前我預測現金分紅0.80元，2023年1季度：預測營收增速10%以上，凈利潤增速25%以上。實際分紅0.784，1季度營收9.71%，業績增速17.50%，業績增速低于我的預期，我把2022年報和2023年1季報仔細看了2遍，分析認為去年管理層想股價沖擊可轉債強贖價，4季度業績有所拔高，利用減少計提、并用撥備反哺利潤，到了今年1季度，管理層看到股價沖擊強贖價無望，也為了降低市場的預期，有意的壓低2023年1季度業績增速，實際上，對于成都銀行來說，9.71%的營收增速，業績增速完全可以做到20-25%以上，其在1季報中，計提的信用減值還是不少的，產生和核銷的壞賬仍然不多，風控管理仍然優秀，規模擴張隨區域經濟發展和當地政府的支持仍然大有可為，我仍然認為成都銀行和杭州銀行一樣，就是成長性銀行股中的雙子星。

成都銀行的營收、業績、資產質量還是在銀行股第一梯隊，管理層對二級市場的估值、股價也比較重視，今年也有把可轉債強贖的強烈愿望，其核心一級資本充足率也不高，下一步隨著銀行股行情的展開，再加上2023年半年報管理層必會釋放利潤把業績做到20%,甚至25%以上，來促進可轉債強贖轉股。

現在市場上有一部分人對成都銀行質疑比較多，認為其壞賬產生的太少，業績好的不像是真的，當然也拿不出任何證據，對于這樣投資者我個人認為最好別買成都銀行，如果一定要買，一定自己去翻過去幾年的年報、季報、公告及交流會，有條件的話最好實地考察一下成都銀行，最好自己解決自己的疑問，這樣你才能拿的住。不買也行，現在有不少不錯的成長性銀行股可供挑選，沒有必要拿著自己不懂、有疑問的標的。通過這幾年的跟蹤，我個人是相信成都銀行的財報數據的，我也會采取長期持有，有錢逢低加倉的策略。當然我的看法，認知也可能出錯，所以我雖然非常喜歡成都銀行的成長性、低估值和高股息的確定性，我還是采取了分散配置的辦法，來給自己一個容錯的空間。

3、蘇州銀行，也是我銀行股中的重要持倉，對蘇州銀行的各項數據我過去點評的多了，前幾天剛點評了其年報和1季報，也是非常的優秀。年報和1季報前我預測現金分紅0.33元，2023年1季度：預測營收增速5%以上，凈利潤增速20%以上。實際分紅正確，1季度營收5.26%，業績增速20.84%，算是我預測最準確的一個銀行股。這純粹就是運氣。

蘇州銀行現在股價7.52元，距離其可轉債強贖價9.24元僅有22.87%的空間，今年也是有望完成可轉債強贖的任務，同時，其核心一級資本充足率為9.49%，距離監管指標7.5%還有不小的距離，不影響其發展。其營收、業績增速、資產質量等各方面也都在第一梯隊，也有區位優勢，是一個性價比較高的成長性銀行股投資標的。

4、江蘇銀行，是19家系統性重要銀行之一，也是我銀行股中的重要持倉，對江蘇銀行的各項數據我過去點評的也不少，前幾天剛點評了其年報和1季報，我的觀點沒有變化。年報和1季報前我預測現金分紅0.50元，2023年1季度：預測營收增速8%以上，凈利潤增速25%左右。實際分紅正確0.5156元，稍超出我的預期，非常不錯，1季度營收10.35%，業績增速24.83%，預測的準確度的有85%吧。這也是運氣。

江蘇銀行現在股價7.71元，距離其可轉債強贖價7.76元僅有0.65%的空間，今年100%會完成可轉債強贖的任務，同時，其核心一級資本充足率為8.38%，其可轉債強贖后補充其核心資本后，2-3年不需要增發、配股再補充核心資本。江蘇銀行難能可貴的是在保證業績高速增長的同時，資產質量也能穩步提高，同時現金股息也是逐年提高，回報股東的意識較好，當然在強贖價7.76元附近還會有一番爭奪，經過充分的換手后，其可轉債完成強贖后，將打開成長性銀行股的上升空間，江蘇銀行值得期待。

5.南京銀行，也是我持有的一個銀行股。年報和1季報前我預測2022年業績增速18%，現金分紅0.55元，2023年1季度：預測營收增速12%以上，凈利潤增速20%左右。實際業績增速16.09%，分紅0.5339元，1季度營收增速5.51%，業績增速8.22%，都低于我的預期。南京銀行的現金股息還不錯，成長性還能保持在第二梯隊。仍然是一個良好的投資標的。我持有一部分，由于最近南京銀行股價也下跌的不少，估值也不高，股息率還行，也不準備減倉，等到2023年半年報再看看其經營情況再定。過去南京銀行給了長線投資者較好的回報，我愿意再給它一些時間，陪伴其成長，當然如果今后其基本面變差了，那肯定會清倉走人的。

6、寧波銀行，也是系統性重要銀行之一，我過去的重倉股，現在僅僅留有一點點倉位，過去成長性銀行股的標桿，基金的重倉股，估值也是較高的，其規模、營收、業績增速、非息收入、息差、資產質量、競爭優勢等等都還是不錯的，只是與前面幾個標的比較、成長性和股息率性價比較差而已。會一直跟蹤關注，如果市場給了機會時，可能還會買回來。這就是江山代有人才出，原來的老龍頭要讓位新龍頭。

7、廈門銀行，計劃發行可轉債，其營收、業績增速、資產質量處于第二梯隊，持續跟蹤，計劃小倉位參與其可轉債發行套利。

8、齊魯銀行，營收、業績增速處于第二梯隊，資產質量邊際有所改善，估值不高，股息率尚可，關注并跟蹤。

9、長沙銀行、2023年1季度營收不錯、業績增速和資產質量處于第二梯隊，資產質量企穩，有機構進場，我查了一下，是富蘭克林基金公司組團進入，這也是其強于其它成長性銀行股的原因之一。我們看一下其現在的估值情況，4月28日股價8.19元，市盈率（動）4.18，市凈率為0.59，股息率4.27%，估值確實是不高的。既然公募基金進來了，其股價今后還會有較大的上升空間。我個人也不會減倉前面的幾個持股來加倉長沙銀行，其營收、業績增速、資產質量、區位等方面還不占優勢，但公募基金進場是一個好事，說明有機構看好成長性銀行股的投資機會，對今后成長性銀行股行情還是可以期待的。

10、青島銀行、2023年1季度營收、業績增速和資產質量相對2022年邊際改善較大，股息率也不錯，也具有一定的區位優勢，計劃納入觀察，開始跟蹤其財報。

11、北京銀行、也是19家系統性重要銀行之一，上市也比較早，過去幾年成長性不好，與寧波銀行、南京銀行的差距越拉越大，2022年營收0增長，2023年1季度營收-6.92%，其資產質量也是一般般，管理層得過且過，進取心稍差一些。最大的優勢就是估值便宜一些。關注不介入。

12、上海銀行、也是19家系統性重要銀行之一，上市也比較早，過去幾年成長性也一般，2022年營收增速-5.54%，2023年1季度營收-7.12%，其資產質量也是中等，最大的優勢也是估值便宜一些，關注不介入。

至于其它幾個城商行如重慶銀行、西安銀行、貴陽銀行、蘭州銀行、鄭州銀行我大致看了一下2022年報和2023年1季報，主要是處于內地、中西部地區，受困于當地經濟發展的不均衡，壞賬產生的都不少，逾期不良都比較高，資產質量大致相當于江浙一帶城商行3年前的水平，還不具有較好的跟蹤價值，但有些估值也不高，股價大多也進行了調整，再大幅下跌的可能性也不大，如：

重慶銀行：2023年4月28日股價7.90元，市盈率（動）4.60，市凈率0.59，股息率4.99%；

西安銀行：2023年4月28日股價3.62元，市盈率（動）6.03，市凈率0.54，股息率4.56%；

蘭州銀行：2023年4月28日股價3.05元，市盈率（動）9.53，市凈率0.63，股息率3.99%；（去年上市的次新股，估值還處于高位）

貴陽銀行：2023年4月28日股價5.65元，市盈率（動）3.21，市凈率0.39，股息率5.31%；

鄭州銀行：2023年4月28日股價2.32元，市盈率（動）4.14，市凈率0.46，股息率0.00%；

看到沒有同樣是城商行，其基本面差異還是較大的，相對來說經濟發達地區的城商行相對好的多，當然也要管理層優秀，才能取得不錯的經營業績。

具有區位優勢，受疫情和地產下行影響相對較少，管理層有進取精神的成長性城商行是現階段性價比較高的銀行股投資標的，值得重視和配置，不要等到知更鳥叫了，那時春天就過去了。

@摸索fhy$杭州銀行(SH600926)$$成都銀行(SH601838)$$江蘇銀行(SH600919)$

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