說說我的持股：兗礦能源。除了暴力分紅，還有一點更值得關注！
2023-03-26 10:16:25 來源：雪球網 小 中
#市賺率#
(資料圖片)
并且從長遠來看，兗礦能源的暴力分紅，其實只能起到穩定股價的作用。
真正能夠助推股價上漲的，則是穩定甚至不斷向好的國際煤價。
為了學習巴菲特，筆者仿造PEG發明了一個叫作“市賺率”的估值參數。其公式為：市賺率=市盈率/凈資產收益率（PR=PE/ROE）。當市賺率等于1PR為合理估值，大于1PR和小于1PR則為高估和低估。上世紀80年代，巴菲特連續兩年買入可口可樂，市賺率的平均估值剛好就是0.4PR。從此以后，“40美分買入1美元”就成了巴菲特的口頭禪！
考慮到PE=PB/ROE，所以市賺率還可推導出第二公式：PR=PB/ROE/ROE。在估值周期股時，可以把當期PB以及多年ROE平均值代入到第二公式，從而計算出模糊正確的內在價值。
考慮到國際煤價已經跌回到了2021年，所以兗礦能源2022年的ROE在估值時便不予考慮了。
在2016-2021年期間，兗礦能源的ROE分別是14.00%、13.48%、13.84%、9.46%、27.78%，平均值為15.71%。
至于本周五收盤的市凈率，則為1.12PB。代入第二公式，市賺率=1.12/15.71/15.71/100=0.45PR，相當于不到5折。
考慮到巴菲特當年0.8PR清倉了中國石油H股，所以兗礦能源H股理論上還有78%的上漲空間。
真能實現嗎？也許能，也許不能！
我個人的態度是，如果國際煤價穩定向好。
那么，跌多了就買點，漲多了就賣點。
漲到合理估值之后，則會徹底的清倉退出。
與之相反，如果國際煤價跌破了前期底部，則可能投子認負、斬倉出局。
最后要說的是，不要與股票談戀愛，尤其是周期股，更不能！！！
@今日話題 @如意大乖乖 @RemiRemi @星星閃耀雙瞳 @勤勞的超超啊 @烈士公園$中煤能源(01898)$$兗礦能源(01171)$$中國神華(01088)$
延伸閱讀：《2021年年初，吹票兗礦能源》 網頁鏈接
延伸閱讀：《如何最公平的估值茅臺與銀行》 網頁鏈接
延伸閱讀：《巴菲特唯一給出準確估值的股票》 網頁鏈接
延伸閱讀：《40美分買入1美元的內在價值》 網頁鏈接
關鍵詞：
相關文章
- 說說我的持股：兗礦能源。除了暴力分紅，還有一點更值得關注！
- 每日信息：永遠不要停止向優秀的人學習
- 從已公布的四家股份行年報預測興業銀行年報
- 全球訊息：受北交所之邀 下周二在東方證券講北A市場現狀和機會
- 事關出生證明、免稅購物、公積金 4月新規來了！
- 中國酒業協會理事長宋書玉：白酒產業2022相比疫情前2019銷售增長5%、利潤增長71%-環球觀天下
- AIGC正在改變哪些行業？影視、游戲、廣告爭相嘗鮮 但這些風險也不容忽視
- 北京市醫保局：4月20日起北京種植牙價格將大幅降低
- 每日熱點：經濟日報：平臺跨界莫走粗放式老路
- 京津冀，人口東北化了！-世界播資訊
- 杉杉再臨生死劫，神秘人周繼青或成關鍵角色
- 【環球新要聞】鄭永剛身后事
- 速訊：普京：俄羅斯將在白俄羅斯部署戰術核武器
- 腰斬！150家期貨公司2月凈利潤4.5億 同比下滑57%！所為何因？ 世界快看點
- 世界今亮點！又有利好！多家公司出手：可用人民幣直接買港股
- 公積金新政成各地促樓市標配：貸款額度提至百萬元 多孩家庭可再上浮
- 【世界報資訊】四川和青海建立川青異地消費維權機制
- 我國首座深遠海浮式風電平臺將出海|報資訊
- 我國首次實現固態氫能發電并網_世界聚看點
- 中國聯通劉烈宏：今年計劃在5G等基礎設施建設等方面投入近千億元
- 滾動：普京宣布將在白俄部署戰術核武器，五角大樓和白宮快速回應
- 王者榮耀東方鏡連招教程
- 普京：俄羅斯將在白俄羅斯部署戰術核武器 天天亮點
- 殷勇分別會見德國寶馬集團董事長和美國寶潔公司全球董事長_焦點信息
- 全球頭條：精準變盤！4月時窗推演完畢，下一個低點在這里！
- 山溝溝歌曲原唱_山溝溝
- 穿越火線：還記得那把象征熱血青春的M4步槍嗎？皮膚說明了一切
- TMT戰役第一批陣亡將士大猜想
- 關于神華派息方案的一些看法
- 焦點熱訊:投資周記2023年3月25日
熱文推薦
排行推薦
事關出生證明、免稅購物、公積金 4月新規來了！
4月來了！一批影響你我生活新規將開始施行。出生醫學... 更多>
中國酒業協會理事長宋書玉：白酒產業2022相比疫情前2019銷售增長5%、利潤增長71%-環球觀天下
3月26日，中國酒業協會第六屆理事會第五次(擴大)會議... 更多>
AIGC正在改變哪些行業？影視、游戲、廣告爭相嘗鮮 但這些風險也不容忽視
人工智能（ArtificialIntelligence）——一門研究、開... 更多>
北京市醫保局：4月20日起北京種植牙價格將大幅降低
北京市醫保局介紹，近日該局會同市衛健委、市人社局出... 更多>
巴菲特談賣出股票的理由和理想的買入理由_環球即時
股東問：你用什么標準來賣出股票？我知道你的買入標準... 更多>
焦點日報：山東青島迎來首個入境旅游百人團
3月24日，100多名澳門游客搭乘澳門航空NX022航班順利... 更多>
環球關注：A股市場炒作惡習的根因初探
A股市場的炒作之風盛新，經久不衰，久而久之，就給大... 更多>
涪陵榨菜22年財報印象
涪陵榨菜是佐餐開味菜的行業領導品牌，擁有10多條現代... 更多>
股票指數的各種構成方法和其利弊|全球通訊
陳嘉禾九圜青泉科技首席投資官在《莊子﹒外篇》中，有... 更多>
“韓國特色”地產大雷：全租房_世界微資訊
韓國房價只漲不跌的神話正在破滅，而韓國特有的租房制... 更多>
低成本試錯
2018年公司規模到了快8個億的時候，我給公司負責人開... 更多>
特變電工兩家公司入選國家級綠色工廠 今日熱聞
3月24日，工業和信息化部辦公廳公布了2022年度綠色制... 更多>
【環球快播報】中國平安，3年改革接近尾聲，凈利潤何時重回1400億呢
前兩篇文章，《中國平安，凈利潤從1016億，跌到837億... 更多>
“藥明康德”業績增長的背后，有一個大風險，高層套現都不算事！
這個東西是真說不清楚，誰都不是他們肚子里的蛔蟲，有... 更多>