半夏投資李蓓持有的3-10倍地產股是哪些公司?我找到這2家地產股即將起飛!
2023-04-09 14:35:46 來源:雪球網 小 中
李蓓總在半夏投資3月報中將當下的房地產對標2016年供給側改革的煤炭股,存在3-10倍的上漲空間。
地產行業經歷了有史以來的第一次大力度的供給側改革。
(資料圖)
地產供給下降,房價會企穩回升。看好現在還沒有暴雷的地產企業很多市值會新高。
大家吃瓜看熱鬧,論壇上大部分網友對蓓總的觀點是冷嘲熱諷的聲音。
地產這兩年暴雷了數不清的知名的公司,說破產就破產,也難怪現在人人嫌棄地產股。
本著你大爺永遠是你大爺的原則。
學霸丟出來一個線頭,我們照著邏輯挖一挖,看看有沒有寶。
在半夏投資3月報中,蓓總提到持倉的地產公司限定3個條件,國企、1-3月銷售同比增速平均已經大于高達30%、PB在0.2-0.5之間。
01.
數據我們采用克而瑞2022年和2023年1-3月銷售數據,取銷售榜的前30名。
數據來源:克而瑞
給觀眾老爺科普下,表格中有全口徑金額和權益金額。
現在房地產很多項目是有兩家甚至多家地產共同出資拿地開發。
全口徑銷售額是所有參股房企均可以100%將銷售額計入全口徑金額。
比如三家公司合作開發一個項目,最終賣了6個億。
每家公司都可以統計自己的全口徑銷售額6億,毫無疑問這樣計算會有大量重復數據。
權益銷售額=銷售額*權益份額,才是真實的業績。
比如三家公司參股比例相同,每家的權益銷售額都是2個億
我們要的是權益金額,由于沒有找到現成的同比去年1季度表格,我們手動操作。
給觀眾老爺科普表里有兩個保利。保利發展在A股上市,保利置業在港股上市。
兩者均為保利集團下屬房地產開發孫公司,保利發展通過間接方式持股保利置業。
表里按照同比增速30%-50,50-100%,100%分為3檔,并用3個填充色進行區分。
打開優等生華潤置地的K線,去年底政策放松后直接歷史新高,當前回調后距離歷史新高不過10%。
是不是開始接受地產大機會的邏輯了,那么有沒有還沒有漲的,彈性更大的?
PB,市凈率=每股股價除以每股凈資產=總市值除以總凈資產。
簡單理解,PB越低,越低估。
蓓總提到持倉個股PB在0.2-0.5之間。
A股并沒有滿足PB小于0.5的地產股。港股有大把,直接用券商軟件中的選股器,篩選PB小于1的內房股。
篩出來的數據同時滿足國企、1-3月銷售同比增速平均已經大于高達30%、PB在0.2-0.5之間。
三個條件的只有保利置業和中國金茂兩家公司,PB分別是0.187,0.346。
放松一點PB要求,中國海外發展(中海地產)、綠城、越秀,PB分別是0.552,0.622,0.677。
低估值+高增速最佳標的:保利置業同比增速200%+,PB0.187
02.
當前銷售業增長,但股價還未上漲,左側買入的階段。
市場對于地產的主流敘事還處于救市,沒有切換到市占率提升,資產重估的邏輯。
而且邏輯再好的標的,沒有資金買入也沒辦法走出流暢的上漲。
大家都坐轎子,那誰可能是未來抬轎子的人呢?
當然是可愛的機構們。
依舊是老錢最喜歡的卡位思維,卡在機構必經之路上等他們來抬轎子。
找到機構偏愛的花嬌子,我們用慧博搜索房地產的行業策略研報。
分析師限定新財富,國內研究員最高榮譽稱號。
研報頁數限定20頁以上,過濾掉灌水的水文。
時間跨度限定930政策節點。
2022年“930”通過央行、財稅等多部門協同,一系列政策直指“穩市場、穩預期、穩經濟”,加速房地產市場預期修復,使行業進入良性循環。
找到有效研報不到20篇,側面說明當前的關注度十分冷清。
其中高頻出現的公司就是機構未來買入的路徑。
廣發
海通
華泰
申萬宏源
地產能漲3-10倍,大家第一反應都是不可能。
無論是為了易于傳播還是喊口號給自己壯膽,并不重要。
重要的是當前具有概率和賠率優勢。
一輪主升不可或缺的要素:邏輯、業績、估值。
跌的多才有未來的彈性,加上基本面好轉的邏輯,股價戴維斯雙擊。
再加上未來可能市場接受地產的新故事,帶動估值提升,才會出現三擊10倍股。
我們給這個口號打個折,1.5-5倍,再求個平均值2-3倍,是不是不好像貌似實現起來容易了很多。
如果他是10倍股,那先漲個2倍再說。
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往期回顧:價值投資熊市抄底指南:從希望之巔到絕望之谷
$萬科A(SZ000002)$$保利發展(SH600048)$$中交地產(SZ000736)$
#李蓓稱地產存在“十年一遇級別”機會#
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