終于到五一假期了，可以有時間寫一些文章了。

(資料圖)

最近，看到一些文章去探討fof未來的發展問題，立意偏悲觀。

在二季度展望中，寫得還是很詳細。不用看她說什么，看她買了什么更重要。

乍一看，都是A類，這是要準備長持的節奏（以下所寫的持倉分析，純屬筆者的理解了，肯定會和基金經理所認為的有所沖突）

醫藥方面，她不太看好CXO，而嘉實深耕醫藥的郝淼，是重倉創新藥的，也就沒進入到備選范圍。選擇了信澳楊柯和泰康傅洪哲，近一年的業績都還不錯，也符合她在細分風格中、對某些經理不確定下，倉位分散的原則。泰康傅洪哲，我近來也研究過一段時間，但由于其公開資料有限，無法做出更精細的判斷。可以約到基金經理去一對一調研，這也是FOF和投顧的一大優勢，更清晰了解他們的生活狀態、投資方面等等。

新能源方面，應該是指南方鐘赟、平安張曉泉（減倉）、信澳朱然（4.08清倉），姜玉雯應該是對他們減倉了。張曉泉前十大的實際調倉主要還是在4月初完成，短期看，有些追高了，張曉泉（主要負責宏觀研究，指導方向） 在去年四季報就已經從宏觀研究提到了安全和信創領域，但到實際標的選擇和布局的時間點，基本是在3月末，4月初之間，他的方法論需要研究員去挖掘個股，考驗研究和投資效率轉化。筆者也看到其他基金作者說，南方鐘赟也是從一季報堅定擁抱新能源，這幾天表現有所調倉，筆者對他關注不多，所以不關心他調倉去哪。

姜玉雯重倉的偏科技基金，偏自家的居多，也有招商陸文凱。嘉實在科技領域的研究，這波AI行情，還是有前瞻性的。持倉主要有孟夏、鄭偉彬等。他們的表現相對可以，值得關注。筆者也觀察了鄭偉彬近一年，會從自上而下的視角找一些機會，如：能源變革（新能源）、自主安全（計算機、軍工等）和受益于經濟復蘇的醫藥板塊，具體到自下而上，會關注估值，在一季報提到了，隨AI的興起，要減少計算機的配置。今年以來，收益基本是被計算機和新能源、軍工相互對沖了。至于他的選股方面，還沒有太多亮點，筆者也沒找到關于他選股標準的資料。

剩下的持倉，不一一說了，像譚麗、吳悠、姜誠、姜鋒、王東杰等，投資者這兩年相對較為熟悉了。持倉中還有一個不太知名的建信黃子凌，制造業，記得近一個月也有過路演，筆者也沒有抽出時間和精力去看。這也是屬于FOF和投顧的優點，本來他們就是做這個的。

筆者認為，倒不用太關心FOF和投顧的持倉，去抄作業，畢竟有一層組合思維在，也不知道什么時候就賣了。當然，把他們作為自己的基金池，倒也無妨，畢竟經過了FOF和投顧的初篩，已經比很多基金勝過一籌了。

文章最后，放一張嘉實全明星精選組合（投顧）成立以來的業績圖，以上提到的一些經理有的是來自這個投顧組合的持倉，現在主理人是姜玉雯，我不知道很早以前，是不是她在管理？

風險提示：本文的觀點和內容僅出于傳播信息的需要，記錄個人在投資方面的成長，僅供參考不構成任何投資建議。基金有風險，投資需謹慎~

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