為什么四月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)下降反而是利好
2023-05-02 16:23:15 來源：雪球網(wǎng) 小 中
(資料圖片僅供參考)
4月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回落。這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該是出乎許多人意料，因?yàn)橐患径鹊臄?shù)據(jù)感覺經(jīng)濟(jì)恢復(fù)強(qiáng)勁，然后僅僅一個(gè)月就透出了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的疲態(tài)。
實(shí)際上四月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)低于臨界點(diǎn)是一種對(duì)于股市和經(jīng)濟(jì)的利好。為什么呢?因?yàn)樵S多人看到一季度數(shù)據(jù)以為大好了，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一片大好。其實(shí)只是疫情后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)集中釋放，是一次性的因素居多。所以四月份數(shù)據(jù)其實(shí)最大的功能是證偽，以防止在錯(cuò)誤的判斷下出現(xiàn)錯(cuò)誤的應(yīng)對(duì)。正如歐美明明已經(jīng)面臨經(jīng)濟(jì)衰退危險(xiǎn)，似乎在數(shù)據(jù)上看不出來，等數(shù)據(jù)全面反應(yīng)出來，為時(shí)已晚。
那么正因?yàn)樗脑路莸臄?shù)據(jù)證實(shí)了經(jīng)濟(jì)修復(fù)的脆弱和疲軟，所以可以肯定的一點(diǎn)是寬松的貨幣政策會(huì)維持比較長(zhǎng)時(shí)間甚至可能還會(huì)降息加大寬松力度。
如果四月數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)恢復(fù)強(qiáng)勁，那么結(jié)束目前的寬松貨幣政策的聲音就會(huì)加大，整體的環(huán)境會(huì)向歐美靠攏。那么傳統(tǒng)藍(lán)籌股的行情就起不來，也就意味著指數(shù)行情沒有了外部條件。
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