今天，市場(chǎng)大跌，創(chuàng)業(yè)板再次逼近2250點(diǎn)，距離跌破僅一步之遙。

現(xiàn)在回頭看4月25日的K線(xiàn)，也能看出端倪。當(dāng)時(shí)大盤(pán)的下影線(xiàn)最長(zhǎng)，大盤(pán)在這波反彈中最為強(qiáng)勢(shì)；而創(chuàng)業(yè)板下影線(xiàn)很短，這波反彈就沒(méi)什么力。

【資料圖】

計(jì)劃都寫(xiě)在圖上，就不多說(shuō)了。

大盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)，主要是因?yàn)榇笏{(lán)籌在漲，看上去挺奇怪的。為什么最近漲的都是低估值、高分紅的大藍(lán)籌呢？

比如交通銀行、工商銀行、中國(guó)銀行等這樣的大塊頭，都開(kāi)始單邊沖頂了。市場(chǎng)為什么追捧它們呢？

個(gè)人覺(jué)得，主要是對(duì)未來(lái)沒(méi)信心，不相信成長(zhǎng)了。因?yàn)閲?guó)內(nèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，國(guó)外需求也很差。但是錢(qián)又很多，該流向哪里呢？

只好去買(mǎi)那些極度低估的，以前因沒(méi)什么成長(zhǎng)性而被拋棄的大塊頭。它們的分紅還挺高，比存銀行劃算，而且似乎也不會(huì)倒閉。

剛好又碰到強(qiáng)調(diào)中特估，概念都有了。

本質(zhì)上，這就是在求穩(wěn)。

最近券商上漲，也是一樣的邏輯。主要是這些國(guó)企券商的估值很低，哪怕業(yè)績(jī)周期性明顯，但也不會(huì)倒閉，符合求穩(wěn)的需求。只是和銀行保險(xiǎn)相比，券商本身就缺錢(qián)，動(dòng)不動(dòng)就配股，分紅少，所以漲幅遠(yuǎn)不如銀行保險(xiǎn)。

目前看，這波券商就是估值修復(fù)，可能不會(huì)有牛市的那種暴漲。因?yàn)樾星楸容^差，人氣低迷，暫時(shí)還看不到熱鬧的跡象。

大藍(lán)籌的估值修復(fù)行情，最大的問(wèn)題是，天花板比較低，估值不會(huì)漲太高。

比如基建央企的估值是破凈的，等市凈率接近1，可能就差不多了。還有一些高分紅的央企，等漲到股息率只有2%-3%，可能也差不多了，因?yàn)楦y行存款比沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。

這就是純粹看估值，不敢奢望成長(zhǎng)的劣勢(shì)。天花板不高！

這里先講個(gè)小知識(shí)。

剛開(kāi)始，大樓最多蓋七層高，因?yàn)檫@是大眾徒步爬樓能容忍的極限。

摩天大樓普及的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，不是來(lái)自鋼筋水泥的技術(shù)提升，而是電梯安全技術(shù)的變革。1854年，有人發(fā)明了安全鎖技術(shù)，哪怕拉動(dòng)電梯的繩索斷了，電梯仍然不會(huì)墜到底層，而是會(huì)被安全鎖機(jī)制卡住在半空，這樣乘客就不會(huì)有生命危險(xiǎn)。

大樓要蓋高，首先得解決安全問(wèn)題，讓乘客有信心，不擔(dān)心。

現(xiàn)在市場(chǎng)也需要一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，它可能是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，或者是美聯(lián)儲(chǔ)明確要降息。屆時(shí)，市場(chǎng)的目光可能會(huì)重新回到業(yè)績(jī)成長(zhǎng)上。

在此之前，依然要多關(guān)注估值低、分紅高、壟斷、躺著賺錢(qián)的大藍(lán)籌。

一點(diǎn)思考，供參考。

$中國(guó)銀行(SH601988)$$交通銀行(SH601328)$$大秦鐵路(SH601006)$

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